- Este artículo explica cómo los fondos de cobertura miden y gestionan el riesgo al momento de armar estrategias de inversión.
- Es ideal para gestores de fondos y aficionados al tema que busquen conocer el trasfondo de los hedge funds.
- FlexFunds desarrolla productos que permiten a los hedge funds ampliar su distribución de manera ágil y costo-eficiente.
Los fondos de cobertura utilizan diversas técnicas y herramientas financieras
Debido a que los hedge funds se especializan en tratar de obtener rendimientos positivos sin importar la tendencia principal de los mercados en los que operen, se ven obligados a utilizar herramientas financieras muy sofisticadas que permiten gestionar el riesgo. Ahora bien, ¿cómo lo hacen exactamente?
Cómo los hedge funds miden el riesgo
En la actualidad, los fondos de cobertura se basan en diversas técnicas para medir los riesgos de las operatorias y de los activos financieros, siendo una de las más importantes la desviación estándar.
El desvío estándar mide la volatilidad de las cotizaciones de los activos en una cartera. Básicamente, calcula cuánto se desvía cada valor de la media, y se promedian estas desviaciones para determinar la cifra en cuestión. A mayor desviación, más dispersos o volátiles son los valores.
A su vez, los hedge funds estudian el valor en riesgo o value at risk (VaR), el cual consiste en una medida estadística que estima la cantidad de pérdida máxima probable que un portafolio de inversión puede experimentar en un determinado periodo de tiempo.
Y para reducir lo máximo posible los riesgos, contemplando los objetivos y necesidades del hedge fund, los administradores utilizan varias herramientas y metodologías de inversión:
Derivados financieros
En primer lugar, estos vehículos de inversión suelen basarse en estrategias con derivados financieros, como las opciones y los futuros: contratos financieros que permiten especular sobre el movimiento de precios de los activos a cambio del pago o cobro de primas o de la colocación de garantías.
“Los fondos de cobertura pueden utilizar derivados para gestionar el riesgo y protegerse de las pérdidas. También pueden usarlos para especular sobre la dirección del mercado. Por ejemplo, un fondo de cobertura puede comprar un contrato de opción que les da derecho a comprar una acción a un precio determinado. Si predicen correctamente la dirección del mercado, ganarán dinero con la transacción. Alternativamente, podrían celebrar un contrato de futuros para especular sobre el precio de un producto básico”, explica Harbourfront Technologies.
Diversificación
Por otra parte, los hedge funds hacen uso de la diversificación como técnica para disminuir el riesgo mediante la compra de una amplia variedad de activos, normalmente no correlacionados, en lugar de la adquisición de unos pocos.
La diversificación se puede lograr invirtiendo en diferentes tipos de activos, como acciones, bonos, fondos mutuos, bienes raíces, materias primas y otros instrumentos financieros. También se puede diversificar por sector, tamaño de la empresa, región geográfica, moneda y otros factores.
“Al diversificar una cartera y repartir las inversiones en diferentes clases de activos, se puede reducir el riesgo de perder dinero en un solo valor o sector del mercado. También se aumentará la probabilidad de que al menos algunas de las inversiones funcionen bien, incluso cuando otras no”, detalla la revista de negocios Forbes.
Para potenciar la diversificación, los hedge funds pueden utilizar también productos listados en bolsa (ETPs, por su sigla en inglés) como los desarrollados por FlexFunds. Para conocer más acerca de estos productos financieros, no dude en contactarse con nosotros.
Arbitraje
Asimismo, gran parte de los fondos de cobertura gestiona el riesgo y trata de obtener beneficios de los arbitrajes, estrategias en las que se aprovechan las discrepancias de precios entre dos o más activos financieros similares, comprando el infravalorado y vendiendo el sobrevalorado.
La estrategia de arbitraje puede ser de corto o largo plazo y puede requerir una inversión significativa en análisis y monitoreo de mercado para identificar las oportunidades.
Es importante destacar que, aunque los hedge funds utilizan herramientas sofisticadas y diversas técnicas para gestionar el riesgo, siempre existe la posibilidad de pérdidas. Los inversores deben estar conscientes de los riesgos y asegurarse de comprender los productos y estrategias de inversión antes de invertir en un fondo de cobertura.
Fuentes:
- https://harbourfronts.com/hedge-funds-derivatives-manage-risk/
- https://www.forbes.com/sites/forbesfinancecouncil/2022/09/23/understanding-the-importance-of-investment-diversification/?sh=56e734e66a88
