- A continuación, se detalla cómo la independencia de los SPV, su flexibilidad de estructuración y su vínculo con la securitización permiten limitar los riesgos de las estrategias de inversión.
- La información está dirigida a gestores de activos y asesores de inversión que quieran conocer los beneficios de los SPV y de la securitización de activos.
- En FlexFunds, brindamos soluciones de titulización de activos para emitir productos listados en bolsa (ETP) capaces de potenciar la distribución de estrategias de inversión. Para más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro grupo de expertos.
Para los inversores minoristas y principiantes, la gestión de activos consiste simplemente en determinar qué cantidad de acciones y bonos, y tal vez otro tipo de activos, colocar en los portafolios en base a las necesidades y objetivos de los clientes.
Sin embargo, cuando los patrimonios aumentan o los inversores son de alto calibre, los administradores deben hacer uso de estructuras financieras más sofisticadas y funcionales, como los SPV, para hacerles frente a los mayores riesgos.
Claves que impulsan a los gestores de activos a utilizar SPV en sus estrategias
Puntualmente, los vehículos de propósito especial (SPV, por su sigla en inglés) son cada vez más utilizados por los expertos en gestión de activos en sus estrategias por tres grandes beneficios muy vinculados a la limitación de riesgos:
- Separación de riesgos.
- Flexibilidad de estructuración.
- Mitigación del riesgo mediante la securitización.
Separación de riesgos
Los SPV son entidades legales independientes creadas para gestionar la inversión en un determinado proyecto. Por lo tanto, permiten separar los activos y pasivos de la compañía principal, lo que es sinónimo de apartar el riesgo y limitar la exposición.
De acuerdo con el Instituto de Finanzas Corporativas (CFI), como los SPV son una sociedad legal separada, “si la empresa matriz quiebra, el vehículo de propósito especial puede continuar”.
En concreto, el patrocinador del SPV debe dotarlo del patrimonio fundacional a través de la transmisión de los activos necesarios, por lo que se concreta alguna clase de acuerdo contractual. Para esto, normalmente se establece un fideicomiso.
El patrocinador mantiene ciertos intereses económicos a su favor y permanece activo en el proyecto, pero no es ni socio ni administrador y queda al margen de los riesgos y responsabilidades.
Flexibilidad de estructuración
Por otra parte, los SPV son ideales para crear productos sumamente flexibles, ya que permiten estructurar vehículos de deuda, de capital o híbridos. Así, el gestor puede conseguir una solución perfectamente adaptada a sus necesidades y metas.
Además, los vehículos de propósito especial se pueden establecer en diferentes jurisdicciones distintas de la de origen.
Por ejemplo, se pueden constituir en un país como Irlanda que es fiscalmente eficiente para disminuir los impuestos sobre rentas y ganancias de capital, incluso si la empresa matriz se encuentra en España o Reino Unido.
De esta manera, se reducen los riesgos de tener que abonar grandes cantidades de impuestos innecesariamente, todo de forma legal y transparente y sin tener que limitarse a la localización inicial.
Mitigación del riesgo mediante la securitización
Otro de los factores que impulsan a los gestores de activos a utilizar SPV es que estos vehículos son necesarios para la securitización de activos, un procedimiento mediante el cual un activo o grupo de activos, líquidos o ilíquidos, se convierten en bankable assets.
En el caso de FlexFunds, una de las empresas más importantes en el área de la securitización de activos, se utiliza un SPV irlandés para poder desarrollar un producto listado en bolsa (ETP) que cuente con su propio código ISIN/ CUSIP para facilitar su distribución.
Así, los administradores de activos que securitizan sus estrategias mejoran la liquidez de los activos y les brindan a sus clientes una mayor variedad de opciones de inversión, lo que termina resultando en una mitigación del riesgo final mediante la diversificación.
“Las distintas clases de activos reaccionan de forma diferente a las situaciones económicas y del mercado. Es fundamental contar con una cartera diversificada para hacer frente a la volatilidad del mercado”, destacan desde HSBC.
Beneficios de la securitización de FlexFunds
Gracias al programa de securitización de activos de FlexFunds, llevado a cabo mediante SPVs, usted podrá:
- Lograr llegar a una base de clientes más amplia.
- Acceder a fuentes alternativas de financiamiento.
- Conseguir una mejor diversificación para portafolios de inversión.
- Optimizar la liquidez de sus estrategias de inversión.
En FlexFunds, contamos con el respaldo de proveedores de servicios de renombre internacional, como Interactive Brokers, Bank of New York, CSC y Bloomberg, entre otros.
Desde FlexFunds podemos ofrecerle ETP de calidad, totalmente personalizados y costo-eficientes, junto con un servicio completo que también abarca:
- Contabilidad de fondos.
- Listado en bolsa de valores.
- Servicios de back office y administración corporativa.
- Cálculo del valor liquidativo (NAV).
Recuerde que, para conocer más sobre los ETP de FlexFunds y su proceso de securitización de activos, puede ponerse en contacto fácilmente con nuestro equipo de especialistas. ¡Estaremos encantados de ayudarle!
Fuentes:
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/management/special-purpose-vehicle-spv
https://www.expat.hsbc.com/wealth/insights/learn-to-invest/meet-life-goals/protection/the-power-of-diversification
