- En este artículo, se analizan las ventajas y desventajas de los SPVs o vehículos de propósito especial, entidades legales independientes creadas para administrar la inversión de un determinado proyecto con ciertos beneficios jurídicos, impositivos y operativos.
- Los SPV se utilizan para crear estructuras financieras específicas que ayudan a separar riesgos, facilitar la inversión, gestionar activos y cumplir con objetivos comerciales particulares. En FlexFunds, ofrecemos la posibilidad de emitir productos listados en bolsa (ETPs), mediante un SPV constituido en Irlanda completamente adaptado a las necesidades del cliente. ¡Contáctenos para más información!
En el actual y complejo universo financiero, hay diferentes tipos de vehículos de inversión que sirven para proteger e incrementar el capital según los objetivos y necesidades planteados. Entre los más innovadores, se destacan los SPVs.
¿Qué son los SPVs?
Puntualmente, los vehículos de propósito especial (special purpose vehicles o SPVs, en inglés) son entidades legales independientes creadas para administrar la inversión en un determinado proyecto.
En el ecosistema de los startups y el financiamiento, las compañías agrupan la inversión de varios participantes del mercado en un SPV para facilitar la gestión de la estructura de capital social.
Si bien los SPVs se utilizan en varios sectores de los mercados, predominan en los proyectos inmobiliarios, tecnológicos o de energías renovables en etapas iniciales.
Los SPVs “proporcionan a una gama más amplia de inversores, o socios comanditarios, la oportunidad de invertir en empresas sin tener que comprometer toda su inversión por adelantado ni pagar importantes comisiones de gestión”, comentó Susan Akbarpour, socia gerente en Candou Ventures.
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Ventajas de los SPVs
Los vehículos de propósito especial presentan múltiples beneficios para las partes involucradas:
Responsabilidad limitada
Los SPVs otorgan responsabilidad limitada para quienes colocan el capital. Esto quiere decir que, en caso de incumplimiento, sus bienes personales están protegidos y su responsabilidad sólo se limita al dinero aportado en el vehículo financiero.
Gestión del riesgo
Por otra parte, los gestores pueden tratar el riesgo de una inversión de mejor manera al separar los activos y pasivos de la empresa principal, limitando la exposición y reduciendo las pérdidas potenciales.
Eficiencia impositiva
Otro de los atractivos de los SPVs es que pueden otorgar beneficios fiscales, ya que pueden establecerse en una jurisdicción fiscalmente eficiente para disminuir los impuestos sobre las rentas y las ganancias de capital conseguidas.
Flexibilidad operativa
Los special purpose vehicles pueden estructurarse de diversas maneras en base a las necesidades de los clientes y sus metas porque se pueden constituir como vehículo de deuda, de capital o híbrido.
Desventajas de los SPVs
Si bien los SPVs son muy completos, no están exentos de desventajas:
Poca transparencia
Uno de los principales problemas de los SPVs, aunque no sucede en todos los casos, es que no siempre son transparentes. Es posible que aquellos que aportaron el dinero no sepan exactamente qué activos hay dentro, cuál está siendo su desempeño o qué peligros asociados existen.
Apalancamiento
Asimismo, muchos vehículos de propósito especial pueden estar altamente apalancados para obtener mayores beneficios, lo que podría resultar en grandes pérdidas si la deuda no se gestiona adecuadamente por profesionales.
Alta complejidad
Crear y administrar un SPV no es una tarea sencilla, ni tampoco económica. Los inversores o empresarios deben analizar fríamente los beneficios de incorporar en la estrategia un vehículo de estas características, debido a que pueden conllevar costos administrativos y legales por agregar registros, estados financieros, declaraciones de impuestos separados, etc.
Conflictos de interés
Por último, los SPVs pueden sufrir conflictos de intereses. Por ejemplo, el patrocinador del vehículo (la entidad que lo crea para el “propósito especial”) también puede ser el gestor, lo que puede resultar en un problema si hay un incentivo de obtener un beneficio propio en lugar del de los inversores.
FlexFunds y los SPVs
En FlexFunds, proveedor líder en diseñar y crear vehículos de inversión, ofrecemos la posibilidad de emitir productos listados en bolsa (ETPs) mediante un SPV constituido en Irlanda completamente adaptado a las necesidades del cliente.
Trabajamos con reconocidos proveedores internacionales para brindar soluciones personalizadas y costo-eficientes. Para conocer más, no dude en contactarse con nuestros expertos.
Fuentes:
- https://www.forbes.com/sites/forbesagencycouncil/2023/08/21/spv-driven-funds-democratizing-venture-capital-through-transparent-investor-communication/?sh=26bfcab04a59
- https://www.capboard.io/es/captable/gestion-spv
- https://legalvision.com.au/pros-cons-special-purpose-vehicle/#drawbacks-of-an-spv-structure
- https://fastercapital.com/content/Special-purpose-vehicles–SPVs—The-Backbone-of-Shadow-Banking.html
