• Este artículo explica cómo funcionan las notas estructuradas, sus beneficios y riesgos, y por qué se utilizan cada vez más como vehículos de inversión flexibles y personalizables.
• El contenido está dirigido a gestores de activos, profesionales de inversión y asesores financieros que buscan formas eficientes de estructurar, escalar o distribuir estrategias de inversión.
• FlexFunds se especializa en la creación y emisión de vehículos de inversión mediante ETPs, ayudando a los gestores a implementar estrategias de manera costo-eficiente. Descubra cómo podemos apoyar su estrategia contactándonos.

Decidir qué tipo de vehículo de inversión se adapta mejor a una estrategia depende de factores como la tolerancia al riesgo, necesidades de liquidez y las expectativas de retorno.

Las notas estructuradas están diseñadas precisamente para integrar estas variables en un solo instrumento. Su formato permite implementar estrategias con un nivel específico de exposición, accesibilidad y perfil riesgo-retorno.

¿Qué son las Notas Estructuradas?

Una nota estructurada es un producto híbrido que combina características de instrumentos convencionales de deuda con derivados financieros. Al igual que los bonos o pagarés se emiten como deuda y tienen una fecha de vencimiento definida. Sin embargo, los rendimientos que generan son variables y están vinculados al desempeño de uno o varios activos subyacentes.

Los activos subyacentes pueden incluir acciones, índices, bonos, materias primas, tasas de interés, divisas, bienes raíces, entre otros, lo que otorga a las notas estructuradas un alto grado de personalización.

Sin embargo, es importante considerar que el retorno y el riesgo dependen tanto de la calidad de los activos subyacentes como de la capacidad del emisor para ejecutar la estrategia. Cuando el capital no está garantizado, la exposición al riesgo aumenta y debe gestionarse cuidadosamente.

Cuatro características principales de las notas estructuradas:

• Tienen un vencimiento específico
• Ofrecen acceso a una amplia gama de activos subyacentes
• La rentabilidad se determina al vencimiento
• El riesgo está vinculado al desempeño del activo o cesta subyacente

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de una nota estructurada?

Las notas estructuradas buscan adaptar estrategias de inversión a necesidades específicas. Entre sus principales ventajas se encuentran:

• Flexibilidad: Permiten exposición a múltiples activos y estrategias de mercado, ajustando el perfil riesgo-retorno según la asignación.
• Transparencia: Las condiciones de emisión están claramente definidas, brindando visibilidad al inversor.
• Diversificación: Incorporan nuevas fuentes de retorno como alternativa a inversiones convencionales.
• Liquidez: Aunque depende de las condiciones del mercado y de los términos del emisor, son valores negociables que pueden comprarse o venderse a través de intermediarios autorizados.

Una desventaja relevante es su complejidad. Las notas estructuradas suelen incorporar mecanismos derivados que requieren comprensión técnica adecuada de los riesgos y condiciones de pago.

¿Por qué se utilizan las notas estructuradas como vehículos de inversión?

Las notas estructuradas permiten gestionar la exposición al riesgo sin sacrificar los objetivos de retorno. Como vehículos de inversión, facilitan la implementación de estrategias que podrían resultar difíciles o ineficientes de ejecutar de forma directa.

A diferencia de los derivados puros, una parte de la inversión puede destinarse a componentes de renta fija. Esto amplía el espectro de retornos y permite diseñar estructuras a la medida, incluyendo versiones con protección de capital.

Las notas estructuradas adquieren especial relevancia en períodos de incertidumbre. La posibilidad de combinar múltiples activos, incorporar colchones de protección o diseñar estructuras de retorno absoluto las hace adaptables a distintos entornos de mercado.

Asimismo, pueden facilitar el acceso a mercados con menor transparencia o liquidez. Por ejemplo, JP Morgan lanzó vehículos basados en notas estructuradas con exposición a compañías vinculadas a criptomonedas, utilizando esta estructura para acceder a temáticas emergentes.

En FlexFunds, nos especializamos en el diseño y emisión de vehículos de inversión mediante productos listados en bolsa (ETPs). Gracias a instrumentos como las notas estructuradas, ofrecemos soluciones innovadoras y personalizables para gestores y profesionales de inversión.

Aplicaciones estratégicas de las notas estructuradas

Más allá de ser instrumentos híbridos, las notas estructuradas se han convertido en herramientas prácticas para moldear objetivos específicos dentro de un portafolio. Las siguientes aplicaciones ilustran cómo pueden influir directamente en los resultados de inversión.

Exposición a mercados específicos

En la práctica, las notas estructuradas permiten obtener exposición dirigida sin necesidad de poseer directamente los activos subyacentes. De esta manera, los inversores pueden acceder a mercados emergentes, commodities, divisas, cestas temáticas o estrategias multiactivo a través de un único instrumento.

Resultan especialmente útiles cuando barreras regulatorias, montos mínimos elevados o limitaciones de liquidez dificultan la inversión directa.

Protección de capital y potencial de retorno

Dependiendo de su estructura, las notas pueden incluir protección total o parcial de capital, buffers de pérdida, barreras condicionales y retornos limitados o ilimitados al alza. Esta combinación permite ofrecer un potencial de retorno superior al de instrumentos convencionales de renta fija, incorporando al mismo tiempo mecanismos de mitigación de riesgo que una posición directa en acciones no ofrece.

Sin embargo, la protección no es absoluta. La calidad crediticia del emisor y las condiciones de las barreras continúan influyendo en el monto de capital preservado al vencimiento.

Diversificación y gestión de riesgo en portafolios

La demanda por parte de asesores continúa en aumento, especialmente porque los perfiles de pago de las notas estructuradas difieren de los activos lineales convencionales. Estas ayudan a diversificar portafolios al introducir fuentes de retorno no convencionales, generar rendimiento en mercados laterales, incorporar buffers defensivos y crear exposiciones asimétricas cuando se requiere.

En consecuencia, forman parte creciente de estrategias modernas multiactivo, dejando de ser herramientas de nicho.

Las notas estructuradas se sitúan en la intersección entre la estabilidad de la renta fija y las oportunidades derivadas de instrumentos financieros complejos. Su flexibilidad, capacidad de personalización y posibilidad de diseñar exposiciones específicas las convierten en un vehículo de inversión sólido, especialmente en mercados inciertos.

Si cuenta con una estrategia de inversión que requiere un vehículo eficiente y escalable para su distribución, nuestros expertos en FlexFunds pueden ayudarle a diseñar una solución totalmente personalizada utilizando notas estructuradas u otros modelos ETP. Contáctenos hoy.

Fuentes:

• https://blog.monex.com.mx/instrumentos-financieros/beneficios-de-las-notas-estructuradas
• https://es.bitcoinethereumnews.com/finance/jpmorgan-launching-new-way-to-invest-in-companies-with-exposure-to-cryptocurrency/
• https://sp.jpmorgan.com/spweb/document/cusip/48136G5L0/doctype/Product_Termsheet/document.pdf