- En este artículo, se detallan cuáles son los beneficios del FlexPortfolio de FlexFunds frente a alternativas como los actively managed certificates (AMC).
- La información está dirigida, prioritariamente, a gestores de activos y asesores que estén buscando soluciones para distribuir más fácilmente y a un menor costo sus estrategias de inversión.
- En FlexFunds, brindamos un programa de securitización de activos para emitir productos listados en bolsa (ETP), en menos de la mitad del tiempo y coste que otras alternativas existentes en el mercado. Para más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro grupo de expertos.
La industria de la gestión de activos a nivel mundial está creciendo a pasos agigantados. De hecho, según un estudio de PwC, se estima que los activos bajo gestión (AuM, por su sigla en inglés) aumentarán a un ritmo del 6,2% anual hasta los USD 145,4 billones en 2025.
Y gran parte de esta expansión podría estar vinculada a las nuevas e innovadoras soluciones de distribución de inversiones, como el FlexPortfolio de FlexFunds, que ofrecen varios beneficios frente a los actively managed certificates (AMC).
¿Qué es FlexPortfolio?
Puntualmente, el FlexPortfolio es un vehículo de inversión que permite securitizar una gran cantidad de activos listados. Ofrece soluciones llave en mano simplificadas a los asesores de inversión para que puedan crear su propio vehículo de inversión (ETP)
A través del FlexPortfolio, se pueden crear productos listados en bolsa (ETP) sobre activos líquidos como acciones, bonos, opciones, futuros, divisas y fondos cotizados.
Actualmente, el FlexPortfolio se compone de cuatro soluciones llamadas “Flex”:
- FlexPortfolio: crea ETP no regulados, permite titulizar una estrategia con activos listados en una cuenta de custodia del Bank of New York o Interactive Brokers.
- Flex Open Portfolio: tituliza una cartera de activos listados en una cuenta custodio de preferencia.
- FlexRegulated Portfolio: se trata de un vehículo de inversión regulado por el Banco Central de Irlanda que securitiza activos listados dentro de una cuenta de Interactive Brokers dirigido a inversores institucionales y minoristas.
- Flex Dual Portfolio: Tituliza un portafolio de activos listados dentro de una cuenta de Interactive Brokers y de Bank of New York.
Beneficios del FlexPortfolio frente a los AMC
Las soluciones del FlexPortfolio ofrecen múltiples beneficios en comparación con los actively managed certificates:
Facilidad de distribución
En primer lugar, gracias a los Flex, los inversores pueden acceder a estrategias de inversión completas sobre activos líquidos directamente desde su cuenta de corretaje, ya que, al ser “euroclearables”, se pueden distribuir a nivel global.
En cambio, en el caso de los AMC, su liquidez suele ser menor porque, en algunos casos, sus participaciones no se pueden comprar y vender tan fácilmente.
Flexibilidad
Por otra parte, el FlexPortfolio de FlexFunds permite titulizar múltiples activos líquidos. En este grupo, se destacan acciones de todo tipo, bonos públicos o privados, muchos derivados financieros, fondos cotizados en bolsa (ETF).
Capacidad de gestión
Asimismo, prácticamente no hay restricciones en cuanto al rebalanceo o comercialización de la cuenta subyacente del FlexPortfolio. En otras palabras, el gestor de activos puede ejecutar todas las operaciones directamente en la cuenta de corretaje sin que sea necesaria la participación de terceros.
Emisión segura
A su vez, otro de los beneficios de los Flex es su alta seguridad de emisión. La estrategia está respaldada por los activos subyacentes líquidos y es totalmente independiente de las actividades del promotor. Sin embargo, en los AMC, el emisor puede nombrar a un tercero.
Costes competitivos
En tanto, el FlexPortfolio puede llegar a no tener coste de set up ni de mantenimiento, lo que lo hace un vehículo de inversión costo-eficiente. Por su parte, los actively managed certificates, los costes suelen ser mayores.
Rapidez de lanzamiento
Por último, un Flex tarda entre 8 y 12 semanas en ser lanzado al mercado, dependiendo de la solución en particular escogida. En comparación, otros vehículos de inversión pueden requerir un tiempo de lanzamiento superior a los seis meses.
Cómo securitizar activos líquidos con FlexFunds
Para acceder al FlexPortfolio y sus múltiples beneficios frente a los AMC, sólo hay que seguir cinco pasos:
Paso 1: Estudio personalizado y diseño del ETP
Debido a que el proceso de titulización puede darse sobre una gran cantidad de activos de diferente naturaleza (tanto listados en mercados secundarios como privados), es necesario analizar cada caso y ofrecer una solución diseñada a medida.
Paso 2: Due diligence y firma del engagement letter
Una vez definida la estructura del producto, el comité de riesgo procede al estudio y evaluación del caso.
Posteriormente, se procede a la firma del engagement letter, el contrato donde se especifican los términos y condiciones del servicio, así como el alcance de las funciones que llevará a cabo FlexFunds.
Paso 3: Estructuración del ETP y revisión de documentos
Es necesario que durante la estructura de la titulización se trabaje estrechamente con el cliente para el correcto desarrollo de la documentación necesaria que dará forma al ETP. Es en este paso cuando se realiza el onboarding del portfolio manager.
Paso 4: emisión y listado del ETP
La titulización de activos ya es una realidad. En este momento, su estrategia de inversión está empaquetada en un ETP. Ahora es necesario proceder a su listado y generar un ISIN/CUSIP que facilite su distribución.
El Emisor de los títulos es una sociedad de propósito especial irlandesa (SPV) creada para tales efectos. La emisión se encuentra respaldada por la propia estrategia de inversión, que actúa como colateral.
Paso 5. El ETP está listo para su negociación a través de Euroclear
El proceso de titulización de activos acaba con la emisión y listado del ETP. Es decir, cuando se encuentra listo para su distribución.
Recuerde que nuestro gran diferencial se basa en coordinar un programa de titulización de activos de manera rápida y eficiente, haciéndonos cargo de supervisar todas las fases del proceso de principio a fin para otorgar una solución llave en mano para nuestros clientes.
Para conocer más acerca de nuestras soluciones de securitización, no dude en visitar nuestra sección FlexPortfolio y concretar una reunión con nuestros expertos.
