- En este artículo, se detalla cuáles son los activos alternativos elegidos por los gestores de carteras para diversificar y obtener mejores rendimientos a largo plazo.
- La información, extraída del II Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2024-2025, desarrollado por FlexFunds en colaboración con Funds Society, está dirigida a administradores de carteras, asesores de inversión que busquen conocer cómo diversificar más allá de activos clásicos como bonos y acciones.
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Las carteras de inversión más sofisticadas están incorporando, con creciente frecuencia, activos alternativos que no se alinean con las categorías tradicionales de acciones, bonos o efectivo. Este cambio en la composición de los portafolios responde principalmente a tres razones fundamentales:
- Reducción del impacto de la volatilidad: los activos alternativos presentan una baja correlación con los mercados financieros tradicionales, lo que contribuye a disminuir la volatilidad general de un portafolio. Al no depender del comportamiento de los mercados de renta variable o fija, estos activos permiten suavizar el impacto de las fluctuaciones del mercado y proteger el capital en escenarios de incertidumbre económica.
- Acceso a rendimientos superiores y oportunidades únicas: estos activos ofrecen la posibilidad de obtener rendimientos más altos a través de inversiones que no están disponibles en los mercados tradicionales, como bienes raíces, capital privado, hedge funds y productos estructurados, los cuales pueden proporcionar un retorno ajustado al riesgo más atractivo a largo plazo.
- Mejora en la diversificación del portafolio: aunque los activos alternativos presentan desventajas como una menor liquidez, mayor opacidad en términos de transparencia y regulación, y comisiones más altas, continúan ganando relevancia en la construcción de carteras de inversión, precisamente por su capacidad para diversificar las fuentes de retorno y ofrecer un perfil de riesgo diferente al de los activos tradicionales.
Los activos alternativos más incluidos en los portafolios
No obstante, no todos los activos de esta clase abarcan todas las carteras de inversión. En el II Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2024-2025, desarrollado por FlexFunds en colaboración con Funds Society, los gestores de activos indicaron cuáles son sus preferencias en esta área:
Bienes raíces
En primer lugar, el 39% de los gestores encuestados detalló que mantiene bienes raíces como activos alternativos en las carteras de los inversores. En este caso, la inversión proporciona ingresos estables y recurrentes, potencial de revalorización del capital a futuro y una baja volatilidad frente a los mercados de valores.
Además, en épocas de incertidumbre económica, los inmuebles actúan como refugio de valor.
Capital privado
Por otro lado, el 29% de los especialistas afirmó tener su portafolio destinado a fondos de capital privado, los cuales, si bien conllevan mayores riesgos y una menor liquidez por tener un horizonte temporal de largo plazo, también ofrecen mayores rentabilidades.
Activos digitales
En tanto, un 10% de los administradores de carteras incluye activos digitales como alternativos. La elección por este grupo, en el que puede haber criptomonedas, refleja la disposición a invertir en tecnología emergente y activos de alta volatilidad que, a cambio de un mayor riesgo, pueden ofrecer altos rendimientos.
Fondos de cobertura
A su vez, el 7% indicó que utiliza inversiones alternativas como los fondos de cobertura y los “commodity trading advisors” (CTAs) porque proporcionan estrategias activas y sofisticadas para generar rendimientos positivos en diferentes condiciones del mercado, en especial gracias al uso de derivados financieros.
Otros
El reporte, en el que se tomó en consideración la opinión de ejecutivos de 100 compañías del sector financiero de 18 países, reveló que un 15% incluye en su apartado de activos alternativos otros tipos de bienes y estrategias distintos a los mencionados anteriormente.
Figura 1: Productos alternativos del portfolio
¿Qué porcentaje se destina a activos alternativos?
El II Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2024-2025 de FlexFunds y Funds Society también brindó detalles sobre qué porcentaje de las carteras administradas por expertos se enfoca en activos alternativos que no sean bonos, acciones o efectivo.
Puntualmente, el 43% de los encuestados asigna hasta un 20% a estos activos, mientras que un 20% destina menos del 10% y sólo un 17%, más del 30%.
Sin embargo, hay un 23% de los gestores que desconoce el dato en cuestión. Asimismo, un 61% del total apuesta hasta un 30% por activos alternativos.
“La decisión de asignar capital a activos alternativos y la cantidad destinada dependen de la tolerancia al riesgo y de la sofisticación de los inversores. Estos activos, al conllevar un mayor riesgo que los tradicionales, son más adecuados para perfiles de riesgo agresivo”, se informó.
Figura 2: Porcentaje de la cartera asignado a productos alternativos
La disrupción de los activos digitales
Aunque sólo un 10% de los administradores opta por activos digitales para diversificar los portafolios de los inversores, vale la pena resaltar cómo se compone esta categoría debido a su innovación.
Dentro de la amplia variedad y combinaciones posibles de activos digitales, se destacan criptomonedas como bitcoin (BTC) y ethereum (ETH), de forma directa o mediante sus fondos cotizados en bolsa (ETF), y otras como cardano (ADA), ripple (XRP), polkadot (DOT) y chainlink (LINK). También hay espacio para los famosos tokens no fungibles (NFT).
Por otra parte, de los que no incluyen activos digitales a su estrategia de activos alternativos, el 39% mencionó que se debe a la alta volatilidad y riesgo que conllevan. Y de este grupo, el 17% lo considera así por la falta de conocimientos y el 12%, por otras razones como la falta de regulación, el cliente no desea invertir en ellos, etc.
Figura 3: Tipos de activos digitales del portfolio
“No obstante, hay indicios de interés en este tipo de activos y es probable que haya asignaciones futuras en las carteras, en la medida en que se adquiera un mayor conocimiento y experiencia con los mismos”, aclararon los encargados del informe.
Vale la pena recordar que el II Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2024-2025 de FlexFunds y Funds Society puede descargarse de forma fácil y gratuita en pocos clics.
