- En este artículo, Daragh O’Shea, socio del Departamento de Servicios Financieros en Mason Hayes & Curran, detalla por qué Irlanda es un lugar adecuado para la securitización de activos y la constitución de SPV, destacando su eficiencia fiscal.
- La información está dirigida a gestores de activos y asesores de inversión que quieran descubrir por qué más del 30% de los vehículos de propósito especial de la eurozona están establecidos en Irlanda.
- En FlexFunds, brindamos un programa de securitización de activos para emitir productos listados en bolsa (ETP) mediante SPV radicados en Irlanda. Para más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro grupo de expertos.
En el II Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2024-2025, desarrollado por FlexFunds, en colaboración con Funds Society, se detalló cuáles son los activos más atractivos para titulizar según los gestores profesionales encuestados.
Además, se indicó que la securitización de activos consiste en un mecanismo que implica la creación de un vehículo de propósito especial (SPV) que adquiere los activos subyacentes para emitir títulos respaldados por ellos. Y en el caso de FlexFunds, y de muchos otros proveedores globales de servicios financieros, sus SPV están constituidos en Irlanda.
De hecho, en el cuarto trimestre de 2023, los SPV de securitización irlandeses representaron casi el 32% de todos los vehículos de esta clase en la eurozona y más del 26% por activos.
Según el Banco Central de Irlanda, se alcanzó un máximo histórico de 3.391 SPV residentes en Irlanda, con EUR 1,10 billones en activos, al cierre del 2023.
En este marco, Daragh O’Shea, socio del Departamento de Servicios Financieros en Mason Hayes & Curran, explicó por qué Irlanda es un país popular para constituir vehículos financieros.
Eficiencia fiscal y más
En primer lugar, se trata de una jurisdicción on-shore miembro tanto de la Unión Europea (UE) como de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). A su vez, es la única jurisdicción de la UE que se rige íntegramente por el derecho anglosajón.
Por otra parte, el país cuenta con un régimen fiscal eficiente y transparente y una amplia red de tratados de doble imposición. Según O’Shea, a mayo de 2024, Irlanda había firmado acuerdos de este tipo con 76 países, de los cuales 74 todavía están en vigor.
“Estos tratados permiten a los SPV irlandeses recibir ingresos y/o ganancias de capital sobre activos extranjeros sin estar sujetos a impuestos extranjeros o estando sujetos a tasas reducidas de impuestos extranjeros”, comentó el ejecutivo.
Otro beneficio de Irlanda es que también goza de un régimen fiscal especial, bajo la sección 110 de la Ley de Consolidación de Impuestos de 1997, que permite a un SPV irlandés transferir sus ingresos a los inversores de la forma más fiscalmente eficiente posible.
De acuerdo a O’Shea, un SPV que califique bajo la sección 110 puede deducir la mayoría de los gastos a efectos fiscales. Esto incluye intereses y cupones de participación en beneficios pagaderos sobre valores de deuda emitidos a ciertos tipos de inversores, lo que permite a los SPV irlandeses operar efectivamente de manera neutral en términos fiscales y evita fugas fiscales en las transacciones.
Asimismo, Irlanda brinda opciones de cotización flexibles, incluyendo el MTF de Viena, Euronext Dublin, la Bolsa Internacional de Valores y la Bolsa de Valores de Londres.
Por último, cuenta con una infraestructura de proveedores de soluciones altamente desarrollada de auditores, abogados, especialista en servicios corporativos y otros profesionales para asesorar y administrar SPV.
“FlexFunds ha construido una serie de plataformas de emisión eficientes y confiables con los beneficios de los SPV constituidos en Irlanda. Este modelo es cada vez más común, con el 91% de los SPV irlandeses establecidos por patrocinadores internacionales, el 70% de los cuales están basados en el Reino Unido o los Estados Unidos”, finalizó O’Shea.
Vale la pena recordar que el II Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos 2024-2025 de FlexFunds puede descargarse de forma fácil y gratuita en pocos clics.
