{"id":26039,"date":"2022-11-22T11:00:33","date_gmt":"2022-11-22T16:00:33","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?post_type=flexfunds&p=26039"},"modified":"2024-02-21T11:01:27","modified_gmt":"2024-02-21T16:01:27","slug":"etf-gestionado-vs-fondo-de-inversion-cual-elegir","status":"publish","type":"flexfunds","link":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/flexfunds\/etf-gestionado-vs-fondo-de-inversion-cual-elegir\/","title":{"rendered":"ETF gestionado vs fondo de inversi\u00f3n \u00bfCu\u00e1l elegir?"},"content":{"rendered":"\n

Las diferencias entre un ETF<\/a> y un fondo de inversi\u00f3n<\/strong> son principalmente de tipo pr\u00e1ctico.<\/p>\n\n\n\n

Hasta hace una d\u00e9cada, la cuesti\u00f3n sobre si elegir uno u otro \u00fanicamente se debat\u00eda en el \u00e1mbito la gesti\u00f3n pasiva. Sin embargo, en 2008 se lanz\u00f3 al mercado el primer ETF gestionado<\/strong> de forma activa, abriendo la puerta a la innovaci\u00f3n y proporcionando nuevas oportunidades a los inversores.<\/p>\n\n\n\n

El crecimiento de los ETFs de gesti\u00f3n activa<\/strong> ha marcado un punto de inflexi\u00f3n en la industria. Los productos cotizados est\u00e1n en condiciones de competir con los fondos de inversi\u00f3n tradicionales. Por ello, en este art\u00edculo le mostramos las ventajas, desventajas y diferencias entre ambos productos financieros.<\/p>\n\n\n\n

Las inversiones en ETFs gestionados<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

B\u00e1sicamente, un ETF gestionado<\/strong> trata de generar alfa y, por lo tanto, obtener mayores rendimientos<\/strong> que el mercado. En este sentido, parece que la \u00fanica diferencia que presenta con respecto a un fondo de inversi\u00f3n es el hecho de negociarse en un mercado de valores. Lo cual, de por s\u00ed, le confiere unas caracter\u00edsticas propias e interesantes.<\/p>\n\n\n\n

Pero, adem\u00e1s, un ETF tiene una estructura distinta, capaz de ofrecer ventajas en cuanto a flexibilidad y eficiencia<\/strong>: cuestiones relevantes para instrumentar las nuevas tendencias en cuanto a administraci\u00f3n de activos.<\/p>\n\n\n\n

Tal es as\u00ed que, seg\u00fan BNY Mellon, la pandemia sanitaria, las consecuencias inflacionarias y el impacto de las subidas de tipos de inter\u00e9s han provocado un aumento en las entradas de capital <\/strong>en los ETFs de gesti\u00f3n activa de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

Caracter\u00edsticas de los ETFs gestionados vs fondos de inversi\u00f3n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Agilidad en la operativa<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Las inversiones en ETFs son sencillas<\/strong>. La compraventa se realiza del mismo modo que si fuesen acciones de bolsa.<\/p>\n\n\n\n

Por consiguiente, un ETF permite comprar y vender participaciones en cualquier momento, siempre y cuando la bolsa de valores permanezca abierta. La operaci\u00f3n se lleva a cabo de un modo simple e inmediato a trav\u00e9s de la cuenta de un br\u00f3ker<\/strong>. Su precio es conocido en tiempo real de forma transparente.<\/p>\n\n\n\n

Mientras tanto, la operativa de un fondo de inversi\u00f3n es m\u00e1s lenta. Para suscribir participaciones en un fondo se debe acudir a la gestora o una entidad comercializadora. El valor liquidativo aplicable ser\u00e1 el del mismo d\u00eda al cierre de mercado, el cual se publica el d\u00eda siguiente, tambi\u00e9n puede ser el del d\u00eda siguiente a la solicitud, publicado dos d\u00edas despu\u00e9s, seg\u00fan est\u00e9 previsto en el reglamento del fondo.<\/p>\n\n\n\n

En resumen, la suscripci\u00f3n de participaciones en un fondo de inversi\u00f3n<\/strong> puede liquidarse en un per\u00edodo de entre 2 y 5 d\u00edas h\u00e1biles. Los reembolsos pueden durar hasta 3 d\u00edas h\u00e1biles desde la fecha del valor liquidativo aplicable.<\/p>\n\n\n\n

Comisiones<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Desde el punto de vista del emisor, la estructura de los ETFs<\/strong> es m\u00e1s eficiente, tanto operativa como fiscalmente. Por este motivo, tienen capacidad para reducir sus comisiones de gesti\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Ahora bien, en la compraventa de un ETF hay que tener en consideraci\u00f3n las comisiones del intermediario financiero<\/strong> que ejecuta la orden de compra o venta en el mercado.<\/p>\n\n\n\n

En todo caso, el proceso para emitir y retirar participaciones es m\u00e1s eficaz. En principio, la suscripci\u00f3n o reembolso de un ETF<\/strong> se lleva a cabo en el mercado abierto. Adem\u00e1s, pueden establecerse mecanismos de negociaci\u00f3n de participaciones en especie. Es decir, a cambio de una cesta de acciones o activos equivalente.<\/p>\n\n\n\n

Po otra parte, en un fondo de inversi\u00f3n, la propia gestora debe encargarse de emitir y retirar las participaciones. Incluso es posible que se deban vender activos del fondo<\/strong> para reembolsar las susodichas si no se dispone de liquidez. El proceso conlleva mayores costes operativos y tiene consecuencias fiscales.<\/p>\n\n\n\n

Todos estos aspectos estructurales se hacen notar en las comisiones de gesti\u00f3n<\/strong>; y un ahorro en comisiones se traduce en mayor rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n

De cualquier modo, es natural que los ETFs gestionados<\/strong> presenten comisiones m\u00e1s altas que aquellos cuya pol\u00edtica de inversi\u00f3n se basa en replicar un \u00edndice. Esto se debe a que el trabajo del gestor es m\u00e1s exigente y es probable que deban incorporarse analistas al equipo de gesti\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Acceso a la inversi\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Mientras que un ETF puede ser negociado libremente<\/strong> en el mercado, un fondo de inversi\u00f3n se comercializa en determinadas regiones, a trav\u00e9s de distribuidores.<\/p>\n\n\n\n

Comercializar un fondo de inversi\u00f3n no cotizado en distintas zonas geogr\u00e1ficas incrementa los costes de marketing y distribuci\u00f3n, provocando que las comisiones del fondo aumenten<\/strong> y pudiendo existir cantidades m\u00ednimas para invertir.<\/p>\n\n\n\n

En este aspecto, un ETF tiene un mayor alcance<\/strong> y la inversi\u00f3n m\u00ednima viene determinada por el precio de cotizaci\u00f3n, puede comprarse simplemente una unidad de participaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Conclusiones: \u00bfETF o fondo de inversi\u00f3n?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Los ETFs son un producto h\u00edbrido entre las acciones y los fondos de inversi\u00f3n<\/strong>, pero presentan las ventajas de ambos. As\u00ed lo indica la comparativa realizada por iShares, la plataforma de gesti\u00f3n de activos de BlackRock.<\/p>\n\n\n\n

Dadas sus caracter\u00edsticas de flexibilidad, eficiencia y mejor acceso<\/strong>, un ETF gestionado puede considerarse como un fondo de inversi\u00f3n de nueva generaci\u00f3n: \u00fatil para desarrollar estrategias inversoras m\u00e1s sofisticadas.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, un fondo de inversi\u00f3n con una estrategia poco l\u00edquida, debido a sus limitaciones en cuanto a la creaci\u00f3n y reembolso de participaciones, deber\u00e1 adoptar medidas restrictivas a la entrada y salida de capital.<\/p>\n\n\n\n

Los fondos de inversi\u00f3n incluso restringen la entrada de nuevas suscripciones cuando su patrimonio es elevado, lo que se denomina un \u201chard close\u201d o \u201csoft close\u201d. Del mismo modo, pueden establecer ventanas de liquidez para reembolsar las participaciones. Todo ello al margen de imponer las conocidas comisiones de suscripci\u00f3n y reembolso<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

En definitiva, elegir un ETF o un fondo de inversi\u00f3n<\/strong> depende de los objetivos y tipo de operativa que siga el inversor. Pero los ETFs resultan m\u00e1s adaptables para el desarrollo de las estrategias de inversi\u00f3n modernas.<\/p>\n\n\n\n

En FlexFunds estructuramos este tipo de estrategias a trav\u00e9s de veh\u00edculos de inversi\u00f3n cotizados. Tambi\u00e9n ofrecemos servicios de administraci\u00f3n corporativa. Puede ponerse en contacto con uno de nuestros expertos financieros para realizar\u00a0su consulta<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Fuentes:<\/p>\n\n\n\n