{"id":38253,"date":"2026-04-29T12:06:50","date_gmt":"2026-04-29T16:06:50","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?post_type=flexfunds&#038;p=38253"},"modified":"2026-04-30T12:03:33","modified_gmt":"2026-04-30T16:03:33","slug":"que-son-los-activos-no-aprovechados","status":"publish","type":"flexfunds","link":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/flexfunds\/que-son-los-activos-no-aprovechados\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 son los activos no aprovechados (untapped assets) y c\u00f3mo pueden los gestores de inversi\u00f3n desbloquear su potencial?"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Este art\u00edculo explica qu\u00e9 son los activos no aprovechados (untapped assets), c\u00f3mo se clasifican y qu\u00e9 pueden hacer los gestores de activos para maximizar su valor.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>La informaci\u00f3n est\u00e1 dirigida a gestores de activos interesados en estrategias para mejorar la liquidez de los untapped assets.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>FlexFunds ofrece un programa de titulizaci\u00f3n de activos que genera liquidez para los untapped assets. Para m\u00e1s informaci\u00f3n, no dude en <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NDUwNywidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contactar a nuestros expertos a trav\u00e9s del formulario de contacto<\/a>.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>En la industria financiera actual, los gestores de fondos utilizan una amplia gama de tipos de activos para construir estrategias integrales. Entre ellos se encuentran los activos no aprovechados (untapped assets), los cuales deben gestionarse cuidadosamente para asegurar que se materialicen todos sus beneficios.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfQu\u00e9 entendemos por activos no aprovechados?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>En un contexto institucional, los untapped assets son activos valiosos cuyos flujos de caja y retornos no est\u00e1n siendo plenamente explotados. En otras palabras, son activos il\u00edquidos o complejos que permanecen \u201cbloqueados\u201d debido a barreras estructurales.<\/p>\n\n\n\n<p>Un ejemplo conceptual son los <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/trends-numbers\/asset-backed-securities-uno-mas-mercados-emergentes\/\">valores respaldados por activos<\/a> (asset-backed securities): los activos subyacentes suelen ser peque\u00f1os e il\u00edquidos y no pueden venderse de forma individual; al agruparlos en instrumentos negociables mediante la securitizaci\u00f3n, se vuelven accesibles para el mercado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tipos comunes en portafolios institucionales<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Los activos no aprovechados (untapped assets) abarcan diversas categor\u00edas com\u00fanmente presentes en portafolios institucionales:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Activos financieros:<\/strong> pr\u00e9stamos y diferentes formas de cr\u00e9dito (hipotecas, cr\u00e9ditos corporativos, pr\u00e9stamos automotrices, saldos de tarjetas de cr\u00e9dito, etc.) que pueden agruparse en valores respaldados por activos.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Cuentas por cobrar y deuda comercial:<\/strong> facturas pendientes que generan flujos de caja futuros, tradicionalmente fuera de los mercados primarios.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Activos intangibles:<\/strong> regal\u00edas, patentes, licencias o derechos de autor (como ingresos por m\u00fasica o patentes) cuyos flujos de caja futuros pueden securitizarse.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Bienes ra\u00edces e ingresos por alquiler:<\/strong> propiedades comerciales o sus flujos de renta (por ejemplo, mediante CMBS). La titulizaci\u00f3n de estos flujos permite estructurarlos en formatos invertibles sin requerir la propiedad directa de los activos subyacentes.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Razones por las que permanecen no aprovechados<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Estos activos enfrentan principalmente restricciones de liquidez y barreras de mercado.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>Cuando no existe un mercado activo donde negociarlos, cualquier intento de venta puede afectar significativamente el precio. Las transacciones de gran volumen en activos il\u00edquidos suelen generar amplios diferenciales bid\u2013ask, encareciendo la operaci\u00f3n.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s<strong>, la falta de precios de referencia dificulta su valoraci\u00f3n:<\/strong> sin cotizaciones frecuentes, el activo puede estar subvalorado debido a su limitada visibilidad.<\/p>\n\n\n\n<p>Como resultado, una porci\u00f3n significativa del capital permanece \u201cbloqueada\u201d en estos activos, sin una forma eficiente de reasignarlo sin sacrificar rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n<p>La complejidad legal y operativa tambi\u00e9n representa una barrera adicional. Muchos de estos activos est\u00e1n sujetos a regulaciones espec\u00edficas o acuerdos contractuales que restringen su transferencia. Un ejemplo com\u00fan son los fondos de private equity, que suelen imponer per\u00edodos m\u00ednimos de permanencia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Principales desaf\u00edos para monetizar activos no aprovechados<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>El problema de los activos no aprovechados (untapped assets) es que enfrentan diversos desaf\u00edos al momento de ser monetizados:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Restricciones de liquidez y acceso limitado al mercado<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>El principal reto es <strong>convertir el activo en efectivo<\/strong> sin distorsionar el mercado. Los mercados secundarios para estos activos son reducidos, lo que implica que grandes vol\u00famenes pueden presionar los precios a la baja.<\/p>\n\n\n\n<p>La baja frecuencia de negociaci\u00f3n limita significativamente la liquidez, ya que los mercados il\u00edquidos tienden a presentar amplios spreads bid\u2013ask y son especialmente sensibles a la volatilidad generada por \u00f3rdenes de gran tama\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Barreras operativas y regulatorias<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Incluso estructurar una titulizaci\u00f3n implica desaf\u00edos complejos. En primer lugar, deben <strong>cumplirse los requisitos legales locales<\/strong>, ya que cada jurisdicci\u00f3n cuenta con normativas espec\u00edficas para veh\u00edculos estructurados y emisi\u00f3n de deuda.<\/p>\n\n\n\n<p>Tambi\u00e9n existen importantes barreras operativas. <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/solutions\/spv-irlandeses-ventaja-fiscal-operativa\/\">Dise\u00f1ar un fondo o SPV<\/a> que emita valores negociables requiere un equipo multidisciplinario que abarque finanzas, legal, contabilidad y tecnolog\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>La gesti\u00f3n continua exige un seguimiento detallado de los flujos de caja por tramos de riesgo, junto con reportes peri\u00f3dicos y auditor\u00edas rigurosas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfC\u00f3mo convierte la securitizaci\u00f3n los activos no aprovechados en instrumentos bancarizables?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Para convertir activos no aprovechados (untapped assets) en instrumentos bancarizables, se utiliza la securitizaci\u00f3n de activos, un proceso llevado a cabo por empresas como FlexFunds.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Estructuraci\u00f3n en veh\u00edculos listados y distribuibles<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/flexfunds\/titulizacion-de-activos-como-funciona\/\">securitizaci\u00f3n<\/a> agrupa los activos no aprovechados en un <strong>veh\u00edculo de prop\u00f3sito especial (SPV) que emite valores listados<\/strong>. Bajo esta estructura, los flujos de caja futuros de los activos subyacentes respaldan el pago de los valores emitidos.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>El SPV \u201cagrupa\u201d los activos seg\u00fan el perfil de riesgo deseado y vende a los inversores instrumentos de deuda o capital respaldados por ellos. En fondos privados, estos veh\u00edculos suelen estructurarse en tramos (senior, mezzanine, junior), cada uno con un perfil riesgo-retorno distinto.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>De esta manera, se crean productos comparables a bonos o notas estructuradas negociables. Por ejemplo, FlexFunds permite la creaci\u00f3n de ETPs o notas estructuradas con su propio ISIN, listadas en bolsa y \u201cvinculadas y respaldadas por\u201d el portafolio subyacente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Beneficios: trazabilidad, escalabilidad y acceso global<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>La titulizaci\u00f3n ofrece varias ventajas clave:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Mejora la transparencia (trazabilidad)<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Al estructurar todo en plataformas estandarizadas, emisores, inversores y reguladores obtienen una visibilidad clara de los flujos de caja y garant\u00edas subyacentes.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Escala el mercado<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Al fraccionar el activo en valores m\u00e1s peque\u00f1os y negociables, se facilita la participaci\u00f3n de distintos tipos de inversionistas institucionales. Dado que los ETPs pueden listarse en bolsa, estos instrumentos pueden integrarse en plataformas de intermediaci\u00f3n financiera, facilitando la distribuci\u00f3n internacional de estrategias de inversi\u00f3n a trav\u00e9s de estructuras reguladas.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Acceso global al financiamiento<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p>Al convertir activos locales o privados en valores estandarizados, los gestores de activos pueden estructurarlos en veh\u00edculos de inversi\u00f3n distribuibles globalmente, aumentando la escalabilidad del portafolio y facilitando la asignaci\u00f3n transfronteriza mediante canales regulados.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfQu\u00e9 deben considerar los gestores de activos antes de emitir un veh\u00edculo de inversi\u00f3n (ETPs)?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Todos los gestores de activos deben tomar en cuenta varios factores antes de emitir un ETPs (Exchange-Traded Product, por sus siglas en ingl\u00e9s):<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Identificaci\u00f3n de activos aptos para titulizaci\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>No todos los activos son adecuados. Los gestores deben seleccionar aquellos con flujos de caja predecibles y baja correlaci\u00f3n con los mercados p\u00fablicos, ya que son los que generan mayor valor.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Alineaci\u00f3n con objetivos de inversi\u00f3n y perfil de riesgo<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Los valores emitidos deben integrarse dentro de la estrategia del portafolio. La securitizaci\u00f3n de activos permite ofrecer diferentes clases de riesgo\/retorno. Como en cualquier inversi\u00f3n, es fundamental realizar una debida diligencia exhaustiva y modelar escenarios para asegurar que la nueva emisi\u00f3n se alinee con los objetivos institucionales y no introduzca sesgos no deseados.<\/p>\n\n\n\n<p>Para conocer m\u00e1s sobre los <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/solutions\/flexfunds-asesor-financiero-ingresos\/\">productos de FlexFunds<\/a>, no dude en <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NDUwNywidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contactar a nuestros expertos<\/a>. <strong>El equipo est\u00e1 disponible para asistirle en cualquier requerimiento.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Fuentes:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>https:\/\/www.bekafinance.com\/learning\/tipos-de-activos-que-se-pueden-titulizar<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Asset-backed_security<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/thetradinganalyst.com\/illiquid-assets\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.flexfunds.com\/solutions\/private-equity-securitizacion\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/alterdomus.com\/insight\/liquidity-in-private-markets-part-4-securitization\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.ey.com\/en_us\/insights\/banking-capital-markets\/modernizing-securitization-a-platform-for-success<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En la industria financiera actual, los gestores de fondos utilizan una amplia gama de tipos de activos para construir estrategias integrales. 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