La industria de la gesti\u00f3n de activos est\u00e1 experimentando un cambio profundo, el cual ha sido acelerado como consecuencia del Covid-19. Muchas de las tendencias que influyen en la industria ya estaban en movimiento antes del inicio de la pandemia, pero con el distanciamiento social, el trabajo remoto y los nuevos canales de comunicaci\u00f3n que de all\u00ed se derivan; las empresas de gesti\u00f3n de activos deben adaptarse o arriesgarse a quedar rezagadas.<\/p>\n\n\n\n
Desde el a\u00f1o 2010 al 2020, la gesti\u00f3n global de activos se expandi\u00f3 en una d\u00e9cada notablemente exitosa. Pero los a\u00f1os de auge de la industria han mostrado se\u00f1ales de agotamiento, toda vez que la gesti\u00f3n de activos est\u00e1 llegando a un punto de inflexi\u00f3n dada la combinaci\u00f3n de cambios estructurales donde destacan: la transferencia de la responsabilidad en los ahorros a largo plazo a las personas; el creciente \u00e9nfasis en los resultados no financieros; la tendencia del capital a fluir hacia los productos y estrategias m\u00e1s econ\u00f3micas; y el impacto de la tecnolog\u00eda en la gesti\u00f3n de inversiones.<\/p>\n\n\n\n
En este contexto, el Covid-19 no solo afect\u00f3 a los mercados financieros, sino que tambi\u00e9n resalt\u00f3 las debilidades de la industria, aceler\u00f3 los cambios y cre\u00f3 nuevos problemas. Los administradores de activos respondieron r\u00e1pidamente para mantener la operativa de manera remota y tranquilizar a los clientes. A pesar de los desaf\u00edos de liquidez y valoraci\u00f3n planteados por la mayor volatilidad del mercado, la mayor\u00eda de las estructuras de fondos, incluidos los fondos cotizados en bolsa como los ETF, obtuvieron buenos resultados. Asimismo, los fondos ambientales, sociales y de gobernanza, as\u00ed como los de renta fija registraron utilidades netas.<\/p>\n\n\n\n
En una investigaci\u00f3n realizada por la firma PwC, se report\u00f3 que las empresas de mayor tama\u00f1o en las industrias obtuvieron un crecimiento colectivo del 14,6% en activos gestionados durante el 2020. En una mirada m\u00e1s cercana, los datos muestran que m\u00e1s del 75% del crecimiento de los activos gestionados se debi\u00f3 a las fluctuaciones del mercado, donde un pu\u00f1ado de empresas capt\u00f3 la mayor parte de las ganancias netas. <\/p>\n\n\n\n
El incremento de los beneficios estuvo por detr\u00e1s del crecimiento de los activos gestionados, alcanzando solo el 3,6% y con los gastos creciendo en 6,1%, se gener\u00f3 una disminuci\u00f3n de 1,7% en los m\u00e1rgenes operativos promedio.<\/p>\n\n\n\n
La crisis de salud global aviv\u00f3 la incertidumbre geopol\u00edtica, y muchos pa\u00edses podr\u00edan tardar a\u00f1os en recuperar nuevamente sus niveles de producci\u00f3n anteriores. Los est\u00edmulos monetarios mantendr\u00e1n las tasas de inter\u00e9s bajas por un per\u00edodo de tiempo considerable, pero no se puede descartar una mayor inflaci\u00f3n y un aumento de estas para estabilizar las variables macroecon\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n
Los mercados financieros, que se apartaron de la econom\u00eda real durante 2020, podr\u00edan experimentar una correcci\u00f3n o un per\u00edodo prolongado de desempe\u00f1o d\u00e9bil en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n
Es probable que los administradores de activos est\u00e9n percibiendo que las demandas de los inversores se vuelven cada vez m\u00e1s complejas. Los inversores institucionales se enfocan en obtener una combinaci\u00f3n de preservaci\u00f3n del capital, altos rendimientos y un s\u00f3lido desempe\u00f1o en los fondos ambientales, sociales y de gobernanza. La demanda minorista de soluciones a medida e inversiones diversificadas tambi\u00e9n crecer\u00e1, junto con el asesoramiento y la educaci\u00f3n. Los gestores de activos se ver\u00e1n obligados a acelerar la diversificaci\u00f3n, utilizando alternativas para impulsar los rendimientos al tiempo que deban hacer un mayor uso de opciones de bajo costo, como la inversi\u00f3n de factores y la beta mejorada.<\/p>\n\n\n\n
Las empresas tambi\u00e9n se enfrentar\u00e1n a una reducci\u00f3n creciente de los m\u00e1rgenes. La competencia y la regulaci\u00f3n erosionar\u00e1n las tarifas en todas las clases de activos, y el cambio a estrategias de margen m\u00e1s bajo tambi\u00e9n reducir\u00e1 los ingresos. Adicional a ello, los factores econ\u00f3micos y demogr\u00e1ficos reducir\u00e1n las utilidades netas de niveles hist\u00f3ricos del 3% al 4% a alrededor del 2% anual. Al mismo tiempo, la necesidad de invertir en nuevos productos y tecnolog\u00eda impulsar\u00e1 el gasto.<\/p>\n\n\n\n
Para KPMG, el escenario para el per\u00edodo 2021 \u2013 2025 supondr\u00e1 un crecimiento del 15% en la gesti\u00f3n de activos, previendo que los m\u00e1rgenes operativos promedio disminuyan en 0.8%. La mayor\u00eda de las empresas ver\u00e1n que la rentabilidad caer\u00e1 m\u00e1s r\u00e1pido que el valor referido, debido al fen\u00f3meno acelerado que las grandes empresas concentran la mayor parte del mercado. Eso dificultar\u00e1 que muchos administradores de activos, especialmente las peque\u00f1as y medianas empresas que no gozan de una fuente demostrable de diferenciaci\u00f3n sobrevivan en su forma actual. Al contemplar el escenario m\u00e1s pesimista (con una correcci\u00f3n del mercado donde la gesti\u00f3n de activos no presente cambios durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os), se obtendr\u00eda una reducci\u00f3n de 7.3% en los m\u00e1rgenes operativos promedio para 2025.<\/p>\n\n\n\n
Los administradores de activos deber\u00e1n realizar cambios significativos en sus estrategias y modelos comerciales si quieren tener \u00e9xito en un entorno cada vez m\u00e1s fluido y desafiante. Las empresas tendr\u00e1n que seguir m\u00faltiples v\u00edas de crecimiento; invertir en an\u00e1lisis de datos y tecnolog\u00eda; adoptar un enfoque flexible para las asociaciones e incrementar las fusiones. Tambi\u00e9n habr\u00e1 una oportunidad para que las empresas compensen la disminuci\u00f3n de las ganancias, tomando medidas sobre la transformaci\u00f3n de costes estrat\u00e9gicos.<\/p>\n\n\n\n
Las firmas que gestionan activos no solo necesitar\u00e1n transformar su desempe\u00f1o a mediano plazo, sino que deben utilizar la disrupci\u00f3n del Covid-19 como un trampol\u00edn hacia el \u00e9xito duradero, deben prepararse activamente para el fin de los paradigmas actuales de la industria, considerando escenarios radicales pero plausibles, identificar sus implicaciones estrat\u00e9gicas y comenzar a planificar.<\/p>\n\n\n\n
En este contexto, FlexFunds a trav\u00e9s de su programa de titulizaci\u00f3n de activos, proporciona a los administradores de activos herramientas que pueden ayudar a reducir significativamente las cargas administrativas de gesti\u00f3n, simplificar la distribuci\u00f3n de estrategias de inversi\u00f3n y facilitar el acceso a inversionistas en los mercados de capital globales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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