En el mundo de las inversiones, el capital es din\u00e1mico y las fuentes tanto de oferta como de demanda cambian constantemente. Los inversores y asesores expertos son conscientes de c\u00f3mo estas corrientes fluct\u00faan y su rol es anticiparse a dichos movimientos para tratar de rentabilizar los mismos. A continuaci\u00f3n, se expone c\u00f3mo ha sido la evoluci\u00f3n del mercado de los fondos internacionales y c\u00f3mo ha impactado su din\u00e1mica en las finanzas globales.<\/p>\n\n\n\n
La invenci\u00f3n del primer fondo mutuo de capital variable fue realizada por Massachusetts Investors en el a\u00f1o 1924. <\/strong>Haciendo una retrospectiva, se puede decir que esta no fue una tarea f\u00e1cil ya que implicaba demostrar que los activos de mayor riesgo podr\u00edan reducir la exposici\u00f3n general de una cartera. Si bien es cierto que el concepto puede parecer contradictorio, esta simple idea desarroll\u00f3 toda una industria de administraci\u00f3n de fondos. Los fondos mutuos se convirtieron en el veh\u00edculo principal, surgi\u00f3 una red completa de administradores de activos, proveedores de plataformas, corredores, asesores y custodios de inversi\u00f3n cuya funci\u00f3n era satisfacer las demandas de todos los clientes, ya fuesen los mayores propietarios de activos o incluso el inversor minorista de menor tama\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n La finalidad era que toda aquella persona que pudiera denominarse inversor tuviese una cartera diversificada.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n La segunda fase de las finanzas modernas comenz\u00f3 en 1975 con dos desarrollos importantes; el fondo indexado y el Exchange Traded Fund (ETF)<\/strong>. La invenci\u00f3n del fondo indexado, el First Index Investment Trust, fue lanzado por Jack Bogle y Vanguard Group. <\/p>\n\n\n\n Posteriormente, el fondo cotizado en bolsa (ETF por sus siglas en ingl\u00e9s) impuls\u00f3 una segunda etapa de estudios, cuando el State Street Global Investors introdujo el S&P 500 SPDR en 1993. Este primer ETF, ofreci\u00f3 una forma de bajo costo para invertir en el \u00edndice de acciones de EE. UU. m\u00e1s l\u00edquido y reconocido en el mundo.<\/p>\n\n\n\n Le siguieron muchos otros fondos indexados, y a finales del a\u00f1o 2020 se contabilizaban en ETFs alrededor de US$5 billones en activos.<\/p>\n\n\n\n \u201cEl rendimiento pasado no es garant\u00eda de resultados futuros\u201d generalmente se considera una etiqueta de advertencia y es parte del proceso de cumplimiento de cualquier asesor\u00eda financiera. En este caso, se deber\u00eda aplicar tanto al inversor final como al administrador de activos. No podemos asumir que una inversi\u00f3n seguir\u00e1 rindiendo en el futuro simplemente porque tuvo un buen desempe\u00f1o en el pasado. <\/strong>Pero la frase tambi\u00e9n contiene un segundo significado para oportunidades de inversi\u00f3n potenciales: no descarte una inversi\u00f3n simplemente porque \u00e9sta no tuvo buenos rendimientos recientemente, ya que podr\u00eda mejorar.<\/p>\n\n\n\n Afirmar, que el rendimiento del mercado de valores de los \u00faltimos 10 a\u00f1os para las acciones estadounidenses ha sido algo menos que extraordinario ser\u00eda una subestimaci\u00f3n. Ahora bien, en el a\u00f1o 2020 la crisis del Covid-19 provoc\u00f3 un aumento inesperado de la incertidumbre y una r\u00e1pida ca\u00edda de los precios de los activos en los mercados de valores y cr\u00e9dito. Algunos actores del mercado se apresuraron a buscar efectivo vendiendo activos relativamente seguros y l\u00edquidos, mientras que los bancos centrales y ciertos tipos de fondos del mercado monetario intervinieron para contrarrestar las salidas del sector de fondos de renta fija global por US$481 mil millones.<\/p>\n\n\n\n Los fondos del mercado monetario, que por lo general est\u00e1n menos expuestos al riesgo crediticio, tambi\u00e9n se vieron afectados. En particular, los fondos de inversi\u00f3n en el mercado monetario preferencial de EE. UU. que experimentaron varias semanas de grandes reembolsos. Al mismo tiempo, la liquidez de mercado de los valores mantenidos por fondos de renta fija se deterior\u00f3 sustancialmente.<\/p>\n\n\n\n De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, se requiri\u00f3 un fuerte respaldo de pol\u00edticas financieras internacionales, para que los flujos diarios volvieran a los niveles anteriores al Covid-19.<\/strong> Sin embargo, el episodio reaviv\u00f3 un debate en el mercado sobre la estabilidad financiera que emana el sector de gesti\u00f3n de activos. Los fondos que tienen activos relativamente il\u00edquidos pero que ofrecen reembolsos casi diarios fueron altamente vulnerables a estos vaivenes, y de haberse visto afectados dr\u00e1sticamente, las ventas de emergencia podr\u00edan haber conducido a una mayor disminuci\u00f3n en la liquidez y los precios de los activos en general.<\/p>\n\n\n\n El escenario de la pandemia afianz\u00f3 el hecho de que muchos inversores prefieren mantener sus fondos estructurados con instrumentos enfocados en el mercado estadounidense ya que las perspectivas empresariales en otros mercados internacionales se consideran menos factibles que el crecimiento en los EE. UU. Sin embargo, se debe tomar en cuenta que el gran crecimiento de la poblaci\u00f3n mundial en las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas ocurrir\u00e1 fuera de Norteam\u00e9rica; y en consecuencia se gestar\u00e1 una nueva industrializaci\u00f3n en \u00e1reas relativamente subdesarrolladas de Asia, que liderar\u00e1n la expansi\u00f3n econ\u00f3mica de este siglo.<\/p>\n\n\n\n No ser\u00e1n pocas las compa\u00f1\u00edas financieras que contribuir\u00e1n y se beneficiar\u00e1n del crecimiento tanto en la India como de China durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada.<\/strong> Un buen ejemplo para observar podr\u00eda ser el Nifty Financial Services 25\/50 Index, que rastrea las 20 principales empresas de servicios financieros de la India, y cuya tasa anual de crecimiento promedio alcanza el 18,8% desde su creaci\u00f3n en 2004.<\/p>\n\n\n\n Si bien es imposible predecir el futuro, se estima que los factores que han llevado al buen rendimiento de los administradores de activos durante los \u00faltimos ejercicios pueden continuar durante la pr\u00f3xima d\u00e9cada. <\/strong>Deben ser los inversores en conjunto con los asesores financieros quienes ampl\u00eden su \u00f3ptica para identificar los nuevos fondos internacionales que comienzan a mostrar robustez en otras latitudes. Los capitales migran en busca de nuevas oportunidades, mayores rentabilidades y ning\u00fan inversor debe ser indiferente a ello.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pasado, presente y futuro del mercado de los fondos internacionales de inversi\u00f3n<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3825,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[134],"tags":[140,144],"class_list":["post-2737","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-trends-numbers","tag-flexfunds-es","tag-securitization-es"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2737","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2737"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2737\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3825"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2737"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2737"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2737"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n
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Expectativas<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n