{"id":41625,"date":"2026-09-30T09:56:36","date_gmt":"2026-09-30T13:56:36","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?p=41625"},"modified":"2026-10-01T03:52:58","modified_gmt":"2026-10-01T07:52:58","slug":"estrategias-esg-alternativas-no-listadas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/solutions\/estrategias-esg-alternativas-no-listadas\/","title":{"rendered":"ESG y alternativas no listadas: \u00bfc\u00f3mo acceder a capital institucional sin sacrificar gobernanza?"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En este art\u00edculo, se explica c\u00f3mo son posibles las inversiones ESG alternativas no listadas mediante la securitizaci\u00f3n de activos.<\/li>\n\n\n\n<li>La informaci\u00f3n est\u00e1 dirigida a gestores de activos que deseen incluir opciones ESG en sus estrategias sin sacrificar la liquidez operativa.<\/li>\n\n\n\n<li>FlexFunds ofrece un programa de titulizaci\u00f3n de activos para desarrollar ETP que pueden abarcar m\u00faltiples clases de activos, incluyendo los ESG como subyacentes. Para m\u00e1s informaci\u00f3n, no dude en <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NDUwNywidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contactar con nuestros expertos<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El inter\u00e9s institucional por <strong>inversiones ESG<\/strong> (ambientales, sociales y de gobernanza) crece aceleradamente: en Estados Unidos, los fondos sostenibles llegaron a USD 6,6\u202fbillones en 2025, y globalmente, el mercado ESG super\u00f3 los USD 39\u202fbillones en el mismo a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin embargo, los veh\u00edculos no listados (<a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/solutions\/private-equity-y-securitizacion\/\">capital privado<\/a>, proyectos de infraestructura y bonos privados de impacto) todav\u00eda enfrentan barreras como falta de informes est\u00e1ndar, baja transparencia y riesgos de liquidez.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfPor qu\u00e9 las estrategias ESG no listadas enfrentan barreras institucionales?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las inversiones alternativas ESG presentan desaf\u00edos operativos y de estandarizaci\u00f3n en entornos institucionales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Estudios recientes se\u00f1alan que en los veh\u00edculos alternativos la falta de informes, la disponibilidad de datos y la transparencia son obst\u00e1culos cr\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Adem\u00e1s, estos proyectos suelen tener horizontes largos y liquidez restringida, lo que incrementa el riesgo percibido.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Riesgos percibidos y falta de estandarizaci\u00f3n<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Adem\u00e1s de la liquidez, existe un temor de incumplimiento de criterios ESG (<strong>greenwashing<\/strong>) debido a la ausencia de control externo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los veh\u00edculos cerrados no suelen auditar externamente sus impactos sociales\/ambientales, lo que impide a los participantes institucionales verificar el cumplimiento de sus mandatos ESG. En consecuencia, grandes actores institucionales (que representan la mayor\u00eda del capital) priorizan estructuras con garant\u00edas de medici\u00f3n y auditor\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En tanto, no hay un marco \u00fanico de reporte para activos privados. Mientras las empresas cotizadas deben seguir normas como IFRS S2 y CSRD, muchos proyectos de energ\u00edas limpias o impacto social no tienen obligaci\u00f3n de reportar seg\u00fan esas reglas.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esto dificulta comparar proyectos entre s\u00ed. Sin est\u00e1ndares, surge el riesgo de que cada gestora defina sus propios criterios, fragmentando la informaci\u00f3n. Por ejemplo, las plataformas institucionales priorizan reportes basados en marcos reconocidos (TCFD y SASB\/ISSB, entre otros), pero un proyecto privado puede no producir esos informes.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Gobernanza y trazabilidad: claves para la distribuci\u00f3n institucional de estrategias ESG<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para superar esas barreras, es esencial dotar al veh\u00edculo de gobernanza operativa s\u00f3lida y trazabilidad total. Esto implica, en la pr\u00e1ctica, articular mecanismos de auditor\u00eda y supervisi\u00f3n comparables a los de los fondos convencionales.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Marcos ESG auditables y estructuras supervisadas<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En primer lugar, hay que integrar marcos de reporte ESG auditables: los datos ambientales y sociales deben registrarse bajo est\u00e1ndares reconocidos (IFRS S2, EU Taxonomy, CSRD, TCFD, etc).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Incluir procesos de auditor\u00eda externa (por ejemplo, certificaciones de impacto social o validaciones TCFD) refuerza la credibilidad y verificabilidad de la informaci\u00f3n reportada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los inversores institucionales exigen estas referencias, tal como se\u00f1alan las gu\u00edas sectoriales, que apuntan a TCFD\/SASB como marcos preferidos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En segundo lugar, <strong>la estructura jur\u00eddica y financiera debe quedar bajo supervisi\u00f3n clara<\/strong>. Lo ideal es que el veh\u00edculo opere dentro de un esquema regulatorio o cuente con un depositario formal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por ejemplo, puede implementarse un <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/solutions\/como-pueden-utilizarse-notas-estructuradas-vehiculo-de-inversion\/\">programa de notas globales<\/a> domiciliado en una jurisdicci\u00f3n financiera (Luxemburgo, Irlanda, EE. UU., o Suiza), con emisi\u00f3n regulada de bonos o notas respaldados por activos ESG.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En estos casos, existe un emisor (SPV) que publica informaci\u00f3n peri\u00f3dica y usa depositarios centrales (Euroclear\/ Clearstream, BNY, entre otros) para la custodia de valores. As\u00ed, todo flujo de caja (intereses, amortizaciones) queda registrado en sistemas de custodia reconocidos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Y <strong>la custodia centralizada aporta trazabilidad<\/strong>, facilitando la auditor\u00eda de cadenas de custodia y saldos contables, requisito b\u00e1sico para su inclusi\u00f3n en portafolios.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>FlexFunds y y la emisi\u00f3n de veh\u00edculos ESG listados<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una soluci\u00f3n pr\u00e1ctica son los <strong>ETP titulizados (Exchange Traded Products)<\/strong> sobre activos alternativos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>FlexFunds<\/strong>, firma l\u00edder en la securitizaci\u00f3n de activos con m\u00e1s de 15 a\u00f1os de trayectoria, ofrece un ejemplo de c\u00f3mo reempaquetar activos ESG en un veh\u00edculo listable: convierte carteras privadas en ETP con est\u00e1ndares institucionales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El proceso implica la preparaci\u00f3n de un memor\u00e1ndum de notas detallando la estrategia ESG, y FlexFunds emite el ETP generando un c\u00f3digo ISIN\/CUSIP internacional.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gracias al ISIN, el producto puede inscribirse en sistemas globales (como Euroclear) y distribuirse mediante brokers internacionales, igual que un fondo cotizado convencional.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A diferencia de una mera estructura offshore, el modelo de FlexFunds incorpora custodia y trading globales. En la pr\u00e1ctica, esto significa que el ETP puede comprarse\/venderse en cuentas de banca privada y redes globales, facilitando su distribuci\u00f3n<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Adem\u00e1s, los ETP de FlexFunds se lanzan en un plazo de entre seis y ocho semanas, mucho m\u00e1s r\u00e1pido que un fondo convencional, y con costos de mantenimiento muy inferiores a los de estructuras habituales.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Emisi\u00f3n con ISIN, custodia y liquidez global<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El factor diferencial es la combinaci\u00f3n ISIN + depositario central + emisi\u00f3n listada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al colocar el ETP a trav\u00e9s de un depositario central, se <strong>facilita su operativa en mercados primarios y secundarios<\/strong>, aunque el activo subyacente sea il\u00edquido.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La custodia en entidades como BNY permite que el veh\u00edculo entre en clearing de mercado primario\/secundario. Esto da seguridad a las aseguradoras y fondos institucionales: saben que las posiciones pueden liquidarse y que los flujos pasar\u00e1n por canales supervisados.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Casos de uso: impacto social, energ\u00edas limpias, infraestructuras<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Estos veh\u00edculos listados aplican a varias categor\u00edas ESG:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Impacto social<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las estructuras ETP facilitan la <strong>financiaci\u00f3n de proyectos sociales<\/strong> (vivienda asequible, salud comunitaria, educaci\u00f3n e inclusi\u00f3n financiera). Pueden titularizar una cartera de pr\u00e9stamos o subvenciones a iniciativas alineadas con los ODS. Seg\u00fan la CEPAL, los bonos sociales son instrumentos clave para proyectos ambientales y sociales con auditor\u00eda externa.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Energ\u00edas limpias<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El caso m\u00e1s citado es el sector renovable. Seg\u00fan la AIE, los flujos de capital hacia el sector energ\u00e9tico aumentaron en 2025 hasta alcanzar los <strong>USD 3,3 billones<\/strong>, un incremento del 2% en t\u00e9rminos reales con respecto a 2024.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alrededor de USD 2,2 billones se destinaron en conjunto a energ\u00edas renovables, energ\u00eda nuclear, redes el\u00e9ctricas, almacenamiento, combustibles de bajas emisiones, eficiencia energ\u00e9tica y electrificaci\u00f3n, el doble de los USD 1,1 billones destinados al petr\u00f3leo, el gas natural y el carb\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fondos de pensiones e instituciones muestran creciente apetito por infraestructura limpia, pero exigen trazabilidad: \u00bfqu\u00e9 PPA o flujo de caja hay detr\u00e1s? Un ETP estructurado sobre un conjunto de plantas solares, e\u00f3licas o activos residenciales puede empaquetar esta inversi\u00f3n.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"568\" src=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-1024x568.png\" alt=\"image\" class=\"wp-image-41626\" style=\"aspect-ratio:1.8047337278106508\" srcset=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-1024x568.png 1024w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-300x166.png 300w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image-767x425.png 767w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/image.png 1400w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fuente: IEA.<br><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Infraestructuras<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las inversiones en infraestructura verde (transporte limpio, redes el\u00e9ctricas inteligentes, fibra \u00f3ptica que impulsa la educaci\u00f3n o la telemedicina) tambi\u00e9n son candidatas ideales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Muchos grandes fondos de infraestructura aplican criterios ESG, pero al listarse se ampl\u00eda el alcance de distribuci\u00f3n institucional. Un ETP de infraestructura verde podr\u00eda titularizar una cartera de proyectos, ofreciendo a los inversores flujo de ingresos regulado y datos ESG (reducci\u00f3n de emisiones, cobertura poblacional, etc).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para conocer m\u00e1s sobre los <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/es\/flexfunds\/como-flexfunds-simplifica-proceso-de-emision-vehiculo-de-inversion\/\">productos de FlexFunds<\/a> que permiten optimizar la distribuci\u00f3n de estrategias de inversi\u00f3n ESG, no dude en <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NDUwNywidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contactar con nuestros expertos<\/a>. <strong>Estaremos encantados de ayudarle<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6IjM0NzgwIiwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"183\" src=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner-1_ES_desktop-1-1024x183.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-34749\" srcset=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner-1_ES_desktop-1-1024x183.png 1024w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner-1_ES_desktop-1-300x54.png 300w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner-1_ES_desktop-1-768x137.png 768w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner-1_ES_desktop-1.png 1120w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fuentes:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>https:\/\/www.fortunebusinessinsights.com\/es\/esg-investing-market-113824<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.ussif.org\/research\/trends-reports\/us-sustainable-investing-trends-2025-2026-executive-summary<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.fundssociety.com\/es\/noticias\/alternativos\/la-aplicacion-de-criterios-esg-a-la-hora-de-invertir-en-activos-alternativos-gana-peso-en-la-industria\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.climatebonds.net\/news-events\/press-room\/press-releases\/el-mercado-de-bonos-sostenibles-alcanza-nuevos-r%C3%A9cords<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.bbva.com\/es\/sostenibilidad\/ejemplos-de-financiacion-de-impacto-social-casos-reales-y-como-se-aplican\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.iea.org\/reports\/world-energy-investment-2025\/executive-summary<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El inter\u00e9s institucional por inversiones ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) crece aceleradamente: en Estados Unidos, los fondos sostenibles llegaron a USD 6,6\u202fbillones en 2025, y globalmente, el mercado ESG super\u00f3 los USD 39\u202fbillones en el mismo a\u00f1o. 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