{"id":8651,"date":"2022-12-13T08:53:14","date_gmt":"2022-12-13T13:53:14","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?p=8651"},"modified":"2024-01-22T04:26:31","modified_gmt":"2024-01-22T09:26:31","slug":"gestion-pasiva-vs-activa-a-que-le-apuestan-los-fund-managers-ante-la-recesion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/trends-numbers\/gestion-pasiva-vs-activa-a-que-le-apuestan-los-fund-managers-ante-la-recesion\/","title":{"rendered":"Gesti\u00f3n pasiva vs. activa: \u00bfa qu\u00e9 le apuestan los fund managers ante la recesi\u00f3n?"},"content":{"rendered":"\n

Se estima que un 56% de los fund managers<\/em> consultados en la encuesta mensual de Bank of America est\u00e1n asumiendo niveles de riesgo m\u00e1s bajos de lo normal<\/strong> ante la posibilidad de que se desate una recesi\u00f3n mundial. \u00bfEn qu\u00e9 se diferencian las estrategias de gesti\u00f3n pasivas y activas y cu\u00e1l suele aplicarse en estas coyunturas en el negocio de fund management<\/em>?<\/p>\n\n\n\n

La econom\u00eda mundial est\u00e1 dando se\u00f1ales de una recesi\u00f3n en medio de la creciente inflaci\u00f3n que ha llevado a los bancos centrales de las mayores econom\u00edas del planeta a subir sus tasas para evitar su descontrol, escenario que est\u00e1 siendo seguido de cerca por los fund managers<\/em> de cara a 2023.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

De acuerdo a la encuesta de Bank of America,  aplicada a m\u00e1s de 300 administradores de fondos que gestionan activos por unos US$971.000 millones, concluye que el 74% de los encuestados considera que la recesi\u00f3n mundial se va a producir en los pr\u00f3ximos 12 meses.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por otra parte, los niveles de efectivo en las carteras de estos fund managers<\/em> han alcanzado valores no vistos desde 2001 con un 6,3%,<\/strong> a medida que estos han optado por mantenerse infraponderados en acciones, de acuerdo a la encuesta de Bank of America, citada por Reuters.<\/p>\n\n\n\n

Este contexto reta a los fund managers <\/em>a realizar ajustes tanto en sus estrategias como en sus modelos comerciales, al mismo tiempo que deben buscar el camino hacia el crecimiento por medio de inversiones en datos y tecnolog\u00eda<\/strong>, seg\u00fan un informe de EY.<\/p>\n\n\n\n

La firma de auditor\u00eda ve clave que esas empresas integren tambi\u00e9n \u201cun enfoque flexible para la asociaci\u00f3n, la colaboraci\u00f3n y las fusiones. Tambi\u00e9n existe una oportunidad para que las empresas compensen la diluci\u00f3n del margen al tomar medidas sobre la transformaci\u00f3n de costos estrat\u00e9gicos<\/strong>\u201d, dice.<\/p>\n\n\n\n

Pero en este contexto: \u00bfqu\u00e9 estrategias de inversi\u00f3n existen y cu\u00e1l se aplica ahora ante los riesgos de una recesi\u00f3n?<\/p>\n\n\n\n

Gesti\u00f3n activa vs. pasiva<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

En un entorno cambiante como el actual, en el que los mercados est\u00e1n a la baja y varios instrumentos est\u00e1n rentando por encima de la inflaci\u00f3n por cuenta de las altas tasas de inter\u00e9s, se abren diversas oportunidades de inversi\u00f3n a las que est\u00e1n atentos los fund managers<\/em> para generar el mayor rendimiento para sus clientes<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

En este contexto, los fund managers <\/em>se debaten entre la gesti\u00f3n activa o pasiva para sacar provecho en esta coyuntura, de acuerdo al perfil de riesgo de sus clientes y a las metas de inversi\u00f3n propuestas en medio de todas las se\u00f1ales que sugieren que se podr\u00eda producir una recesi\u00f3n global en el 2023.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En momentos en los que se producen ineficiencias en el mercado como los actuales, las estrategias de gesti\u00f3n activa apuntan a superar los rendimientos de un \u00edndice burs\u00e1til de referencia como el S&P 500 de la bolsa de Nueva York u otro tipo de activo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para ello, recurren a estrategias como la compra de activos que se consideran infravalorados para luego venderlos con el prop\u00f3sito de obtener rendimientos por encima de la referencia, lo que requiere un an\u00e1lisis profundo por parte de los fund managers <\/em>con respecto al desempe\u00f1o de los diferentes activos a los que se les hace seguimiento y sobre todo de las ineficiencias que se presenten para entrar all\u00ed.<\/p>\n\n\n\n

Ante el riesgo de una recesi\u00f3n global, los mercados han presentado comportamientos a la baja y los analistas financieros consideran que en un contexto como el actual podr\u00eda ser estrat\u00e9gico tomar ventaja de las acciones infravaloradas, principalmente en campos como el tecnol\u00f3gico, con lo que una gesti\u00f3n activa podr\u00eda ser de utilidad.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La gesti\u00f3n pasiva ocurre cuando el fund manager opta por una estrategia m\u00e1s conservadora,<\/strong> con <\/strong>menor exposici\u00f3n al riesgo y por consiguiente ofreciendo menores rendimientos. Esta estrategia no busca batir el resultado de un determinado \u00edndice o activo, sino simplemente igualarlo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Las estrategias pasivas suelen tener menores costos de administraci\u00f3n que las activas, en tanto que en las primeras los fund managers <\/em>no asumen un rol proactivo en la conformaci\u00f3n de la cartera, solo buscan seguir la din\u00e1mica del \u00edndice o activo definido.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Entre los principales instrumentos de gesti\u00f3n activa destacan los fondos cotizados, que buscan replicar el comportamiento bien sea de un \u00edndice o de una diversa canasta de activos, incluyendo las materias primas. De acuerdo con cifras de Statista, los fondos indexados de gesti\u00f3n pasiva pasaron de representar el 20% en el total de los activos administrados por firmas de inversi\u00f3n en EE.UU. en 2011 al 43% el a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n

Pero \u00bfexiste uno m\u00e1s popular que otro en coyunturas como las actuales?<\/strong> Pues bien, de un lado se tiene que la gesti\u00f3n activa ofrece generalmente mejores rendimientos a mayor costo de administraci\u00f3n, y la pasiva brinda menor exposici\u00f3n al riesgo al asumir una postura m\u00e1s conservadora y por tanto los rendimientos podr\u00edan ser menos lucrativos. Por tanto, la conclusi\u00f3n de una gran proporci\u00f3n de los analistas financieros es que tanto los inversores como los fund managers <\/em>deber\u00edan apelar a la diversificaci\u00f3n de carteras para poder minimizar el riesgo y aprovechar las ventajas de cualquier escenario con la gesti\u00f3n activa y la pasiva<\/strong>, lo que en todo caso va a depender de los plazos de inversi\u00f3n fijados y la paciencia de cada uno, el perfil de riesgo, los costos de administraci\u00f3n que se quieran asumir, entre otros factores que se deben sopesar en caso que se opte por una de estas alternativas o se decida elegir un mix de ambas que les permita ampliar sus posibilidades.<\/p>\n\n\n\n

Fuentes:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/nearly-90-fund-managers-believe-124711914.html<\/li>\n\n\n\n
  • https:\/\/www.reuters.com\/business\/investor-survey-signals-start-policy-capitulation-bofa-2022-10-18\/<\/li>\n\n\n\n
  • https:\/\/www.ey.com\/en_it\/wealth-asset-management\/are-you-reframing-the-future-of-asset-management-or-is-it-reframing-you<\/li>\n\n\n\n
  • https:\/\/www.statista.com\/statistics\/1262209\/active-passive-investment-funds-usa\/<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    \u00bfEn qu\u00e9 se diferencian las estrategias de gesti\u00f3n pasivas y activas y cu\u00e1l suele aplicarse en estas coyunturas en el negocio de fund management?<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":8652,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[134],"tags":[],"class_list":["post-8651","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-trends-numbers"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8651","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8651"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8651\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8652"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8651"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8651"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8651"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}