- Neste artigo, detalhamos em que consistem os investimentos passivos e ativos, e quais são as principais diferenças entre eles.
- As informações são direcionadas a gestores de ativos e investidores que se perguntam qual é a melhor opção: investimento ativo vs. passivo.
- Na FlexFunds, titulizamos ativos para emitir produtos listados em bolsa (ETPs) capazes de melhorar a diversificação e liquidez das estratégias de investimento — ativas, passivas e mistas. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nosso grupo de especialistas.
O mundo dos investimentos é amplo e complexo, com múltiplas estratégias para proteger e aumentar o patrimônio ao longo do tempo. No entanto, as mais populares se dividem em dois grupos: investimento ativo e investimento passivo.
O que é o investimento ativo?
O investimento ativo é aquele que busca “superar o mercado”, ou seja, gerar um retorno maior do que o obtido por um determinado índice. Por exemplo, no mercado de ações, a meta pode ser superar o S&P 500 ou o Nasdaq 100.
Para isso, os gestores de investimentos inversiones (https://www.flexfunds.com/pt-br/flexfunds/chaves-utilizar-spv-limitar-riscos/) devem realizar análises aprofundadas para identificar oportunidades e tomar decisões com base em suas previsões. Isso inclui comprar, vender, manter, operar derivativos financeiros, diversificar, concentrar, etc.
Vantagens do investimento ativo
A principal vantagem do investimento ativo é que ele pode gerar uma rentabilidade mais alta, já que as estratégias não precisam seguir o desempenho dos índices escolhidos. Além disso, esse tipo de investimento permite montar estratégias mais alinhadas com os objetivos e necessidades dos investidores.
“Com o investimento ativo, os gestores de portfólio e os investidores não são obrigados a manter determinadas ações e títulos, o que lhes permite aproveitar oportunidades de curto prazo”, explicam especialistas da Goldman Sachs.
Desvantagens do investimento ativo
Por outro lado, o investimento ativo apresenta duas desvantagens claras: os custos mais altos e a imprevisibilidade.
Como esse tipo de investimento exige uma grande equipe de profissionais para analisar os ativos, desenvolver estratégias e operar no mercado, as comissões serão mais elevadas em comparação com fundos de investimento passivo. A longo prazo, isso pode ser um problema.
De fato, segundo a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês), em um período de 20 anos, uma taxa anual de 1% pode reduzir o valor de uma carteira de USD 100.000 em USD 30.000, em comparação com uma redução de apenas USD 10.000 causada por uma taxa anual de 0,50%.
Infelizmente, pensar que essa diferença será compensada com um retorno maior é um erro. Principalmente porque os resultados dos investimentos ativos não podem ser previstos com precisão. Isso ocorre porque os preços dos ativos financeiros e o contexto macroeconômico estão em constante mudança.
O que é o investimento passivo?
O investimento passivo consiste em comprar diretamente uma determinada cesta de ativos financeiros para “replicar” o comportamento de um índice representativo. Como, por exemplo, os já mencionados S&P 500 e Nasdaq 100.
“A ideia básica do investimento passivo é que os mercados são eficientes. Isso significa que, apesar das oscilações de curto prazo, o preço de um ativo, como ações de uma empresa ou títulos do governo, acabará se estabilizando em seu valor justo”, relatam da Fidelity.
Vantagens do investimento passivo
Entre os pontos a favor do investimento passivo está, em primeiro lugar, a simplicidade. Ao adquirir um único fundo passivo, um gestor ou investidor poderá obter o desempenho de todo um mercado, normalmente de forma diversificada.
Além disso, o investimento passivo não é tão complexo, pois não é necessário analisar ativos de forma individual para encontrar oportunidades. Isso faz com que as taxas geralmente sejam mais baixas — e, no longo prazo, essa é uma característica muito positiva.
Desvantagens do investimento passivo
Infelizmente, o investimento passivo não é perfeito. De fato, ao adotar uma estratégia desse tipo, é impossível “superar o mercado”. A rentabilidade nunca poderá ser maior que a do índice de referência escolhido.
Como um fundo passivo replica o comportamento do mercado, em épocas de volatilidade e quedas não será possível evitar um resultado negativo ou diferente do projetado em um período de crescimento.
“De modo geral, o investimento passivo é menos arriscado, mas também pode ser menos recompensador. Por exemplo, se surgir uma nova empresa ou setor promissor prestes a apresentar um crescimento sustentado e exponencial, uma estratégia de investimento passiva não permitirá que se entre antes do restante do mercado e se obtenha um lucro superior”, exemplificam da JP Morgan.
Investimento ativo vs. passivo: qual é melhor de acordo com o perfil do cliente?
Conhecendo as características de cada tipo de estratégia, a pergunta que surge é: qual é melhor entre investimento ativo e passivo. Como costuma acontecer no universo financeiro, a escolha do gestor de ativos dependerá do perfil de risco dos investidores, bem como de seus conhecimentos, objetivos e necessidades.
Um investidor iniciante e/ou que não deseja dedicar muito tempo às suas aplicações pode se sentir confortável com uma estratégia passiva. Por outro lado, um profissional experiente pode obter melhores resultados com uma estratégia ativa. No entanto, em muitos casos, uma estratégia mista costuma ser ideal.
“Dependendo das oportunidades em diferentes setores dos mercados de capitais, os investidores podem se beneficiar de uma combinação de estratégias passivas e ativas (o melhor dos dois mundos, por assim dizer), de forma a aproveitar esse conhecimento”, afirmaram da Morgan Stanley.
Felizmente, seja qual for a estratégia escolhida por um gestor de ativos, o importante é saber que todas podem ser titulizadas para alcançar uma base maior de clientes de maneira custo-eficiente.
Esse procedimento, realizado por empresas como a FlexFunds, permite transformar uma cesta de ativos em bankable assets, que contam com seus próprios códigos ISIN/CUSIP e podem ser adquiridos por meio de contas de corretagem convencionais.
Para saber mais sobre os ETPs da FlexFunds e seu programa de titulização de ativos, não hesite em entrar em contato com nossa equipe de especialistas. Ficaremos felizes em ajudar!
Fontes:
- https://privatewealth.goldmansachs.com/us/en/insights/investing-fundamentals-active-vs-passive-investing
- https://www.sec.gov/investor/alerts/ib_fees_expenses.pdf
- https://www.fidelity.com.sg/beginners/what-is-active-investing/differences-of-active-and-passive-investing
- https://www.chase.com/personal/investments/learning-and-insights/article/the-pros-and-cons-of-passive-investing
- https://www.morganstanley.com/articles/active-vs-passive-investing
