{"id":25981,"date":"2023-07-28T06:04:08","date_gmt":"2023-07-28T10:04:08","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?post_type=flexfunds&#038;p=25981"},"modified":"2025-08-07T07:00:24","modified_gmt":"2025-08-07T11:00:24","slug":"notas-estruturadas-vinculadas-a-ativos-subjacentes-como-afeta-o-risco","status":"publish","type":"flexfunds","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/notas-estruturadas-vinculadas-a-ativos-subjacentes-como-afeta-o-risco\/","title":{"rendered":"Notas estruturadas vinculadas a ativos subjacentes: como afeta o risco"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Neste artigo, voc\u00ea poder\u00e1 obter informa\u00e7\u00f5es sobre as vantagens das notas estruturadas vinculadas a ativos subjacentes para os investidores e os fatores a considerar para minimizar seu risco.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>As informa\u00e7\u00f5es do artigo s\u00e3o \u00fateis para aqueles investidores que estejam pensando em investir em notas estruturadas como um instrumento que lhes permita aproveitar ao m\u00e1ximo seu investimento com um risco limitado.<\/li>\n\n\n\n<li>A FlexFunds \u00e9 especialista na elabora\u00e7\u00e3o e emiss\u00e3o de ve\u00edculos de investimento. Devido \u00e0s caracter\u00edsticas das notas estruturadas, a FlexFunds pode oferecer solu\u00e7\u00f5es inovadoras e personalizadas. Entre em\u00a0<a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contato com nossa equipe<\/a>\u00a0para conhecer qual solu\u00e7\u00e3o se adapta melhor \u00e0s suas necessidades.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que s\u00e3o as notas estruturadas vinculadas a ativos subjacentes e como funcionam?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>As notas estruturadas s\u00e3o um produto h\u00edbrido de investimento, com um prazo de vencimento determinado, criadas mediante a combina\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios tipos de instrumentos financeiros, que d\u00e3o forma a&nbsp;<strong>uma estrutura \u00fanica e indivis\u00edvel<\/strong>. Isso permite oferecer uma melhor rentabilidade que os produtos de renda fixa, e uma maior seguran\u00e7a frente ao risco. Trata-se de um tipo de produto estruturado muito vers\u00e1til que pertence \u00e0 fam\u00edlia dos ETPs, e&nbsp;<strong>pode ser criado sob medida<\/strong>, de acordo com o perfil de risco e necessidades do investidor.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m de saber&nbsp;<a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/notas-estruturadas-o-que-sao-e-quais-as-vantagens-que-oferecem\/\">quais necessidades s\u00e3o cobertas por uma nota estruturada e as vantagens que ela oferece<\/a>, tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1rio indicar alguns dos principais fatores que as caracterizam, tais como os ativos subjacentes aos que est\u00e3o vinculadas, o prazo de vencimento, a rentabilidade e os mecanismos de prote\u00e7\u00e3o e garantia que permitam reduzir seu risco ao m\u00e1ximo poss\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p>Dessa forma, as notas estruturadas vinculadas a ativos subjacentes s\u00e3o instrumentos financeiros que&nbsp;<strong>combinam caracter\u00edsticas de t\u00edtulos e derivados<\/strong>, isto \u00e9, renda fixa e vari\u00e1vel. Estas notas s\u00e3o emitidas com a finalidade de proporcionar aos investidores um rendimento espec\u00edfico baseado no&nbsp;<strong>desempenho de uma carteira de ativos financeiros de v\u00e1rios tipos<\/strong>. Com efeito,&nbsp;<a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/fatores-que-influenciam-no-preco-de-notas-estruturadas\/\">o pre\u00e7o de cota\u00e7\u00e3o deste instrumento<\/a>&nbsp;depender\u00e1 de v\u00e1rios fatores, entre os quais que o ativo subjacente tenha um peso importante.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, existe uma ampla gama de notas estruturadas e isso dificulta oferecer uma explica\u00e7\u00e3o \u00fanica quanto ao seu funcionamento. No entanto, de modo geral, podemos classific\u00e1-las em&nbsp;<strong>notas estruturadas de renda ou de crescimento<\/strong>. Enquanto as primeiras&nbsp;<strong>pagam um cupom peri\u00f3dico<\/strong>&nbsp;condicionado at\u00e9 seu vencimento, e depois devolvem o capital inicial; as segundas devolvem o&nbsp;<strong>capital inicial e os lucros<\/strong>&nbsp;(se houver) no vencimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, as notas estruturadas podem estar concebidas com&nbsp;<strong>garantia de capital no seu vencimento<\/strong>&nbsp;(capital protegido), o que permite recuperar todo o investimento; ou&nbsp;<strong>sem garantia<\/strong>, estando seu rendimento condicionado ao comportamento dos ativos subjacentes vinculados.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tipos de ativos subjacentes<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Conforme indicado acima, uma nota estruturada costuma ser constitu\u00edda de dois tipos de componentes subjacentes: um associado a um t\u00edtulo de d\u00edvida, que pode ser emitido por uma institui\u00e7\u00e3o financeira, como um t\u00edtulo; e outro componente derivado que&nbsp;<strong>permite ajustar o bin\u00f4mio rentabilidade\/risco<\/strong>. Portanto, o rendimento de uma nota estruturada costuma estar vinculado ao comportamento do conjunto de ativos subjacentes que lhe constituem.<\/p>\n\n\n\n<p>Contudo, cabe destacar a grande variedade de ativos subjacentes associados, bem como as combina\u00e7\u00f5es deles, entre os mais comuns, sobre os quais \u00e9 criado o derivado financeiro de uma nota. Destacam-se os seguintes:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>A\u00e7\u00f5es<\/strong>: quando se encontram vinculadas ao rendimento de a\u00e7\u00f5es individuais ou uma cesta formada por v\u00e1rias, seja mediante o pre\u00e7o de cota\u00e7\u00e3o, os dividendos ou uma combina\u00e7\u00e3o de ambos os casos.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Divisas<\/strong>: vinculando-se atrav\u00e9s das flutua\u00e7\u00f5es nas taxas de c\u00e2mbio relativas de distintas moedas.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Taxas de juros<\/strong>: quando t\u00eam como ativo subjacente os t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica ou corporativos cuja rentabilidade \u00e9 dada pela taxa de juros que oferecem. Podem incluir caracter\u00edsticas como op\u00e7\u00f5es sobre o rendimento dos t\u00edtulos ou cupons condicionais.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>\u00cdndices<\/strong>: sejam de a\u00e7\u00f5es como S&amp;P 500, NASDAQ, DJIA, ou de cestas diversificadas de&nbsp;<em>commodities<\/em>, como o \u00cdndice BCOM, de renda fixa que depender\u00e3o do rendimento dos t\u00edtulos, pre\u00e7os imobili\u00e1rios, \u00edndices de volatilidade, como o VIX do CBOE, que mede o sentimento do mercado. O rendimento pode ser obtido mediante o valor destes, em uma data de vencimento determinada ou durante um per\u00edodo determinado.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li><strong><em>Commodities<\/em><\/strong>: atrav\u00e9s da varia\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o destas ou uma cesta, nos mercados, tais como o petr\u00f3leo, o ouro, a prata, alimentos, entre outros.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fundos de investimento<\/strong>: vinculados ao seu rendimento.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Fatores que determinam o risco de uma nota estruturada<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>As notas estruturadas t\u00eam evidentes&nbsp;<a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/flexfunds\/benefits-of-structured-notes\/\">vantagens<\/a>&nbsp;para o investidor e para a tomada de decis\u00f5es financeiras. No entanto,&nbsp;<strong>n\u00e3o est\u00e3o isentas de risco<\/strong>&nbsp;que precisam ser levados em considera\u00e7\u00e3o, pois quando um investidor compra uma nota estruturada vinculada a uma s\u00e9rie de ativos subjacentes, ter\u00e1&nbsp;<strong>uma elevada exposi\u00e7\u00e3o<\/strong>, tanto ao rendimento desses ativos, quanto \u00e0 estrutura de pagamentos espec\u00edfica das notas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Como as notas estruturadas que est\u00e3o vinculadas a ativos subjacentes s\u00e3o\u00a0<strong>produtos financeiros complexos<\/strong>, n\u00e3o s\u00e3o adequadas para todos os investidores, e\u00a0<strong>implicam elevados riscos impl\u00edcitos que podem ser dif\u00edceis de entender<\/strong>. Por isso, se voc\u00ea estiver interessado em investir em notas estruturadas, \u00e9 recomend\u00e1vel compreender bem todos os termos e riscos associados antes de tomar qualquer decis\u00e3o.\u00a0 Voc\u00ea pode receber uma assessoria especializada neste tipo de produto por parte da equipe de especialistas da FlexFunds a quem pode\u00a0<a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">consultar<\/a>.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, o risco de investimento neste tipo de produto financeiro \u00e9 influenciado por v\u00e1rios fatores:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Risco do ativo subjacente.<br><\/strong>O desempenho dos ativos subjacentes tem um impacto direto no rendimento das notas estruturadas. Se os ativos subjacentes&nbsp;<strong>sofrem mudan\u00e7as substanciais em seu valor, seja crescente ou decrescente, isso afetar\u00e1 o valor das notas<\/strong>, podendo provocar a perda do investimento. Por exemplo, se uma nota estruturada estiver vinculada a uma cesta de a\u00e7\u00f5es e o valor dessas a\u00e7\u00f5es diminuir, o valor da nota diminuir\u00e1 tamb\u00e9m.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Prote\u00e7\u00e3o do capital.<br><\/strong>Algumas notas estruturadas oferecem uma prote\u00e7\u00e3o parcial ou total do capital investido. Isso significa que,&nbsp;<strong>no caso de um evento adverso nos ativos subjacentes<\/strong>, os investidores podem receber pelo menos parte do seu investimento inicial de volta. A presen\u00e7a de prote\u00e7\u00e3o do capital pode ajudar a mitigar, em certa medida, o risco de perda.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Estrutura de pagamentos.<br><\/strong>As notas estruturadas podem ter estruturas de pagamentos complexas, que est\u00e3o concebidas para oferecer rendimentos potenciais superiores aos instrumentos tradicionais. Estas estruturas&nbsp;<strong>podem incluir caracter\u00edsticas como cupons condicionais, participa\u00e7\u00e3o no crescimento dos ativos subjacentes ou barreiras de prote\u00e7\u00e3o<\/strong>. A estrutura de pagamentos de uma nota pode afetar tanto o rendimento potencial quanto o n\u00edvel de risco. \u00c9 importante compreender bem como funciona a estrutura de pagamentos antes de investir.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Nota\u00e7\u00e3o de risco.<br><\/strong>As notas estruturadas s\u00e3o emitidas por institui\u00e7\u00f5es financeiras e, portanto, a nota\u00e7\u00e3o de risco do emissor \u00e9 um fator importante a considerar. A nota\u00e7\u00e3o de risco proporcionada por ag\u00eancias especializadas&nbsp;<strong>pode indicar a probabilidade de que o emissor cumpra os pagamentos de juros e capital de acordo com o estabelecido<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Liquidez.<br><\/strong>A liquidez \u00e9 um aspecto importante a levar em considera\u00e7\u00e3o ao investir em notas estruturadas vinculadas a ativos subjacentes. Estes instrumentos&nbsp;<strong>podem ter uma liquidez limitada em compara\u00e7\u00e3o com outros instrumentos financeiros mais tradicionais<\/strong>. Isso significa que pode ser dif\u00edcil vender as notas antes do seu vencimento, caso voc\u00ea precise de acesso imediato aos fundos investidos. A falta de liquidez pode ter implica\u00e7\u00f5es na capacidade dos investidores para administrar suas carteiras.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ferramentas e estrat\u00e9gias de an\u00e1lise para a tomada de decis\u00f5es<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>A complexidade de uma nota estruturada associada a ativos surge na dificuldade para compreender o comportamento combinado dos elementos que a estruturam, bem como na identifica\u00e7\u00e3o, an\u00e1lise e avalia\u00e7\u00e3o dos instrumentos financeiros derivados vinculados, quer seja uma op\u00e7\u00e3o ou um futuro. Nessa linha, para a tomada de decis\u00f5es, deve-se sempre levar em considera\u00e7\u00e3o, pelo menos, os seguintes aspectos:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Objetivos do investimento<\/strong>.<\/h3>\n\n\n\n<p>Deve-se analisar se as notas estruturadas s\u00e3o o produto financeiro mais adequado para o perfil de risco do investidor, a estrat\u00e9gia de diversifica\u00e7\u00e3o de carteira e o horizonte temporal do investimento.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Conhecimento do funcionamento<\/strong>.<\/h3>\n\n\n\n<p>Antes de investir em uma nota estruturada, deve-se compreender bem todos os detalhes e as implica\u00e7\u00f5es deste tipo de produto, bem como suas opera\u00e7\u00f5es e riscos associados.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>An\u00e1lise dos ativos subjacentes.<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Deve-se realizar uma an\u00e1lise profunda dos subjacentes associados, avaliando seu rendimento hist\u00f3rico e a volatilidade, bem como sua sensibilidade a outros fatores.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Diversificar a carteira de notas<\/strong>.&nbsp;<\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 recomend\u00e1vel diversificar os investimentos em v\u00e1rios tipos de ativos e produtos financeiros, evitando colocar todos os fundos em uma \u00fanica nota vinculada a alguns ativos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Analisar o emissor da nota<\/strong>.<\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 muito importante avaliar a nota\u00e7\u00e3o de risco do emissor da nota estruturada, quer seja mediante uma an\u00e1lise de solidez financeira, reputa\u00e7\u00e3o e qualifica\u00e7\u00f5es das ag\u00eancias de&nbsp;<em>rating<\/em>. Se o emissor n\u00e3o cumprir o pagamento da d\u00edvida, existir\u00e1 um alto risco de perder todo o capital investido.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>An\u00e1lise da conjuntura<\/strong>.<\/h3>\n\n\n\n<p>O pre\u00e7o das notas estruturadas \u00e9 afetado pelas mudan\u00e7as na conjuntura, como o crescimento econ\u00f4mico, as pol\u00edticas macroecon\u00f4micas dos bancos centrais, a infla\u00e7\u00e3o, ou determinadas situa\u00e7\u00f5es de conflitos geopol\u00edticos ou altera\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas que podem afetar a escassez das mat\u00e9rias-primas.&nbsp;<strong>Enquanto as incertezas na conjuntura podem afetar negativamente a renda vari\u00e1vel<\/strong>, as elevadas taxas de juros afetar\u00e3o positivamente a renda fixa recentemente emitida.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Assessoria profissional.<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>O investimento em notas estruturadas implica riscos, portanto, \u00e9 recomend\u00e1vel contar com a assessoria de um profissional especializado neste tipo de produto para poder avaliar as circunst\u00e2ncias particulares de cada investidor e dar recomenda\u00e7\u00f5es.\u00a0Se voc\u00ea tiver alguma d\u00favida, pode entrar em contato com um de nossos especialistas financeiros para realizar sua\u00a0<a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">consulta<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Discover what structured notes linked to underlying assets are and how investing in them can entail risks for the investor.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":11659,"parent":0,"menu_order":0,"template":"","flexfunds-academy":[182],"class_list":["post-25981","flexfunds","type-flexfunds","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","flexfunds-academy-articles-pt-br"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/flexfunds\/25981","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/flexfunds"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/flexfunds"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11659"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=25981"}],"wp:term":[{"taxonomy":"flexfunds-academy","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/flexfunds-academy?post=25981"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}