{"id":36388,"date":"2026-01-08T08:18:00","date_gmt":"2026-01-08T13:18:00","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?post_type=flexfunds&#038;p=36388"},"modified":"2026-01-13T03:11:25","modified_gmt":"2026-01-13T08:11:25","slug":"que-sao-ativos-nao-bancarizaveis","status":"publish","type":"flexfunds","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/que-sao-ativos-nao-bancarizaveis\/","title":{"rendered":"O que s\u00e3o ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis e como convert\u00ea-los em bancariz\u00e1veis com solu\u00e7\u00f5es inovadoras?"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Neste artigo, explicam-se as caracter\u00edsticas dos non bankable assets e como eles podem ser convertidos em ativos bancariz\u00e1veis por meio de processos como a securitiza\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li>As informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o direcionadas, principalmente, a gestores de ativos que desejam melhorar a liquidez dos produtos que administram para seus clientes.<\/li>\n\n\n\n<li>A FlexFunds oferece um programa de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos que otimiza a distribui\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de investimento, com ou sem <em>bankable assets<\/em>. Para mais informa\u00e7\u00f5es, n\u00e3o hesite em entrar em <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contato com nossos especialistas<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O avan\u00e7o da tecnologia e a massifica\u00e7\u00e3o dos mercados financeiros permitiram o desenvolvimento de <strong>solu\u00e7\u00f5es inovadoras para facilitar a gest\u00e3o de ativos<\/strong> e oferecer uma <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/family-office\/alternativas-de-investimento-family-office\/\">maior variedade de alternativas de investimento<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, atualmente \u00e9 poss\u00edvel converter ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis ou non bankable assets em <strong>ativos bancariz\u00e1veis<\/strong> por meio de processos como a <strong>securitiza\u00e7\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>A seguir, uma revis\u00e3o sobre esses tipos de ativos e o mecanismo principal para que eles alcancem maior liquidez e sejam comercializados de forma mais eficiente.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis e sua preval\u00eancia em diversas ind\u00fastrias<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Os ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis ou non bankable assets s\u00e3o aqueles que, por sua natureza, n\u00e3o podem ser facilmente utilizados como colateral para empr\u00e9stimos banc\u00e1rios. Tampouco \u00e9 poss\u00edvel incorpor\u00e1-los aos portf\u00f3lios tradicionais da banca ou da gest\u00e3o de patrim\u00f4nio.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo a empresa Avaloq International, esses ativos incluem <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/solucoes\/private-equity-e-securitizacao\/\">investimentos diretos em empresas privadas<\/a>, resid\u00eancias de luxo, cole\u00e7\u00f5es de arte, autom\u00f3veis cl\u00e1ssicos, joias de alto valor, propriedades raras ou outras formas de \u201cativos n\u00e3o t\u00e3o financeiros\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Atualmente, estima-se que aproximadamente <strong>um ter\u00e7o da riqueza privada global esteja investida nesses <\/strong><strong>ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis<\/strong>. E eles est\u00e3o distribu\u00eddos de diferentes formas: im\u00f3veis especiais, propriedade intelectual (patentes, marcas), infraestrutura ou projetos de energia alternativa, itens colecion\u00e1veis, entre outros.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ativos tradicionais vs. n\u00e3o tradicionais<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Os ativos tradicionais (ou bancariz\u00e1veis) s\u00e3o, em geral, a\u00e7\u00f5es, t\u00edtulos, fundos, contas de dep\u00f3sito ou empr\u00e9stimos que geram fluxos de caixa previs\u00edveis, possuem mercados l\u00edquidos, avalia\u00e7\u00e3o frequente e s\u00e3o aceitos como colateral pelos bancos.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, os ativos n\u00e3o tradicionais (ou n\u00e3o bancariz\u00e1veis) apresentam caracter\u00edsticas como alta iliquidez, avalia\u00e7\u00e3o dif\u00edcil ou pouco frequente, aus\u00eancia de compar\u00e1veis padronizados de mercado e, muitas vezes, n\u00e3o geram fluxos de caixa regulares ou padronizados.<\/p>\n\n\n\n<p><em>\u201cOs <\/em><em>ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis<\/em><em> n\u00e3o fazem parte do portf\u00f3lio de um banco t\u00edpico, s\u00e3o rejeitados como colateral, possuem investimento m\u00ednimo elevado e exigem conhecimento especializado para sua avalia\u00e7\u00e3o\u201d<\/em>, explicam na Avaloq<em>.<\/em><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Por que esses ativos s\u00e3o \u201cn\u00e3o bancariz\u00e1veis\u201d no sistema financeiro convencional?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>No sistema financeiro convencional, muitos desses ativos s\u00e3o non bankable assets por apresentarem algumas caracter\u00edsticas \u201cnegativas\u201d:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Baixa liquidez:<\/strong> suas transa\u00e7\u00f5es n\u00e3o ocorrem em um mercado ativo, o que dificulta a venda r\u00e1pida do ativo ou seu uso como garantia.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avalia\u00e7\u00e3o incerta:<\/strong> h\u00e1 falta de dados hist\u00f3ricos suficientes e grande heterogeneidade individual do ativo, o que impede estabelecer um valor confi\u00e1vel e recorrente.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fluxos de caixa imprevis\u00edveis:<\/strong> nem sempre geram receitas regulares ou oferecem certeza sobre pagamentos futuros, reduzindo sua atratividade como garantia.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Risco elevado:<\/strong> tanto operacional quanto de mercado (por exemplo, no caso de itens colecion\u00e1veis, o risco de deteriora\u00e7\u00e3o de valor pode ser maior).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Arcabou\u00e7o regulat\u00f3rio e operacional:<\/strong> os bancos exigem garantias que atendam a crit\u00e9rios normativos de colateraliza\u00e7\u00e3o, aceitabilidade, tipo de ativo, avalia\u00e7\u00e3o independente, entre outros, o que limita muitos ativos alternativos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O impacto da iliquidez na gest\u00e3o de carteiras e no financiamento empresarial<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>O efeito da iliquidez na gest\u00e3o de carteiras e no financiamento empresarial \u00e9 profundo e, em muitos casos, subestimado.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando uma empresa ou um fundo inclui ativos que n\u00e3o podem ser facilmente liquidados ou utilizados de forma \u00e1gil como garantia, surgem diversos desafios relacionados tanto ao risco quanto ao custo de capital.<\/p>\n\n\n\n<p>Em primeiro lugar, do ponto de vista da gest\u00e3o de carteiras, um ativo il\u00edquido implica <strong>menor flexibilidade para o investidor rebalancear a carteira<\/strong>, responder a crises ou atender a necessidades inesperadas de liquidez.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, a inclus\u00e3o de ativos il\u00edquidos pode gerar maior avers\u00e3o ao risco por parte do investidor e uma aloca\u00e7\u00e3o menor nesses ativos (e em outros ativos de risco) em compara\u00e7\u00e3o com um cen\u00e1rio de plena liquidez.<\/p>\n\n\n\n<p>Em segundo lugar, para uma empresa que det\u00e9m ativos pouco l\u00edquidos, o problema se transfere para o campo do financiamento: a impossibilidade de converter esses ativos de forma r\u00e1pida ou simples em caixa <strong>limita sua capacidade de alavancagem<\/strong>, reduz sua solv\u00eancia percebida e pode elevar seu custo de capital.<\/p>\n\n\n\n<p>Outro aspecto relevante \u00e9 o \u201cpr\u00eamio de iliquidez\u201d. Os investidores exigem uma compensa\u00e7\u00e3o adicional por assumir o risco associado \u00e0 dificuldade de se desfazer do ativo ou utiliz\u00e1-lo como garantia.<\/p>\n\n\n\n<p>De fato, em <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/solucoes\/fundos-de-investimento-etp-diversificacao-acesso-internacional\/\">fundos de investimento<\/a>, estima-se que a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 iliquidez explique uma parte n\u00e3o trivial do alpha do ve\u00edculo e que aproximadamente 77% do pr\u00eamio por iliquidez seja transferido ao investidor.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Solu\u00e7\u00f5es inovadoras para a \u201cbankability\u201d de ativos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Felizmente, existem algumas solu\u00e7\u00f5es inovadoras para tornar ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis em bancariz\u00e1veis. A mais popular e eficaz \u00e9, sem d\u00favida, a securitiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O papel da securitiza\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>A securitiza\u00e7\u00e3o de ativos \u00e9 um procedimento por meio do qual um ativo ou uma cesta de ativos \u00e9 transformado em um produto listado em bolsa (ETP, na sigla em ingl\u00eas).<\/p>\n\n\n\n<p>No caso da <strong>FlexFunds<\/strong>, <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/solutions\/flexfunds-financial-advisor-income\/\">empresa l\u00edder no setor de securitiza\u00e7\u00e3o<\/a>, com mais de <strong>USD 6 bilh\u00f5es em ativos securitizados<\/strong>, mais de 500 emiss\u00f5es em mais de 30 pa\u00edses e mais de 200 clientes em todo o mundo, o processo consiste em cinco etapas:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\" class=\"wp-block-list\">\n<li>Desenho da estrat\u00e9gia de investimento do ETP.<\/li>\n\n\n\n<li>Assinatura da Engagement Letter.<\/li>\n\n\n\n<li>Processo de Due Diligence.<\/li>\n\n\n\n<li>Cria\u00e7\u00e3o do ETP.<\/li>\n\n\n\n<li>Emiss\u00e3o do ETP.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Os ETPs da FlexFunds adotam a estrutura caracter\u00edstica das <strong>notas estruturadas<\/strong> e s\u00e3o integrados e respaldados por uma carteira de ativos subjacentes.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse sentido, o risco inerente ao instrumento est\u00e1 exclusivamente vinculado aos ativos sobre os quais ele \u00e9 emitido, sem que esse risco se estenda \u00e0s demais atividades ou neg\u00f3cios da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Sob a perspectiva dos interesses do cliente, esse desenho permite implementar uma estrat\u00e9gia de investimento com uma estrutura de custos mais eficiente. Para os investidores, as vantagens residem em maior simplicidade no onboarding e, portanto, em um acesso mais fluido ao projeto proposto.<\/p>\n\n\n\n<p>Para saber mais sobre a securitiza\u00e7\u00e3o de ativos e os ETPs da FlexFunds, n\u00e3o hesite em <strong><a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">entrar em contato com nossos especialistas<\/a><\/strong>. Ser\u00e1 um prazer ajud\u00e1-lo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Fontes:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>https:\/\/www.avaloq.com\/insights\/reports\/non-bankable-assets-investing-in-a-new-era<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.vbsoexpertise.com.br\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/Securitization-Financial-Instrument-of-The-Future-KOTHARI.pdf<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.cfgroup.net\/2019\/05\/25\/what-to-do-if-youre-not-bankable-part-1\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.financialresearch.gov\/working-papers\/files\/OFRwp-20-03_illiquidity-in-intermediate-portfolios.pdf<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.sec.gov\/files\/dera_hf-liquidity.pdf<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O avan\u00e7o da tecnologia e a massifica\u00e7\u00e3o dos mercados financeiros permitiram o desenvolvimento de solu\u00e7\u00f5es inovadoras para facilitar a gest\u00e3o de ativos e oferecer uma maior variedade de alternativas de investimento. Por exemplo, atualmente \u00e9 poss\u00edvel converter ativos n\u00e3o bancariz\u00e1veis ou non bankable assets em ativos bancariz\u00e1veis por meio de processos como a securitiza\u00e7\u00e3o. A [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":36389,"parent":0,"menu_order":0,"template":"","flexfunds-academy":[182],"class_list":["post-36388","flexfunds","type-flexfunds","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","flexfunds-academy-articles-pt-br"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/flexfunds\/36388","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/flexfunds"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/flexfunds"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/36389"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36388"}],"wp:term":[{"taxonomy":"flexfunds-academy","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/flexfunds-academy?post=36388"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}