{"id":38972,"date":"2026-06-12T04:17:58","date_gmt":"2026-06-12T08:17:58","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?post_type=flexfunds&#038;p=38972"},"modified":"2026-06-12T04:17:59","modified_gmt":"2026-06-12T08:17:59","slug":"o-que-e-um-cryptocurrency-etn","status":"publish","type":"flexfunds","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/o-que-e-um-cryptocurrency-etn\/","title":{"rendered":"O que \u00e9 um Cryptocurrency ETN e como ele permite investir em criptoativos de forma regulada?"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Neste artigo, explicamos o que \u00e9 um cryptocurrency ETN, quais s\u00e3o suas caracter\u00edsticas e quais s\u00e3o suas diferen\u00e7as em rela\u00e7\u00e3o a um ETF.<\/li>\n\n\n\n<li>O conte\u00fado \u00e9 direcionado a gestores de ativos que desejam ampliar suas estrat\u00e9gias incluindo criptomoedas de forma otimizada.<\/li>\n\n\n\n<li>A FlexFunds oferece um programa de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos para melhorar a capacidade de distribui\u00e7\u00e3o de qualquer liquidez de cryptocurrency ETN. Para mais informa\u00e7\u00f5es, n\u00e3o hesite em entrar em <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contato com nossos especialistas<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Com a <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/guide-etps-optimize-investment-portfolio\/\">evolu\u00e7\u00e3o dos mercados de ativos digitais<\/a>, os <strong>cryptocurrency ETN<\/strong> surgem como uma alternativa regulada e acess\u00edvel para investir em criptoativos sem a complexidade de operar em exchanges ou custodiar chaves privadas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 um cryptocurrency ETN e como ele se aplica ao mercado de criptoativos?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Um ETN \u00e9 um <strong>instrumento financeiro de d\u00edvida cujo pre\u00e7o replica o comportamento de um ativo subjacente<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em vez de possuir diretamente o ativo (por exemplo, bitcoin), o investidor adquire um t\u00edtulo emitido por uma institui\u00e7\u00e3o financeira que garante o pagamento da varia\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o desse ativo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Princ\u00edpios b\u00e1sicos dos exchange-traded notes<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os ETNs fazem parte dos <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/guide-etps-optimize-investment-portfolio\/\">produtos negociados em bolsa (ETP)<\/a> e replicam o pre\u00e7o de um ativo subjacente mantendo um risco de emissor.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diferentemente de um ETF, cujo patrim\u00f4nio \u00e9 separado do balan\u00e7o do gestor e respaldado por uma carteira de ativos do fundo, um ETN \u00e9 um instrumento de d\u00edvida no qual o detentor do t\u00edtulo <strong>n\u00e3o possui o ativo subjacente e assume o risco<\/strong> de cr\u00e9dito do emissor.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por serem t\u00edtulos de d\u00edvida negociados em bolsa, os ETNs se comportam e s\u00e3o negociados como a\u00e7\u00f5es comuns: s\u00e3o listados em mercados regulados durante todo o preg\u00e3o.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por exemplo, o VanEck Bitcoin ETN \u00e9 um t\u00edtulo ao portador alem\u00e3o custodiado na Clearstream Frankfurt e respaldado por uma carteira real de Bitcoin.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Adapta\u00e7\u00e3o do formato ETN ao mercado cripto<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os cryptocurrency ETN adaptam essa f\u00f3rmula tradicional aos ativos digitais. Eles s\u00e3o estruturados para serem <strong>respaldados por criptomoedas reais<\/strong> mantidas por custodiante regulados, dependendo do modelo do emissor.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por exemplo, um ETN de Bitcoin utiliza bitcoins depositados em cold storage controlado por entidades supervisionadas (como bancos ou custodiante especializados) que cumprem regulamenta\u00e7\u00f5es locais.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O investidor, por sua vez, n\u00e3o recebe moedas, mas sim um <strong>t\u00edtulo cujo valor varia de acordo com o pre\u00e7o do criptoativo de refer\u00eancia<\/strong>. Como n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio transferir diretamente as criptomoedas, mitigam-se riscos de hackeamento de carteiras ou perda de chaves privadas, t\u00edpicos do investimento direto.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Vantagens dos Cryptocurrency ETN em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 compra direta de criptomoedas<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em termos de cust\u00f3dia, compliance e regulamenta\u00e7\u00e3o, esses produtos combinam o melhor dos dois mundos: por um lado, conectam-se ao ecossistema de criptoativos; por outro, funcionam dentro do arcabou\u00e7o regulado do sistema financeiro tradicional.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Cust\u00f3dia, compliance e regulamenta\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em uma estrutura com ETN, n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio administrar chaves privadas nem depositar moedas em uma wallet pessoal, j\u00e1 que o ativo criptogr\u00e1fico subjacente fica <strong>custodiado por entidades reguladas<\/strong> (como bancos especializados) sob protocolos avan\u00e7ados de seguran\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, por se tratar de um produto negociado em bolsa, a compensa\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es \u00e9 centralizada, reduzindo o risco de contraparte nas transa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ao mesmo tempo, os ETNs listados cumprem as regulamenta\u00e7\u00f5es financeiras dos pa\u00edses onde s\u00e3o emitidos e negociados. S\u00e3o supervisionados por autoridades como a BaFin (Alemanha) ou a CNMV (Espanha, via passaporte EEE) e devem cumprir requisitos de transpar\u00eancia e governan\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso oferece aos investidores institucionais rastreabilidade completa do investimento, regras claras sobre margens e liquidez, al\u00e9m de mecanismos de reporte ao regulador.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Acesso por meio de contas de corretagem tradicionais<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Outro benef\u00edcio \u00e9 o acesso por meio de contas de corretagem convencionais.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os ETNs de criptomoedas s\u00e3o negociados em bolsas como se fossem a\u00e7\u00f5es comuns ou ETFs. Esses instrumentos podem ser adquiridos por meio de corretoras tradicionais, sem necessidade de plataformas especializadas.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso facilita sua ado\u00e7\u00e3o por <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/fundos-mutuos-vs-fundos-de-hedgeo-que-sao-e-quais-sao-suas-principais-vantagens\/\">fundos de investimento<\/a>, gestoras e assessorias, j\u00e1 que n\u00e3o exigem licen\u00e7a especial nem adapta\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica. Al\u00e9m disso, a cota\u00e7\u00e3o e a liquida\u00e7\u00e3o seguem os hor\u00e1rios e regras padr\u00e3o do mercado, simplificando a gest\u00e3o da carteira e a avalia\u00e7\u00e3o do ativo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como esses produtos s\u00e3o estruturados no mercado atual?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os ETNs de criptomoedas s\u00e3o estruturados seguindo <strong>a l\u00f3gica dos produtos tradicionais negociados em bolsa<\/strong>, adaptada \u00e0 criptoeconomia.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em ess\u00eancia, s\u00e3o <strong>valores nominais<\/strong> (frequentemente notas ao portador) emitidos por um banco ou gestora de investimentos. A seguir, os principais elementos t\u00edpicos de sua estrutura:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Respaldo em ativos reais<\/strong>: o emissor deve adquirir fisicamente as criptomoedas subjacentes na propor\u00e7\u00e3o das notas emitidas.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Valor patrimonial l\u00edquido e mercado secund\u00e1rio<\/strong>: ao ser negociado em bolsa, o ETN possui um pre\u00e7o de mercado que pode diferir ligeiramente de seu valor patrimonial l\u00edquido (NAV), embora os market makers (APs) corrijam pr\u00eamios ou descontos relevantes.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Negocia\u00e7\u00e3o e prazos<\/strong>: embora muitos ETNs n\u00e3o tenham uma data fixa de vencimento (ou renovem sua dura\u00e7\u00e3o periodicamente), alguns estabelecem prazos longos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Considera\u00e7\u00f5es-chave para incluir cryptocurrency ETN em uma estrat\u00e9gia institucional<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Embora os ETNs cripto apresentem oportunidades, os gestores institucionais devem avaliar diversos fatores antes de incorpor\u00e1-los:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Risco do emissor<\/strong>: por serem t\u00edtulos de d\u00edvida, o principal risco \u00e9 a solv\u00eancia da entidade emissora. Se o emissor enfrentar problemas financeiros ou regulat\u00f3rios, o ETN pode perder valor independentemente do ativo subjacente.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Liquidez<\/strong>: embora os ETNs normalmente contem com market makers para facilitar as opera\u00e7\u00f5es, a liquidez real depende do tamanho do produto e do interesse do mercado. Alguns ETNs muito novos ou com baixo patrim\u00f4nio podem apresentar spreads maiores ou volumes reduzidos inicialmente.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Tributa\u00e7\u00e3o<\/strong>: em geral, os ETNs de criptomoedas s\u00e3o tributados como qualquer outro instrumento financeiro. Por exemplo, na Espanha os ganhos s\u00e3o considerados rendimentos de capital mobili\u00e1rio ou ganhos patrimoniais, tributados entre 19% e 28% conforme a faixa do IRPF.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Diferen\u00e7as em rela\u00e7\u00e3o a ETFs de criptomoedas ou fundos digitais<\/strong>: em compara\u00e7\u00e3o com um ETF de criptomoedas, um ETN possui uma estrutura de d\u00edvida em vez de ser um fundo. Isso significa que, em um ETF cl\u00e1ssico (quando existe), os ativos subjacentes pertencem ao fundo, enquanto no ETN pertencem ao emissor.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vale destacar que tanto ETFs quanto ETNs, incluindo todos os cryptocurrency ETN, podem ser securitizados para alcan\u00e7ar uma melhor distribui\u00e7\u00e3o por meio de empresas como a <strong>FlexFunds<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para conhecer mais sobre os <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/solutions\/flexfunds-financial-advisor-income\/\">produtos da FlexFunds<\/a>, n\u00e3o hesite em entrar em <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">contato com nossos executivos<\/a>. <strong>Teremos prazer em ajud\u00e1-lo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fontes:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>https:\/\/bitcoinmagazine.com\/business\/bitcoin-tracker-one-etn-starts-trading-nasdaq-stockholm-1431980156<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/zenledger.io\/es\/blog\/what-will-the-london-stock-exchange-crypto-etn-approval-mean-for-crypto-and-the-markets\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/beincrypto.com\/learn\/crypto-etn-vs-crypto-etf\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.rankia.com\/blog\/etf\/1792813-diferencia-etfs-etcs-etns<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.vaneck.com\/es\/es\/etn-de-cripto\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.bitpanda.com\/en\/academy\/what-is-an-exchange-traded-cryptocurrency-note-etn<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Com a evolu\u00e7\u00e3o dos mercados de ativos digitais, os cryptocurrency ETN surgem como uma alternativa regulada e acess\u00edvel para investir em criptoativos sem a complexidade de operar em exchanges ou custodiar chaves privadas. 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