{"id":10643,"date":"2023-05-12T11:49:54","date_gmt":"2023-05-12T15:49:54","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/fund-world-news\/fibras-inmobiliarias-como-pagan-rentas-o-dividendos-estos-instrumentos-financieros\/"},"modified":"2024-01-22T12:45:12","modified_gmt":"2024-01-22T17:45:12","slug":"o-que-sao-os-fiis-como-estes-instrumentos-financeiros-pagam-rendimentos-e-dividendos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/real-estate\/o-que-sao-os-fiis-como-estes-instrumentos-financeiros-pagam-rendimentos-e-dividendos\/","title":{"rendered":"O que s\u00e3o os FIIs? Como estes instrumentos financeiros pagam rendimentos e dividendos?"},"content":{"rendered":"\n

Os fundos de investimento imobili\u00e1rio s\u00e3o um instrumento que tem caracter\u00edsticas de renda fixa e vari\u00e1vel para investir no setor imobili\u00e1rio, mas sem a necessidade de comprar diretamente uma propriedade. Este tipo de fundo tem diferentes formas de pagar rendimentos ou dividendos a seus investidores. A FlexFunds<\/strong><\/a> <\/strong>explica abaixo quais s\u00e3o elas:<\/p>\n\n\n\n

Este tipo de instrumento, listado em bolsa, \u00e9 implementado com a finalidade de promover o desenvolvimento de projetos imobili\u00e1rios ou a aquisi\u00e7\u00e3o dos mesmos no \u00e2mbito residencial ou comercial, gerando liquidez aos investidores por meio dos rendimentos provenientes do arrendamento ou do ganho de capital gerado por parte destes.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tais ve\u00edculos oferecem exposi\u00e7\u00e3o ao mercado imobili\u00e1rio sem ter de investir diretamente nele, s\u00e3o administrados por uma institui\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito e, de acordo com as normativas vigentes, devem distribuir entre 90% (nos EUA)<\/strong> e 95% (em pa\u00edses como o M\u00e9xico) de suas utilidades antes de impostos \u2013 calculadas pelas autoridades fiscais \u2013 ao final de um ano. <\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Em termos pr\u00e1ticos, os investidores adquirem um tipo de t\u00edtulo acion\u00e1rio que \u00e9 conhecido como Certificado de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (CRIs)<\/strong>, que lhe d\u00e1 ao titular uma garantia e direito a receber as distribui\u00e7\u00f5es ou rendimentos, como \u00e9 conhecido no mundo dos FIIs, que correspondam por essa fra\u00e7\u00e3o de propriedade.<\/p>\n\n\n\n

Os FIIs, por sua vez, agrupam esse capital de diversos investidores e, com estes recursos, s\u00e3o realizadas as opera\u00e7\u00f5es tra\u00e7adas em bens im\u00f3veis, seja em complexos de apartamentos, hot\u00e9is, centros comerciais, entre outros.<\/strong> Seus pares nos EUA, conhecidos como Real Estate Investment Trust (REIT), est\u00e3o obrigados a investir 75% de suas receitas em bens im\u00f3veis. Al\u00e9m disso, igual porcentagem de suas receitas deve provir do arrendamento ou venda destes ativos.<\/p>\n\n\n\n

Mas como os FIIs pagam rendimentos ou dividendos?<\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n

No neg\u00f3cio dos fundos de investimento imobili\u00e1rio existem os de capital<\/strong>, que investem diretamente em bens im\u00f3veis e obt\u00eam rentabilidades derivadas do aluguel, da venda ou da gera\u00e7\u00e3o de dividendos. E est\u00e3o tamb\u00e9m os que investem em hipotecas <\/strong>e obt\u00eam interesses por estas opera\u00e7\u00f5es. E na terceira inst\u00e2ncia est\u00e3o os h\u00edbridos, que combinam aspectos de ambos e tentam gerar rentabilidades aplicando estrat\u00e9gias dos dois.<\/p>\n\n\n\n

Os fundos de investimento imobili\u00e1rio ou FIIs podem gerar pagamentos por meio de seu resultado fiscal<\/strong>, depois de realizar as cobran\u00e7as provenientes dos ganhos de capital e aplicar os descontos \u00e0s despesas correspondentes por sua opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Neste caso, s\u00e3o gerados pagamentos aos titulares dos Certificados de Receb\u00edveis Imobili\u00e1rios (CRIs), o que na maioria dos casos se traduzem receita constante para os investidores. No entanto, o broker<\/em> geralmente ret\u00e9m 30% da quantia distribu\u00edda por conceito de impostos.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel gerar pagamentos atrav\u00e9s do reembolso de capital<\/strong>, que \u00e9 gerado por meio das chamadas perdas artificiais no fundo<\/strong> sendo, portanto, esta opera\u00e7\u00e3o isenta do pagamento de impostos. Para fazer isso, os FIIs apelam a um conceito cont\u00e1bil conhecido como deprecia\u00e7\u00e3o<\/strong>, que faz refer\u00eancia \u00e0 perda de valor de um conjunto de ativos ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n

No caso dos FIIs, esta deprecia\u00e7\u00e3o \u00e9 fundamentada no desgaste dos im\u00f3veis ao longo de sua vida \u00fatil, sendo esta muito mais longa que a de outros tipos de bens, como os de tecnologia (celulares, computadores e outros dispositivos que perdem valor no tempo). Em todo o caso, isto \u00e9 considerado uma sa\u00edda de dinheiro (despesa) e, portanto, \u00e9 fact\u00edvel que seja subtra\u00edda de suas receitas com fins tribut\u00e1rios.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Em termos fiscais, a compra de bens im\u00f3veis anteriores pode ser deduzida de suas utilidades como se fossem gastos. Da\u00ed que os 95% que estes fundos podem pagar de suas utilidades \u00e9 o resultado desta s\u00e9rie de dedu\u00e7\u00f5es (entre as despesas reais e as poss\u00edveis) e as receitas.<\/strong> Por isso, e dada a complexidade de sua estrutura, n\u00e3o se fala de ganhos, mas de fluxo de caixa das opera\u00e7\u00f5es (Funds From Operation ou FFO, em ingl\u00eas).<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 assim que todo o dinheiro gerado pelos FIIs em efici\u00eancias fiscais pode ser reembolsado aos acionistas, dependendo do fundo, cujo comit\u00ea t\u00e9cnico decidir\u00e1 sobre este tipo de distribui\u00e7\u00e3o.<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m disso, dentro do neg\u00f3cio tamb\u00e9m podem ser realizados pagamentos utilizando como moeda de troca mais fra\u00e7\u00f5es ou CRI de uma determinada propriedade<\/strong>, uma opera\u00e7\u00e3o que est\u00e1 isenta do pagamento de impostos sob determinadas condi\u00e7\u00f5es impostas pelas autoridades financeiras em cada mercado como que o certificado tenha liquidez.<\/p>\n\n\n\n

Um ponto importante \u00e9 que, diferentemente das a\u00e7\u00f5es tradicionais, o pre\u00e7o dos CRI se mant\u00e9m ap\u00f3s o pagamento do rendimento aos investidores<\/strong>, enquanto nos t\u00edtulos da bolsa cada vez que se paga dividendos se produz uma sa\u00edda de dinheiro da empresa e, portanto, geralmente a a\u00e7\u00e3o cai.<\/p>\n\n\n\n

Com este panorama, os FIIs s\u00e3o uma alternativa para entrar nos investimentos no setor imobili\u00e1rio a menores custos, com benef\u00edcios fiscais e diversifica\u00e7\u00e3o. No entanto, n\u00e3o est\u00e3o blindados contra a volatilidade nos mercados e aos altos custos administrativos.<\/strong> Antes de entrar no neg\u00f3cio, \u00e9 importante assessorar-se, entender bem o modelo e comparar os riscos em um momento no qual a ind\u00fastria de bens im\u00f3veis tamb\u00e9m enfrenta os ventos turbulentos de uma recess\u00e3o mundial e a din\u00e2mica de compra e venda se encontra impactada.<\/strong> Consequentemente, o melhor \u00e9 analisar o mercado e tomar decis\u00f5es baseadas na realidade atual da economia, pesando as vantagens e desvantagens de cada instrumento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las fibras tienen caracter\u00edsticas de renta fija y variable para invertir en el sector inmobiliario, pero sin la necesidad de comprar directamente una propiedad ra\u00edz.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":10586,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[154],"tags":[],"class_list":["post-10643","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-real-estate"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10643","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10643"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10643\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10586"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10643"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10643"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10643"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}