{"id":30606,"date":"2024-10-22T06:07:40","date_gmt":"2024-10-22T10:07:40","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/fund-world-news\/opinion-juan-jose-battaglia-macroeconomic-aspects\/"},"modified":"2024-10-31T12:14:03","modified_gmt":"2024-10-31T16:14:03","slug":"opinion-juan-jose-battaglia-aspectos-macroeconomicos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/tendencias-numeros\/opinion-juan-jose-battaglia-aspectos-macroeconomicos\/","title":{"rendered":"A din\u00e2mica infla\u00e7\u00e3o-juros est\u00e1 revolucionando os mercados"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>No artigo a seguir, Juan Jos\u00e9 Battaglia, economista-chefe da Cucchiara &amp; C\u00eda., analisa os principais aspectos macroecon\u00f4micos dos EUA e as vari\u00e1veis mais monitoradas por gestores e analistas de mercado para contextualizar os resultados do<em> II Relat\u00f3rio Anual do Setor de Securitiza\u00e7\u00e3o de Ativos 2024-2025<\/em>, elaborado pela FlexFunds, em parceria com a Funds Society.<\/li>\n\n\n\n<li>A FlexFunds transforma diferentes carteiras de ativos em ve\u00edculos de investimento l\u00edquidos e flex\u00edveis, que se adaptam aos ciclos de mercado. Para mais informa\u00e7\u00f5es, <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">entre em contato com nosso grupo de especialistas<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A <strong>FlexFunds<\/strong>, junto com a Funds Society, publicou o <em><a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/relatorio-anual\/\"><strong>II Relat\u00f3rio Anual do Setor de Securitiza\u00e7\u00e3o de Ativos 2024-2025<\/strong><\/a><\/em>, que analisa diversos aspectos da ind\u00fastria de gest\u00e3o de ativos com base na opini\u00e3o de asset managers.<\/p>\n\n\n\n<p>Em espec\u00edfico, foi realizada uma <strong>pesquisa entre<\/strong> executivos de gest\u00e3o de carteiras e especialistas em investimento de <strong>100 empresas de 18 pa\u00edses<\/strong>, principalmente da Am\u00e9rica Latina (68%), Am\u00e9rica do Norte (17%) e Europa (13%), para conhecer suas previs\u00f5es para os mercados financeiros de curto e m\u00e9dio prazo, bem como sua vis\u00e3o sobre o setor de <strong>securitiza\u00e7\u00e3o de ativos<\/strong> e outros temas relevantes. Neste contexto, <strong>Juan Jos\u00e9 Battaglia<\/strong>, economista-chefe da Agente de Liquida\u00e7\u00e3o e Compensa\u00e7\u00e3o Integral Cucchiara &amp; Cia., analisou <strong>os resultados relacionados aos <\/strong><strong>aspectos macroecon\u00f4micos<\/strong><strong> dos Estados Unidos e as principais vari\u00e1veis monitoradas por gestores e analistas de mercado.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Infla\u00e7\u00e3o e taxas de juros<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Battaglia destacou que a grande maioria dos gestores de ativos participantes da pesquisa espera que <strong>a infla\u00e7\u00e3o e as taxas de juros nos EUA<\/strong> <strong>sejam os principais <\/strong><strong>fatores macroecon\u00f4micos<\/strong> <strong>que influenciar\u00e3o os mercados<\/strong> nos pr\u00f3ximos 12 meses,<\/p>\n\n\n\n<p><em>&#8220;As expectativas do mercado mudaram radicalmente ao longo de 2024, com um ponto de inflex\u00e3o claro em abril. O ano come\u00e7ou com uma forte expectativa de cortes nas taxas de juros por parte do Federal Reserve (Fed)&#8221;<\/em>, afirmou.<\/p>\n\n\n\n<p>As atuais expectativas econ\u00f4micas s\u00e3o fundamentadas por dois fatores principais. Primeiro, a in\u00e9rcia positiva em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 infla\u00e7\u00e3o observada em 2023 criou um ambiente mais favor\u00e1vel para as decis\u00f5es de investimento. Em segundo lugar, as dificuldades recentes enfrentadas pelos bancos regionais nos EUA causaram uma queda na curva de rendimentos, impactando as perspectivas de mercado para os pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo Battaglia, <strong>os primeiros dados de infla\u00e7\u00e3o de 2024 que superaram as expectativas <\/strong><strong><em>&#8220;foram um balde de \u00e1gua fria&#8221;<\/em><\/strong>, levando o mercado a revisar suas estimativas de infla\u00e7\u00e3o para cima. O aumento das taxas impl\u00edcitas nos mercados futuros foi adiado para 2025, e a taxa de 10 anos subiu 70 pontos-base.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>A partir de abril, os dados econ\u00f4micos come\u00e7aram a<em> &#8220;trazer al\u00edvio&#8221;<\/em> para o mercado de t\u00edtulos.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p><em>&#8220;O mercado de trabalho continuou a mostrar sinais de normaliza\u00e7\u00e3o. A rela\u00e7\u00e3o entre vagas de emprego e pessoas desempregadas diminuiu ap\u00f3s os picos p\u00f3s-pandemia, e os dados do relat\u00f3rio de emprego n\u00e3o agr\u00edcola seguiram a mesma tend\u00eancia. As medi\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o de abril, maio e junho encerraram as expectativas negativas, alinhando finalmente o consenso de mercado de que o Fed tem controle sobre a situa\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria&#8221;<\/em>, afirmou o economista.<\/p>\n\n\n\n<p>O quadro abaixo detalha a taxa anualizada para diferentes janelas temporais (de 12 meses at\u00e9 o \u00faltimo m\u00eas) para as diferentes medidas de infla\u00e7\u00e3o. A infla\u00e7\u00e3o anualizada dos \u00faltimos tr\u00eas meses mostra uma clara queda em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 taxa de varia\u00e7\u00e3o dos \u00faltimos 6 e 12 meses, para qualquer indicador escolhido.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1017\" height=\"406\" src=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Tabela-1-Inflacao-do-IPC-ate-junho-de-2024-Taxa-Anual-1.png\" alt=\"Tabela 1 Inflac\u0327ao do IPC ate junho de 2024 Taxa Anual\" class=\"wp-image-30629\" srcset=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Tabela-1-Inflacao-do-IPC-ate-junho-de-2024-Taxa-Anual-1.png 1017w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Tabela-1-Inflacao-do-IPC-ate-junho-de-2024-Taxa-Anual-1-300x120.png 300w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/Tabela-1-Inflacao-do-IPC-ate-junho-de-2024-Taxa-Anual-1-768x307.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1017px) 100vw, 1017px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Tabela 1: Inflac\u0327ao do IPC ate junho de 2024, Taxa Anual | Fonte: @jasonfurman<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Posi\u00e7\u00f5es conservadoras<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Por outro lado, de acordo com os dados do <em><strong><a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/relatorio-anual\/\">II Relat\u00f3rio Anual do setor de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos 2024-2025<\/a><\/strong><\/em> da FlexFunds e Funds Society, o especialista relatou que, devido aos mencionados aspectos macroecon\u00f4micos, <strong>a maioria dos investidores est\u00e1 demandando posi\u00e7\u00f5es mais conservadoras<\/strong>, conforme \u00e9 corroborado pelos m\u00faltiplos do mercado.<\/p>\n\n\n\n<p><em>&#8220;A estimativa de margens l\u00edquidas do mercado para os pr\u00f3ximos 12 meses atingiu 13,5%, n\u00edveis semelhantes aos de 2021, antes da forte corre\u00e7\u00e3o de 2022. Embora n\u00e3o tenham alcan\u00e7ado os n\u00edveis de 2021, os m\u00faltiplos P\/E e EV\/EBITDA tamb\u00e9m est\u00e3o caminhando nessa dire\u00e7\u00e3o&#8221;<\/em>, disse Battaglia.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo o executivo Battaglia, o <strong>equity risk premium<\/strong> (pr\u00eamio de risco de capital) do S&amp;P 500, quando comparado ao rendimento dos t\u00edtulos do Tesouro de curto prazo, encontra-se em m\u00ednimos hist\u00f3ricos das \u00faltimas d\u00e9cadas. Nesse contexto, quando os m\u00faltiplos das avalia\u00e7\u00f5es de mercado se expandem, a resposta natural dos investidores \u00e9 optar pela cautela. Essa estrat\u00e9gia se mostra especialmente eficaz em um ambiente onde a prud\u00eancia pode gerar excelentes retornos, tanto nominais quanto reais, ao considerar a compara\u00e7\u00e3o entre os t\u00edtulos do Tesouro e a infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>Lembre-se que o <em><strong>II Relat\u00f3rio Anual do Setor de Securitiza\u00e7\u00e3o de Ativos 2024-2025<\/strong><\/em>, elaborado pela FlexFunds em colabora\u00e7\u00e3o com a Funds Society, pode ser <strong><a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/relatorio-anual\/\">baixado de forma gratuita e simples.<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O economista Juan Jos\u00e9 Battaglia analisou os aspectos macroecon\u00f4micos observados pelo mercado, de acordo com os resultados do II Relat\u00f3rio Anual do setor de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos 2024-2025 da FlexFunds.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":30597,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[159],"tags":[],"class_list":["post-30606","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tendencias-numeros"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30606","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30606"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30606\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/30597"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30606"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30606"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30606"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}