{"id":31065,"date":"2024-11-19T09:44:07","date_gmt":"2024-11-19T14:44:07","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/fund-world-news\/challenges-collective-investment-latin-america\/"},"modified":"2025-09-16T04:23:46","modified_gmt":"2025-09-16T08:23:46","slug":"desafios-investimento-coletivo-america-latina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/tendencias-numeros\/desafios-investimento-coletivo-america-latina\/","title":{"rendered":"Os desafios que enfrentam os gestores de investimento coletivo na Am\u00e9rica Latina"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Neste artigo, Horacio Woycik, da Harneys Fiduciary, explicou quais s\u00e3o os principais desafios que os gestores de investimento coletivo enfrentam ao estruturar fundos na Am\u00e9rica Latina.<\/li>\n\n\n\n<li>A informa\u00e7\u00e3o \u00e9 direcionada a gestores de ativos e consultores de investimentos que desejam descobrir os desafios do setor de fundos de investimento, apesar do crescimento projetado no <em>II Relat\u00f3rio Anual do Setor de Securitiza\u00e7\u00e3o de Ativos 2024-2025<\/em>, elaborado pela FlexFunds em parceria com a Funds Society.<\/li>\n\n\n\n<li>Na FlexFunds, oferecemos um programa de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos para emitir produtos listados em bolsa (ETPs) capazes de melhorar a liquidez de certos ve\u00edculos de investimento coletivo. Para mais informa\u00e7\u00f5es, <strong><a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">n\u00e3o hesite em entrar em contato com nosso grupo de especialistas.<\/a><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>De acordo com o <em><a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/relatorio-anual\/\"><strong>II Relat\u00f3rio Anual do Setor de Securitiza\u00e7\u00e3o de Ativos 2024-2025<\/strong><\/a><\/em>, <strong>os ve\u00edculos de<\/strong> <strong>investimento coletivo<\/strong> <strong>continuar\u00e3o a desempenhar um papel importante dentro da ind\u00fastria financeira global<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6IjM0NDkwIiwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1120\" height=\"200\" src=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-V5.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-34463\" srcset=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-V5.png 1120w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-V5-300x54.png 300w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-V5-1024x183.png 1024w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-V5-768x137.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1120px) 100vw, 1120px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p>No entanto, isso n\u00e3o diminui o fato de que <strong>a estrutura\u00e7\u00e3o legal de um fundo de investimento em certas regi\u00f5es, como a Am\u00e9rica Latina, continuar\u00e1 sendo um processo muito complexo<\/strong> devido aos m\u00faltiplos desafios enfrentados pelos gestores:<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>1. Jurisdi\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>De acordo com <strong>Horacio Woycik<\/strong>, diretor geral de Desenvolvimento de Neg\u00f3cios na Am\u00e9rica Latina da Harneys Fiduciary, uma das primeiras decis\u00f5es que os gestores de investimento coletivo enfrentam \u00e9 a <strong>sele\u00e7\u00e3o da jurisdi\u00e7\u00e3o<\/strong>, que pode ser <strong>onshore<\/strong> ou <strong>offshore<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>No primeiro caso, certos tipos de fundos domiciliados em pa\u00edses da regi\u00e3o podem oferecer aos investidores benef\u00edcios espec\u00edficos em termos de acesso ao mercado local, familiaridade com a regulamenta\u00e7\u00e3o e vantagens fiscais.<\/p>\n\n\n\n<p>Em contrapartida, a constitui\u00e7\u00e3o de fundos de investimento offshore na Am\u00e9rica Latina \u00e9 uma op\u00e7\u00e3o comum, dada sua estrutura legal flex\u00edvel, neutralidade fiscal e menor custo. De fato, <strong>os investidores da regi\u00e3o geralmente n\u00e3o t\u00eam restri\u00e7\u00f5es em seus pa\u00edses para investir em fundos de investimento offshore<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>2. Tipo de fundo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Por outro lado, Woycik mencionou que os gestores latino-americanos de investimento coletivo devem decidir se optam por um <strong>fundo aberto<\/strong> ou um <strong>fundo fechado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Os fundos abertos s\u00e3o aqueles com <strong>investimentos l\u00edquidos<\/strong> que oferecem ao investidor a possibilidade de <strong>resgatar sua participa\u00e7\u00e3o quando desejarem<\/strong>, conforme a periodicidade estabelecida.<\/p>\n\n\n\n<p>Em contrapartida, os fundos fechados s\u00e3o ve\u00edculos de investimento destinados a <strong>investimentos il\u00edquidos<\/strong>, o que implica uma <strong>investimento a longo prazo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p>Consequentemente, a estrutura\u00e7\u00e3o legal nesses casos \u00e9 diferente e o resgate do investimento n\u00e3o depende da discri\u00e7\u00e3o dos investidores, mas dos prazos estabelecidos pelo fundo e da decis\u00e3o de seus diretores.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>3. Ve\u00edculo legal e fornecedores<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Enquanto isso, o especialista da Harneys Fiduciary detalhou que outro desafio reside na escolha do ve\u00edculo legal, que pode ser <strong>uma sociedade, uma<\/strong> <strong><em>limited<\/em><\/strong> <strong><em>partnership<\/em><\/strong> <strong>ou um <\/strong><strong><em>unit trust<\/em><\/strong> no caso de optar por um fundo <em>offshore<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;<em>\u201cNa Am\u00e9rica Latina, \u00e9 pr\u00e1tica comum do mercado que os fundos abertos na maioria sejam constitu\u00eddos utilizando sociedades como ve\u00edculos legais, enquanto os fundos fechados s\u00e3o predominantemente constitu\u00eddos utilizando limited partnerships\u201d<\/em>, relatou Woycik.<\/p>\n\n\n\n<p>Posteriormente, ser\u00e1 necess\u00e1rio selecionar adequadamente <strong>assessores legais<\/strong> para a reda\u00e7\u00e3o da documenta\u00e7\u00e3o; um <strong>administrador<\/strong>, que ficar\u00e1 respons\u00e1vel pelo c\u00e1lculo da cota do fundo; <strong>auditores<\/strong>, que auditar\u00e3o a contabilidade do fundo; <strong>diretores independentes<\/strong>, que cuidar\u00e3o da governan\u00e7a corporativa; e <strong>bancos custodiais e corretores<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>4. Distribui\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Outro desafio que os gestores de investimento coletivo enfrentam na Am\u00e9rica Latina \u00e9 a comercializa\u00e7\u00e3o dos fundos, j\u00e1 que os investidores poder\u00e3o <strong>subscrever diretamente ou por meio da institui\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria onde possuem conta<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><em>\u201cNeste \u00faltimo caso, certas institui\u00e7\u00f5es banc\u00e1rias \u2014 especialmente norte-americanas \u2014 podem exigir acordos para permitir essa opera\u00e7\u00e3o. A emiss\u00e3o de um programa de notas pode ser uma alternativa eficiente para conseguir uma distribui\u00e7\u00e3o mais ampla do fundo\u201d<\/em>, acrescentou Woycik, referindo-se a produtos listados em bolsa (ETP, na sigla em ingl\u00eas) como os desenvolvidos pela FlexFunds, que s\u00e3o obtidos ap\u00f3s um processo de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>5. Aspectos fiscais<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Por \u00faltimo, \u00e9 importante considerar <strong>os aspectos fiscais que os administradores de fundos devem levar em conta<\/strong>. Embora as jurisdi\u00e7\u00f5es <em>offshore<\/em> mencionadas anteriormente ofere\u00e7am neutralidade fiscal, \u00e9 relevante determinar o impacto tribut\u00e1rio em todas as jurisdi\u00e7\u00f5es envolvidas (lugar de resid\u00eancia dos investidores, das investidas, etc.) para definir a estrutura mais eficiente.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;<em>\u201cCom uma compreens\u00e3o s\u00f3lida desses aspectos, os gestores latino-americanos podem tomar decis\u00f5es informadas que beneficiem tanto o fundo quanto seus investidores\u201d<\/em>, concluiu Horacio Woycik.<\/p>\n\n\n\n<p>Lembre-se de que <em>o II Relat\u00f3rio Anual do Setor de Securitiza\u00e7\u00e3o de Ativos 2024-2025<\/em>, elaborado pela FlexFunds em colabora\u00e7\u00e3o com a Funds Society, pode <strong><a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/relatorio-anual\/\">ser baixado de forma gratuita e simples<\/a><\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Horacio Woycik, da Harneys Fiduciary, explicou que a distribui\u00e7\u00e3o, os aspectos fiscais e a escolha do ve\u00edculo legal s\u00e3o alguns dos desafios enfrentados pelos gestores de investimento coletivo na Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":31060,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[159],"tags":[],"class_list":["post-31065","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-tendencias-numeros"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31065","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31065"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31065\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/31060"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31065"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31065"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31065"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}