{"id":40731,"date":"2026-07-09T08:06:44","date_gmt":"2026-07-09T12:06:44","guid":{"rendered":"https:\/\/flexfunds.com\/?p=40731"},"modified":"2026-07-23T04:03:55","modified_gmt":"2026-07-23T08:03:55","slug":"green-bonds-novas-estruturas-ativos-sustentaveis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/tendencias-numeros\/green-bonds-novas-estruturas-ativos-sustentaveis\/","title":{"rendered":"Al\u00e9m dos green bonds: novas estruturas para ativos sustent\u00e1veis"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Neste artigo, analisamos as alternativas dispon\u00edveis nos mercados de capitais para estruturar estrat\u00e9gias de investimento sustent\u00e1vel diante da crescente satura\u00e7\u00e3o dos green bonds.<\/li>\n\n\n\n<li>As informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o destinadas a gestores de ativos que desejam investir considerando os crit\u00e9rios ESG.<\/li>\n\n\n\n<li>A FlexFunds oferece um programa de securitiza\u00e7\u00e3o de ativos que permite estruturar e emitir ETPs personalizados vinculados a estrat\u00e9gias de investimento sustent\u00e1vel. Para mais informa\u00e7\u00f5es, n\u00e3o hesite em entrar <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">em contato com nossos especialistas<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A sustentabilidade ganhou for\u00e7a nos mercados de capitais, impulsionando emiss\u00f5es recordes de <strong>t\u00edtulos \u201cverdes\u201d<\/strong>, conhecidos como <strong>green bonds<\/strong>. Por essa raz\u00e3o, somente em 2025, o tamanho desse mercado atingiu um <strong>recorde de USD 3 trilh\u00f5es<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No entanto, uma parcela significativa desses instrumentos \u00e9 destinada ao refinanciamento de projetos j\u00e1 conclu\u00eddos, com impacto limitado na cria\u00e7\u00e3o de novos ativos ecol\u00f3gicos. Al\u00e9m disso, suas emiss\u00f5es envolvem elevados custos de certifica\u00e7\u00e3o e relat\u00f3rios ESG, que podem anular seus benef\u00edcios financeiros.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por isso, os gestores de fundos est\u00e3o cada vez mais investigando novas <strong>estruturas<\/strong> para canalizar investimentos sustent\u00e1veis, como os <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/trends-numbers\/etp-tendencias-chave-2026\/\">ETPs<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Por que os green bonds j\u00e1 n\u00e3o s\u00e3o suficientes?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Apesar de sua popularidade, os <strong>green bonds apresentam limita\u00e7\u00f5es intr\u00ednsecas<\/strong>. Em muitos casos, s\u00e3o utilizados para refinanciar projetos passados. Isso significa que possuem impacto limitado no financiamento de novos investimentos ambientais.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, o processo de valida\u00e7\u00e3o \u201cverde\u201d <strong>implica custos adicionais<\/strong> para o emissor (custos de certifica\u00e7\u00e3o, relat\u00f3rios ambientais etc.), que costumam ser elevados, incorporando um componente reputacional relevante voltado para a capta\u00e7\u00e3o de investimentos ESG.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por outro lado, embora o volume total seja significativo, os green bonds ainda representam apenas uma fra\u00e7\u00e3o do mercado de renda fixa. Segundo a Moody\u2019s, sua expans\u00e3o ser\u00e1 limitada pela fragmenta\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria e pela press\u00e3o contra o greenwashing.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em conjunto, esses fatores indicam que depender exclusivamente de t\u00edtulos verdes \u00e9 <strong>insuficiente para financiar a transi\u00e7\u00e3o sustent\u00e1vel<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Novos ve\u00edculos de financiamento sustent\u00e1vel al\u00e9m dos green bonds<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diante dessas limita\u00e7\u00f5es, surgiram estruturas alternativas de financiamento. Al\u00e9m dos tradicionais t\u00edtulos sociais, t\u00edtulos de transi\u00e7\u00e3o e Sustainability-Linked Bonds (SLBs), que vinculam a taxa de juros ao cumprimento de metas ESG, est\u00e3o sendo desenvolvidos <strong>ve\u00edculos listados e estruturas sob medida<\/strong> para canalizar investimentos de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em particular, os produtos listados em bolsa (ETPs) e os ve\u00edculos de prop\u00f3sito espec\u00edfico (SPVs) permitem agrupar diferentes investimentos sustent\u00e1veis em t\u00edtulos negoci\u00e1veis.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No caso da FlexFunds, provedora internacional de servi\u00e7os para administra\u00e7\u00e3o de ve\u00edculos de investimento (ETPs), <strong>s\u00e3o propostos modelos baseados em <\/strong><a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/solucoes\/quando-utilizar-spv-con-celdas\/\"><strong>SPVs<\/strong><\/a>. Essas estruturas permitem reempacotar estrat\u00e9gias de investimento de forma flex\u00edvel, escal\u00e1vel e pronta para distribui\u00e7\u00e3o internacional.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Estruturas personalizadas e abordagem tem\u00e1tica<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os SPVs listados oferecem <strong>total flexibilidade estrutural<\/strong>. Podem ser desenhados como ve\u00edculos de d\u00edvida, equity ou h\u00edbridos, de acordo com o objetivo do investimento.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso permite, por exemplo, financiar diretamente a constru\u00e7\u00e3o e opera\u00e7\u00e3o de um projeto de energia renov\u00e1vel por meio da emiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es do SPV (em vez de apenas d\u00edvida), ou estruturar um modelo h\u00edbrido que combine renda fixa com distribui\u00e7\u00e3o de receitas futuras.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, essas entidades oferecem responsabilidade limitada: <strong>o ve\u00edculo restringe a exposi\u00e7\u00e3o ao capital alocado<\/strong>. Dessa forma, o gestor pode criar \u201ccestas\u201d tem\u00e1ticas personalizadas, como \u00edndices ou portf\u00f3lios focados em energia solar, hidrog\u00eanio verde, efici\u00eancia h\u00eddrica, restaura\u00e7\u00e3o ecol\u00f3gica, entre outros.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Casos de uso: transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, infraestrutura e biodiversidade<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica e a infraestrutura verde s\u00e3o exemplos claros de \u00e1reas que exigem estruturas sofisticadas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Projetos como <strong>parques e\u00f3licos, usinas solares ou plantas de biog\u00e1s<\/strong> demandam grandes investimentos de longo prazo. A Moody\u2019s destaca que essas iniciativas \u201cexigem mecanismos de financiamento muito mais sofisticados\u201d do que um t\u00edtulo tradicional, chegando inclusive a exigir que seus patrocinadores incluam emiss\u00f5es sustent\u00e1veis em sua estrutura de capital.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Um SPV pode reunir m\u00faltiplos ativos renov\u00e1veis (ou seus fluxos de caixa associados) e list\u00e1-los em bolsa para facilitar o acesso ao financiamento global.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Da mesma forma, infraestruturas verdes (transporte p\u00fablico el\u00e9trico, sistemas sustent\u00e1veis de \u00e1gua, constru\u00e7\u00f5es eficientes) podem ser agrupadas em ve\u00edculos listados distribu\u00eddos por meio de mercados regulados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ao serem negociados em mercados autorizados, esses ETPs facilitam o acesso ao investimento institucional para projetos tradicionalmente il\u00edquidos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>ETPs sustent\u00e1veis vs. green bonds: efici\u00eancia e alcance global<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os ETPs sustent\u00e1veis re\u00fanem as vantagens operacionais dos produtos listados para aprimorar o financiamento ESG:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Maior facilidade operacional<\/strong>: s\u00e3o negociados intradiariamente como a\u00e7\u00f5es, com alta liquidez e execu\u00e7\u00e3o em tempo real, algo impens\u00e1vel em ve\u00edculos n\u00e3o listados.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Custos operacionais reduzidos<\/strong>: melhoram as margens do gestor e reduzem a fric\u00e7\u00e3o do investimento. Esse ambiente de baixas taxas e alta liquidez permite rebalancear carteiras instantaneamente e proteger riscos com ativos espec\u00edficos (por exemplo, t\u00edtulos do Tesouro ou metais preciosos) sem demora.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Transpar\u00eancia<\/strong>: as posi\u00e7\u00f5es de um ETP geralmente s\u00e3o divulgadas diariamente e sua opera\u00e7\u00e3o fica registrada nas principais plataformas de informa\u00e7\u00e3o. Isso facilita a gest\u00e3o ESG, j\u00e1 que gestores e reguladores podem monitorar continuamente a composi\u00e7\u00e3o do ve\u00edculo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Acesso institucional e distribui\u00e7\u00e3o internacional<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os <strong>ETPs oferecem alcance global<\/strong> desde o primeiro dia. Por serem negociados em mercados financeiros, podem ser listados em m\u00faltiplos centros financeiros e depositados em custodiante internacionais como a Euroclear.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Isso possibilita <strong>acesso imediato a bancos privados<\/strong> e fundos internacionais sem as limita\u00e7\u00f5es geogr\u00e1ficas de um mercado privado. Ao mesmo tempo, sua presen\u00e7a em plataformas como Bloomberg, SIX ou Morningstar aumenta sua visibilidade entre gestores institucionais.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como a FlexFunds facilita a estrutura\u00e7\u00e3o de ativos sustent\u00e1veis<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nesse novo cen\u00e1rio, a <strong>FlexFunds posiciona-se como parceira tecnol\u00f3gica<\/strong> para viabilizar ve\u00edculos sustent\u00e1veis listados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse processo inclui o acompanhamento dos <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/solucoes\/assetizacao-gestores-ativos-flexfunds\/\">gestores de ativos<\/a> em todas as etapas de cria\u00e7\u00e3o e lan\u00e7amento de ETPs eficientes e personalizados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por exemplo, a solu\u00e7\u00e3o <strong>FlexPortfolio<\/strong> permite transformar uma estrat\u00e9gia de investimento em um ETP listado de forma mais eficiente do que o lan\u00e7amento de um fundo tradicional.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O produto inclui assessoria na constitui\u00e7\u00e3o do SPV (na Irlanda, aproveitando vantagens fiscais), bem como a gest\u00e3o administrativa e regulat\u00f3ria necess\u00e1ria para a listagem em bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Outro servi\u00e7o fundamental \u00e9 o <strong>FlexFeeder<\/strong>, que permite estruturar participa\u00e7\u00f5es de fundos privados em valores mobili\u00e1rios listados e \u201ceuroclearables\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dessa forma, um <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/pt-br\/flexfunds\/como-criar-un-fundo-de-private-equity\/\">fundo de private equity<\/a> pode ampliar sua distribui\u00e7\u00e3o global ao ser transformado em um instrumento negoci\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Para saber mais sobre os <a href=\"https:\/\/flexfunds.com\/solutions\/flexfunds-financial-advisor-income\/\">produtos da FlexFunds<\/a>, n\u00e3o hesite em entrar <a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6NzM1OCwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\">em contato com nossos executivos<\/a>. <strong>Teremos prazer em ajud\u00e1-lo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><a href=\"#elementor-action%3Aaction%3Dpopup%3Aopen%26settings%3DeyJpZCI6IjM0Nzc5IiwidG9nZ2xlIjpmYWxzZX0%3D\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"183\" src=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-3-1024x183.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-34736\" srcset=\"https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-3-1024x183.png 1024w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-3-300x54.png 300w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-3-768x137.png 768w, https:\/\/flexfunds.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/Banner_PT_desktop-3.png 1120w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/a><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fontes:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>https:\/\/www.lseg.com\/en\/insights\/green-debt-market-passes-3-trillion-milestone<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.larepublica.co\/responsabilidad-social\/mercado-de-los-bonos-sostenibles-alcanzara-us-1-billon-este-ano-segun-proyecciones-4062306<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/agendapublica.es\/noticia\/17997\/transicion-ecologica-no-se-pagara-con-bonos-verdes<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.bbvaassetmanagement.com\/es\/actualidad\/mas-alla-de-los-bonos-verdes\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.fundssociety.com\/es\/noticias\/etf\/flex25-spvs-como-catalizadores-de-liquidez-y-distribucion-global\/<\/li>\n\n\n\n<li>https:\/\/www.fundssociety.com\/es\/noticias\/etf\/flex25-6-ventajas-de-los-etps-que-los-convierten-en-aliados-clave-frente-a-la-incertidumbre\/<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A sustentabilidade ganhou for\u00e7a nos mercados de capitais, impulsionando emiss\u00f5es recordes de t\u00edtulos \u201cverdes\u201d, conhecidos como green bonds. 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