- La evolución de los mercados de capitales y la ingeniería financiera están permitiendo ofrecer un mayor número de productos de inversión. Por lo general, estos productos no solo han tenido un impacto positivo para los retornos de los inversores, sino que también han resultado favorables para los administradores de activos.
- Dependiendo de las metas que tengan los clientes de los gestores de cartera, los tipos de activos que buscarán y los instrumentos mediante los cuales materializarán su inversión van a variar.
- FlexFunds coordina un programa de reempaquetamiento de activos, listados o alternativos, para ayudar a asset managers a distribuir estrategias de inversión al mercado, de manera ágil y costo-eficiente. Para conocer más detalles al respecto, póngase en contacto con nuestro equipo y así poder determinar cuál de nuestras soluciones se adapta a sus necesidades.
La industria financiera y los mercados de capitales han evolucionado sustancialmente, en los últimos años los grandes avances tecnológicos no solo se han dado en la medicina o en las telecomunicaciones sino también a nivel financiero. La creación de instrumentos financieros tales como money market funds, valores protegidos contra la inflación, REITS, bonos de cupón cero, o asset backed securities, solo por mencionar algunos, han incrementado la actividad de los mercados y creado oportunidades de negocio. La integración de estos activos alternativos a los mercados ha brindado la oportunidad a los inversores de buscar estrategias que se alineen con sus objetivos mientras diversifican su portafolio de inversión. Dicha innovación de los productos disponibles no solo ha beneficiado al inversor sino también a los asset managers ya que la mayoría de estos productos le ayudan a expandir su clientela, lo que se termina traduciendo en mayores Activos Bajo Administración (AUM), y a su vez en ingresos más altos.
Uno de los productos que ha venido obteniendo mayor relevancia, tanto para los gestores de portafolios como para las carteras de sus clientes, han sido los Productos Listados en Bolsa (ETP). Los ETP son una categoría de productos de inversión que abarca los fondos cotizados en bolsa (ETF) y las notas negociadas en bolsa (ETN). Los ETP están diseñados para ofrecer un rendimiento y exposición en base a activos subyacentes: dependiendo del propósito de la estrategia, la estructura resultante del producto variará. Por ejemplo, una estrategia que busque la manera de ofrecer un activo ilíquido a diversos grupos de inversores podría titulizar dicho activo alternativo mediante un ETN. Cualquier flujo de efectivo generado por el subyacente puede ser pasado al tenedor de la nota como un interés, ya que estas notas negociadas en bolsa operan como un instrumento de renta fija. FlexFunds, a través de su Flex Private Program, coordina la emisión de un vehículo de inversión que permite titulizar múltiples estrategias alternativas facilitando la liquidez y distribución de este tipo de proyectos en plataformas de banca privada internacional.
Los activos alternativos están dirigidos a inversores sofisticados o institucionales debido a su naturaleza, ya que son productos menos líquidos y pueden requerir periodos de inversión más largos que un activo tradicional.
Si la necesidad del asset manager está centrada en la estructuración y distribución de estrategias liquidas o listadas, el FlexPortfolio de FlexFunds le permite reempaquetar este tipo de activos de una manera ágil y costo eficiente. El FlexPortfolio facilita a los portfolio managers llevar al mercado una estrategia de inversión a través de un valor negociable y, a diferencia de un fondo de inversión convencional, los tiempos y costes de estructuración pueden llegar a ser menos de la mitad.
Teniendo esto en cuenta, revisemos cuales son algunos beneficios que la titulización aporta a los asset managers:
- Agrupar activos de distintas fuentes representados en un solo título: permite al gestor invertir en proyectos que requieren mayor cantidad de capital y a su vez asignar una porción de una sola inversión a distintos clientes.
- Dotar de liquidez: el proceso de titulización de cualquier activo resulta en un producto listado en bolsa, con un identificador individual (ISIN) que puede ser comprado y vendido a través de Euroclear y Clearstream, haciendo posible custodiarlo en una cuenta de corretaje.
- Proveer transparencia: gracias a que todos los activos que componen el producto son reportados por el administrador del portafolio. Adicionalmente, cualquier cambio planteado sobre la estrategia de inversión inicial debe ser procesado a través de un Corporate Action.
- Protección de los activos que están bajo la estructura: debido a que la emisión se ejecuta a través de una Sociedad de Propósito Especial (SPV), el subyacente está aislado de riesgo crediticio que pueda afectar al gestor, y por ende al inversor.
- Evitar diluir a los clientes: la estructura y operatividad del ETP salvaguarda de dilución a participaciones existentes, ya que subscripciones subsiguientes son realizadas al NAV (Net Asset Value) más reciente y públicamente distribuido en las principales plataformas de data financiera.
Debido a la creciente tendencia de inclusión de activos alternativos en las estrategias de inversión por parte de muchos gestores de activos, los programas de titulización proveen una herramienta útil para la diversificación de carteras. Los activos alternativos están ganando terreno por razones mayoritariamente coyunturales, y su selección puede relacionarse con el objetivo de inversión perseguido, tal y como se observa a continuación:
Como muestra la gráfica, dependiendo del activo, las razones varían. Por ejemplo, si el objetivo que se busca es diversificar, se va a invertir, entre otros, en deuda privada y en infraestructura. Por otro lado, si el propósito es lograr retornos ajustados de alto riesgo, se optará por capital privado. Las soluciones ofrecidas por FlexFunds permiten que cualquier activo y estrategia de inversión puedan ser titulizados, independientemente de la liquidez, horizonte de inversión o jurisdicción.
Si desea conocer como la titulización de activos puede potenciar la distribución de su estrategia de inversión, bien esté basada en activos alternativo o listados, ampliando el acceso a inversores internacionales, puede ponerse en contacto con nuestros expertos.
Fuentes:
https://help.flexinvest.com/es/articles/8927206-que-son-los-etp
https://www.preqin.com/academy/lesson-1-alternative-assets/why-invest-in-alternatives
