- Los ETP consolidan su presencia como vehículos listados para exposiciones diversificadas. La volatilidad global impulsa su adopción entre gestores e inversores institucionales.
- Estructuras más ágiles y eficientes explican el mayor uso de ETP y el subgrupo de los ETN.
- FlexFunds ofrece soluciones de securitización para emitir ETP que facilitan la distribución internacional de carteras de fondos en plataformas de banca privada.
Los ETP han ganado protagonismo en los mercados globales como vehículos cada vez más utilizados para acceder a una amplia gama de exposiciones financieras, en un contexto de mayor demanda por estructuras listadas más flexibles y especializadas.
Los gestores de activos buscan diversificar su exposición en un contexto de alta incertidumbre por cuenta de la guerra comercial, así como la debilidad global del dólar y el diferencial de tasas de los mercados emergentes que alimenta el apetito por el riesgo.
En medio de la búsqueda de diversificación de las carteras, las tendencias de uso apuntan no solo a distintas geografías sino también a obtener exposición en diferentes clases de activos.
Los gestores se enfocan en integrar una diversidad de activos como acciones, bonos, materias primas o índices que les permitan blindarse ante la adversidad.
Los ETP facilitan el acceso eficiente a distintas geografías y clases de activos. Permiten una gestión más flexible del riesgo y de las carteras.
En este contexto, los ETP ayudan a ajustar la exposición al riesgo, aprovechar diferenciales de tasas y construir coberturas frente a escenarios adversos.
Estos instrumentos permiten a gestores e inversionistas acceder de forma rápida, líquida y listada a distintas geografías y clases de activos sin necesidad de operar directamente en cada mercado.
En este contexto, FlexFunds analiza que la creciente adopción de ETP y ETN también refleja la búsqueda de estructuras más eficientes para empaquetar y distribuir estrategias de inversión en los mercados globales.
Plataformas especializadas que operan bajo esquemas de titulización han ganado relevancia al permitir lanzar vehículos listados en plazos más cortos. Además, con menores costos operativos y mayor flexibilidad en la composición de portafolios, incluso combinando activos líquidos e ilíquidos.
Este tipo de soluciones facilita además el acceso a redes internacionales de custodia y negociación, ampliando el alcance de gestores, asesores e instituciones financieras frente a las limitaciones de vehículos tradicionales.
El grupo de los ETP
Los productos cotizados en bolsa (ETP, por sus siglas en inglés) abarcan una serie de instrumentos financieros que buscan replicar el desempeño de una cesta de activos en específico.
Este tipo de instrumento puede brindar exposición a un índice bursátil determinado, a divisas o materias primas intentado replicar su desempeño.
Los ETP agrupan distintos tipos de inversiones y se negocian en los mercados bursátiles, al igual que las acciones.
Dentro del amplio espectro de los ETP pueden diferenciarse distintas categorías como los fondos negociables en bolsa (ETF), las materias primas negociables en bolsa (ETC) y pagarés negociables en bolsa (ETN).
Los ETN, en específico, “son emitidos por bancos, y por lo general dependen del valor del crédito de la entidad emisora”, de acuerdo con la entidad financiera BBVA.
Los ETP y ETN se han convertido en herramientas clave para navegar mercados volátiles. La volatilidad aceleró el uso de productos listados como vía de diversificación.
Características de los ETN
Los ETP se han expandido con fuerza en los mercados globales como vehículos listados que facilitan el acceso a múltiples activos y estrategias.
Dentro de este grupo, los ETN han ganado espacio en exposiciones específicas y más complejas impulsados por la demanda de flexibilidad y diversificación en un entorno de mayor sofisticación financiera.
Por citar un ejemplo, los ETF adquieren los activos del índice que replican, otorgando una participación indirecta en esos valores dentro de las carteras de inversión.
En cambio, los ETN son títulos de deuda y operan de forma similar a los bonos, brindando financiación a quienes lo emiten.
Básicamente, funcionan como una promesa de pago del emisor (generalmente un banco), que se compromete a entregar la rentabilidad del índice.
Por medio de un ETN se adquiere la deuda de la institución financiera, más no la propiedad del activo subyacente que buscan replicar.
Al final del ciclo, los ETN brindan un pago único que proviene de la variación entre el precio de compra y el de venta del activo subyacente, descontadas las comisiones, según un artículo de Business Insider.
El beneficio principal de los ETN es que pueden brindar acceso a activos poco comunes como divisas o a mercados nuevos como las economías emergentes.
En síntesis, los ETN también permiten replicar un índice y capturar su desempeño al vencimiento, sin necesidad de adquirir los activos subyacentes, con negociación directa en mercados bursátiles.
Los principales riesgos se centran en la solvencia del emisor, así como el desempeño del índice que buscan replicar, según explica Investopedia.
IG explica en una entrada en su blog que, “dado que las ETN no están respaldadas por ninguna garantía, podría perder parte o la totalidad de su capital si el emisor no puede cumplir con su deuda”.
Crecimiento del mercado
Los activos invertidos en los ETF, considerado el producto cotizado en bolsa más popular, alcanzaron un récord de US$19,85 billones a finales de diciembre en el mundo, de acuerdo con un informe de la firma de investigación y consultoría ETFGI.
De esta forma, se logró superar el récord anterior de US$19,44 billones de noviembre de 2025.
“Los 10 principales ETP por nuevos activos netos reunieron colectivamente US$3.180 millones en diciembre”, de acuerdo con ETFGI.
En un contexto desafiante, los inversionistas también están reconfigurando su exposición a través de los fondos cotizados.
Los gestores buscan liquidez, flexibilidad y acceso global en un solo vehículo. En escenarios inciertos, la estructura importa tanto como el activo.
Los inversionistas han reforzado su exposición a los mercados emergentes a través de ETF, que encadenan 15 semanas consecutivas de entradas netas por un total de US$42.800 millones, según Bloomberg.
Solo en la semana cerrada el 30 de enero, los ETF de mercados emergentes listados en Estados Unidos captaron US$6.500 millones. Con esto, los flujos acumulados en lo que va del año suman US$24.900 millones.
Dentro del mercado de productos cotizados en bolsa, FlexFunds se ha posicionado como un proveedor de ETP que permiten acceder, a través de instrumentos listados, a distintas estrategias y exposiciones financieras.
FlexFunds simplifica el proceso de creación y emisión de vehículos de inversión convirtiendo cualquier tipo activos, líquidos e ilíquidos en bankable assets.
Este enfoque responde a la creciente demanda global por vehículos más flexibles, líquidos y especializados. Esta tendencia podría seguir ganando fuerza en un entorno de mayor volatilidad, en el que los inversores buscan diversificar riesgos y optimizar la asignación de capital.
Para más información, no dude en ponerse en contacto con nuestro grupo de expertos.
Fuentes:
- https://www.bbva.com/es/trading-etps-aprende-bbva-trader/
- https://www.businessinsider.com/personal-finance/investing/what-is-an-etn
- https://www.investopedia.com/terms/e/etn.asp
- https://www.ig.com/en-ch/trading-strategies/what-is-an-etp-and-how-can-you-trade-or-invest–230126
- https://etfgi.com/news/press-releases/2026/01/etfgi-reports-assets-global-etf-industry-hit-record-us1985-trillion
- https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-02/emerging-market-etfs-rise-for-15th-week-in-42-8-bln-streak
