- La siguiente comparación destaca las principales diferencias entre las notas estructuradas y los vehículos de inversión securitizados, incluidas sus respectivas estructuras, casos de uso y consideraciones de distribución.
- Esta información está dirigida a gestores de carteras, asesores de inversión y broker-dealers que buscan una estructura eficiente para lanzar, gestionar y distribuir estrategias de inversión, cumpliendo con estándares institucionales y accediendo a mercados internacionales.
- FlexFunds ofrece un programa de securitización de activos que permite convertir estrategias de inversión en productos listados en bolsa (ETPs) y emitidos a través de un vehículo de propósito especial (SPV). Esta estructura brinda a los profesionales de inversión una alternativa flexible para desarrollar estrategias de inversión a la medida y potenciar su distribución internacional mediante infraestructura institucional. Para más información, contacte con nuestros expertos.
Para un gestor de carteras, asesor de inversiones o broker-dealer, elegir el vehículo de inversión adecuado puede ser tan importante como la propia estrategia de inversión.
Si bien las notas estructuradas y los vehículos de inversión securitizados permiten adaptar una solución a objetivos de inversión específicos, responden a necesidades diferentes en términos de personalización, distribución, operativa y escalabilidad.
Nota estructurada vs. vehículo de inversión securitizado
Una nota estructurada es un instrumento financiero diseñado para ofrecer un perfil específico de riesgo-retorno mediante la combinación de un instrumento de renta fija con uno o más derivados.
Generalmente se utiliza para proporcionar exposición a un activo, índice, canasta de activos o estrategia de inversión con condiciones de rendimiento predefinidas, como protección parcial del capital, participación en las subidas del mercado o cupones contingentes.
Un vehículo de inversión securitizado, por su parte, transforma una cartera o estrategia de inversión en un título negociable emitido por un vehículo de propósito especial (SPV).
En muchos casos, adopta la forma de un Exchange Traded Product (ETP) con un ISIN, lo que permite distribuir la estrategia a través de infraestructura financiera internacional, incluidos custodios globales y sistemas internacionales de liquidación como Euroclear.
Cuándo una nota estructurada puede ser la solución adecuada
Las notas estructuradas resultan especialmente útiles cuando el objetivo es crear una exposición de inversión altamente personalizada.
Por ejemplo, un asesor financiero puede necesitar ofrecer a un cliente una estrategia que combine la participación en el crecimiento de un índice bursátil con protección parcial del capital, o una exposición específica a materias primas, tasas de interés o divisas mediante derivados.
En estos casos, la posibilidad de diseñar un perfil de pago personalizado puede representar una ventaja significativa.
Las notas estructuradas también pueden ser adecuadas cuando:
- La estrategia tiene un horizonte de inversión definido.
- El producto está dirigido a un grupo limitado de inversores.
- El objetivo principal es modificar el perfil de riesgo-retorno de un activo específico.
- No se requiere una amplia distribución internacional.
La flexibilidad de su diseño financiero convierte a las notas estructuradas en herramientas valiosas para soluciones personalizadas de gestión patrimonial y estrategias tácticas de inversión.
Como cualquier instrumento financiero, las notas estructuradas conllevan riesgos de inversión. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos asociados y consultar con su asesor de inversiones u otro profesional financiero calificado antes de tomar una decisión de inversión.
Cuándo elegir un vehículo de inversión securitizado
Para los gestores profesionales que administran activamente carteras de inversión, un vehículo de inversión securitizado puede ofrecer ventajas más amplias.
En lugar de crear un producto para cada inversor, toda la estrategia puede estructurarse dentro de un ETP emitido a través de un SPV, permitiendo que múltiples clientes accedan al mismo vehículo mediante la infraestructura establecida de bancos privados, brokers y custodios internacionales.
Este modelo resulta especialmente atractivo cuando un gestor busca:
- Ampliar el alcance de una estrategia de inversión hacia mercados internacionales.
- Facilitar el acceso a inversores institucionales.
- Emitir un producto con ISIN propio.
- Utilizar infraestructura de custodia reconocida globalmente.
- Mantener una administración profesional de la cartera sin crear múltiples estructuras independientes.
Otra ventaja importante es la amplia variedad de activos que pueden securitizarse.
Además de acciones y bonos, estos vehículos pueden incorporar activos alternativos como crédito privado, bienes raíces, hedge funds, infraestructura y carteras multiactivo, lo que permite adaptarlos a una amplia variedad de estrategias de inversión.
Eficiencia operativa, distribución y escalabilidad
La eficiencia operativa es uno de los factores más importantes en la industria de gestión de activos actualmente.
Mientras que una nota estructurada suele responder a una necesidad financiera específica, un vehículo de inversión securitizado incorpora una infraestructura más integral diseñada para respaldar el crecimiento del negocio.
La emisión a través de un SPV permite que los activos mantenidos por el vehículo estén legalmente separados de los activos del originador o patrocinador, al tiempo que incorpora procesos institucionales como la administración del vehículo, el cálculo del NAV, la custodia, la auditoría y el cumplimiento regulatorio de acuerdo con estándares internacionales.
Esto se complementa con la posibilidad de emitir un producto con ISIN y hacerlo elegible para plataformas internacionales de negociación y liquidación, facilitando el acceso operativo al vehículo a través de bancos privados, gestores patrimoniales, family offices, asesores financieros y brokers en múltiples jurisdicciones.
Desde una perspectiva operativa, esta infraestructura puede reducir las barreras de acceso al vehículo, agilizar los procesos administrativos y respaldar la expansión internacional de una estrategia de inversión sin necesidad de replicar estructuras locales en cada mercado.
Cabe destacar que FlexFunds ofrece un programa de securitización de activos que permite convertir vehículos de inversión en productos listados, emitidos a través de un SPV y con un ISIN asignado. Para más información, contacte con nuestros expertos.
Fuentes:
- Artículos de FlexFunds ya publicados
- https://www.investopedia.com/terms/s/structurednote.asp
- https://www.investopedia.com/terms/s/spv.asp
- https://www.fundssociety.com/en/news/etf/flex24-spvs-vs-structured-notes-which-is-the-better-option/
