- A continuación, se detalla por qué Irlanda se convirtió en uno de los países más populares para el establecimiento de SPV y su rol en la securitización de activos, según el III Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos .
- La información está dirigida, principalmente, a gestores de activos que deseen desarrollar SPV y armar estrategias con productos estructurados.
- FlexFunds ofrece un programa de titulización de activos con SPV irlandeses que destaca por sus múltiples ventajas y por ser costo-eficiente. Para más información, no dude en contactarse con nuestros expertos.
Muchos de los proveedores globales de servicios financieros han elegido a Irlanda como la sede para los emisores de sus plataformas de productos listados en bolsa (ETP).
Esta decisión refleja la sólida reputación de Irlanda como una de las jurisdicciones líderes a nivel mundial para la constitución de SPV (special purpose vehicles o vehículos de propósito especial) utilizados en operaciones de finanzas estructuradas y de mercados de capitales.
¿Por qué los SPV irlandeses son cada vez más populares?
La popularidad de Irlanda como jurisdicción se evidencia en la cantidad de vehículos de propósito especial (SPV) de titulización que alberga.
Al cierre del primer trimestre de 2025, los SPV irlandeses de titulización representaban el 30,4% de los vehículos de esta clase del área del euro y el 26,8% de los activos de la región.
La elección se debe a varios atributos clave del país:
- Jurisdicción on-shore, miembro de la Unión Europea (UE) y de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Como estado miembro de la UE, Irlanda se beneficia del marco regulatorio de servicios financieros y de las protecciones que este ofrece.
- Única jurisdicción de common law plenamente vigente en la UE, con tribunales experimentados y predecibles, con amplia trayectoria en la resolución de litigios comerciales y financieros complejos.
- Régimen fiscal eficiente y transparente, junto con una amplia red de tratados para evitar la doble imposición.
- Régimen fiscal especial (según la sección 110 de la Taxes Consolidation Act de 1997) que permite a un SPV irlandés, conforme a la sección 110, transferir sus ingresos a los inversores de forma fiscalmente eficiente.
- Amplias opciones de cotización, incluyendo MTF de Vienna, Euronext Dublín (el mayor mercado de cotización de bonos del mundo), la Bolsa Internacional de Valores y la Bolsa de Valores de Londres.
- Una infraestructura de proveedores de servicios altamente desarrollada de auditores, abogados, proveedores de servicios corporativos y otros profesionales, para asesorar y administrar SPV.
El análisis de los expertos sobre los SPV de Irlanda
De acuerdo a Daragh O’Shea y Andrew Gill, partners de Debt Capital Markets, Structured Finance and Derivatives en Mason Hayes & Curran, “la gama de beneficios que ofrece el marco irlandés para SPV no tiene comparación entre sus competidores europeos o globales, lo que ha impulsado el crecimiento continuo de su uso”.
El Banco Central de Irlanda publica reportes estadísticos periódicos sobre el número de SPV domiciliados en el país y los tipos y volúmenes de activos que administran.
Al cierre del primer trimestre de 2025, se alcanzó un máximo histórico de 3.649 SPV residentes en Irlanda, con activos por un total de EUR 1,18 billones.
Este volumen de actividad refleja la profunda experiencia y familiaridad de los proveedores de servicios y participantes del mercado, consolidando un ecosistema sólido y confiable.
“Esta combinación refuerza la posición de Irlanda como una jurisdicción líder y costo-eficiente, ofreciendo certeza jurídica e infraestructura sofisticada de proveedores especializados”, sostuvieron O’Shea y Gill en el III Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos.
Dentro de las compañías que escogieron Irlanda como base de sus SPV, se destaca FlexFunds, una de las titulizadoras de activos líderes, con más de USD 1.500 millones de activos bajo servicio, más de 500 emisiones en más de 30 países y más de 200 clientes distribuidos a lo largo de todo el mundo.
“FlexFunds ha sabido aprovechar este entorno construyendo una serie de plataformas de emisión eficientes y confiables, capitalizando las ventajas de los SPV constituidos en Irlanda. Este modelo es cada vez más común, con el 91% de los SPV irlandeses establecidos por patrocinadores internacionales, el 70% de los cuales están basados en el Reino Unido o los Estados Unidos”, detallaron O’Shea y Gill.
Cómo FlexFunds aprovecha los SPV irlandeses
Cabe señalar que el ecosistema financiero irlandés ofrece múltiples alternativas de estructuración más allá de los SPV, entre ellas los fondos de inversión regulados, que siguen siendo una opción atractiva.
Sin embargo, las plataformas de ETP, como las de FlexFunds, están ganando protagonismo por su flexibilidad y eficiencia. A diferencia de los fondos, que se estructuran con valores de capital, los ETP emiten valores de deuda, lo que amplía el acceso a distintos perfiles de inversores.
Además, su marco regulatorio más liviano les permite reducir costos y brindar mayor libertad en la selección de activos y en el diseño de retornos.
“Las plataformas de ETP de FlexFunds capitalizan estas ventajas al ofrecer a los gestores de activos soluciones llave en mano y personalizadas que abarcan contabilidad, administración corporativa y coordinación completa del lanzamiento del producto. Esto permite a los gestores enfocarse en la estrategia y el crecimiento, respaldados por infraestructura confiable y cumplimiento regulatorio integral”, explicaron los ejecutivos de Mason Hayes & Curran.
Y agregaron: “La eficiencia fiscal, la certeza jurídica y la fortaleza operativa del marco irlandés para SPV otorgan a FlexFunds una ventaja competitiva distintiva en el panorama global de las finanzas estructuradas”.
Recuerde que, para profundizar sobre la securitización de activos y el rol de los SPV, puede descargar el III Informe Anual Sector de la Securitización de Activos 2025-2026, elaborado por FlexFunds en colaboración con Funds Society, en el que se brindan estadísticas específicas sobre este sector que no para de crecer.
