- A seguir, detalhamos como a independência dos SPVs, sua flexibilidade de estruturação e seu vínculo com a securitização permitem mitigar os riscos das estratégias de investimento.
- A informação é voltada para gestores de ativos e consultores de investimento que desejam conhecer os benefícios dos SPVs e da securitização de ativos.
- Na FlexFunds, oferecemos soluções de securitização de ativos para emitir produtos listados em bolsa (ETP) capazes de potencializar a distribuição de estratégias de investimento. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nosso grupo de especialistas.
Para investidores de varejo e iniciantes, a gestão de ativos consiste basicamente em determinar a quantidade de ações e títulos, e talvez outros tipos de ativos, a serem incluídos nos portfólios com base nas necessidades e objetivos dos clientes.
No entanto, à medida que os patrimônios aumentam ou que os investidores são de alto calibre, os gestores precisam recorrer a estruturas financeiras mais sofisticadas e funcionais, como os SPVs, para enfrentar os riscos maiores.
Chaves que impulsionam os gestores de ativos a utilizar SPVs em suas estratégias
Os special purpose vehicles (SPVs) são cada vez mais utilizados pelos especialistas em gestão de ativos em suas estratégias, devido a três grandes benefícios muito relacionados à limitação de riscos:
- Separação de riscos.
- Flexibilidade de estruturação.
- Mitigação de riscos por meio da securitização.
Separação de riscos
Os SPVs são entidades legais independentes criadas para gerenciar investimentos em um determinado projeto. Dessa forma, eles permitem separar os ativos e passivos da empresa principal, o que significa afastar o risco e limitar a exposição.
De acordo com o Instituto de Finanças Corporativas (CFI), como os SPVs são uma sociedade legal separada, “se a empresa-mãe falir, o veículo de propósito especial pode continuar”.
Especificamente, o patrocinador do SPV deve dotá-lo do patrimônio fundacional por meio da transferência dos ativos necessários, o que é formalizado por meio de algum tipo de acordo contratual. Para isso, normalmente é estabelecido um fideicomisso.
O patrocinador mantém certos interesses econômicos em seu favor e permanece ativo no projeto, mas não é sócio nem administrador, ficando fora dos riscos e responsabilidades.
Flexibilidade de estruturação
Por outro lado, os SPVs são ideais para criar produtos altamente flexíveis, pois permitem estruturar veículos de dívida, de capital ou híbridos. Assim, o gestor pode obter uma solução perfeitamente adaptada às suas necessidades e metas.
Além disso, os veículos de propósito especial podem ser estabelecidos em diferentes jurisdições distintas da jurisdição de origem.
Por exemplo, eles podem ser constituídos em um país como a Irlanda, que é fiscalmente eficiente para diminuir os impostos sobre rendimentos e ganhos de capital, mesmo que a empresa-mãe esteja na Espanha ou no Reino Unido.
Dessa forma, reduzem-se os riscos de ter que pagar grandes quantias de impostos desnecessários, tudo de maneira legal e transparente, sem a necessidade de se limitar à localização inicial.
Mitigação de riscos por meio da securitização
Outro fator que impulsiona os gestores de ativos a utilizarem os SPVs é que esses veículos são necessários para a securitização de ativos, um processo pelo qual um ativo ou grupo de ativos, líquidos ou ilíquidos, se transforma em bankable assets.
No caso da FlexFunds, uma das empresas mais importantes na área de securitização de ativos, utiliza-se um SPV irlandês para desenvolver um produto listado em bolsa (ETP) que possua seu próprio código ISIN/CUSIP para facilitar sua distribuição.
Assim, os gestores de ativos que securitizam suas estratégias aumentam a liquidez dos ativos e oferecem aos seus clientes uma maior variedade de opções de investimento, o que acaba resultando em mitigação de riscos por meio da diversificação.
“As diferentes classes de ativos reagem de maneira diferente às situações econômicas e de mercado. É fundamental ter um portfólio diversificado para enfrentar a volatilidade do mercado”, destacam da HSBC.
Benefícios da Securitização na FlexFunds
Graças ao programa de securitização de ativos da FlexFunds, realizado por meio de SPVs, você poderá:
- Atingir uma base de clientes mais ampla.
- Acessar fontes alternativas de financiamento.
- Obter uma melhor diversificação para portfólios de investimento.
- Otimizar a liquidez das suas estratégias de investimento.
Na FlexFunds, contamos com o apoio de prestadores de serviços de renome internacional, como Interactive Brokers, Bank of New York, CSC e Bloomberg, entre outros.
Na FlexFunds, podemos oferecer ETPs de qualidade, totalmente personalizados e custo-eficientes, com um serviço completo que também inclui:
- Contabilidade de fundos.
- Listagem na bolsa de valores.
- Serviços de back office e administração corporativa.
- Cálculo do valor liquidativo (NAV).
Lembre-se que, para saber mais sobre os ETPs da FlexFunds e o seu processo de securitização de ativos, você pode facilmente entrar em contato com nossa equipe de especialistas. Ficaremos felizes em ajudá-lo!
Fontes:
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/management/special-purpose-vehicle-spv
https://www.expat.hsbc.com/wealth/insights/learn-to-invest/meet-life-goals/protection/the-power-of-diversification
