Embora ambos sejam administrados profissionalmente, estes fundos têm diferenças importantes, que vão desde sua estrutura até o tipo de investimento que normalmente fazem. Portanto, aspectos relevantes como o nível de risco, o perfil de cada investidor e a exposição que eles oferecem devem ser levados em consideração. O que são e quais são suas principais vantagens?
A FlexFunds, como prestador de serviços reconhecido internacionalmente na emissão e gestão de ativos securitizados, explica as particularidades desses fundos e as principais diferenças entre cada um deles.
O que são fundos mútuos e por que eles são tão populares?
Por um lado, os fundos mútuos são um veículo de investimento que recebe contribuições de natureza diferente para investir em uma variedade de ativos que vão desde ações a títulos sob a administração de um consultor profissional.
Por terem o apoio de tal consultor de investimento, aqueles que optam por esta alternativa são guiados em suas decisões por estes especialistas de acordo com seu perfil de risco e não têm que se preocupar em elaborar uma estratégia, como é o caso de outras alternativas.
Existem diferentes tipos de fundos mútuos no mercado, como aqueles focados em renda fixa, que têm um perfil mais conservador e visam veículos como títulos do governo.
Para perfis de risco mais elevados, existem também fundos mútuos de renda variável, que têm uma perspectiva de longo prazo e adotam uma estratégia mais agressiva para obter rentabilidade do mercado acionário, que tende a ser mais volátil do que os instrumentos de dívida pública.
E um terceiro tipo de fundo mútuo é o chamado fundo misto, que inclui uma combinação de instrumentos de renda fixa como os títulos e de renda variável como as ações, que são estruturados para um tipo de perfil moderado.
Além de serem administrados profissionalmente, outras vantagens dos fundos mútuos incluem que eles são uma alternativa para diversificar as carteiras, oferecendo exposição a diversos ativos para diferentes perfis de risco.
A empresa de gestão de investimentos BlackRock observa que “os fundos mútuos oferecem uma forma acessível de investir em uma ampla gama de ações sem pagar taxas de transação para cada ação possuída”.
De acordo com dados da Statista, os ativos sob gestão de fundos mútuos registrados nos EUA subiram de US$ 5,53 trilhões em 1998 para US$ 27 trilhões em 2021.
Nos EUA, estima-se que haja mais de 7 mil fundos mútuos domiciliados e os fundos de renda variável estão entre os mais populares do país, representando 43% de todos os ativos somente em 2020, de acordo com o portal estatístico alemão Statista (gráfico da Statista dos ativos líquidos totais dos fundos mútuos).
Fundos de hedge (hedge funds), uma alternativa para especialistas
Ao contrário dos fundos mútuos, este tipo de instrumento é projetado para perfis mais especializados, pois utilizam estratégias muito mais agressivas para extrair maiores rendimentos dos mercados, apesar de serem estruturados de forma semelhante aos seus pares.
A plataforma de poupança Raisin salienta que estes fundos chegam a oferecer “retornos bem acima do mercado e qualquer outro fundo de investimento sujeito a maior regulamentação”, ao mesmo tempo “são muito flexíveis em termos do tipo de ativos, alavancagem ou área geográfica em que investem, o que lhes permite aproveitar qualquer oportunidade de investimento que surja”.
Este tipo de fundo procura tirar proveito com qualquer desempenho do mercado e pode até mesmo lucrar com ciclos de baixa, alavancado por estratégias como a venda a descoberto.
Esta tática consiste em vender ativos a um preço mais alto quando se projeta um mercado em baixa, e depois comprá-los de volta através de um corretor a um preço mais baixo para se beneficiar da diferença gerada pela depreciação.
Os principais subgrupos dos fundos de hedge incluem precisamente os chamados oportunistas, que utilizam técnicas de venda a descoberto, bem como outros baseados em posições curtas e longas, entre outros.
Outros subgrupos de fundos de hedge incluem aqueles que se concentram no valor relativo dos ativos e procuram explorar rentabilidades analisando potenciais falhas de avaliação. Há também outros fundos que ficam atentos a eventos relevantes que afetam os assuntos atuais das organizações e procuram tirar proveito das ineficiências de preços que podem surgir devido a uma situação particular, como uma fusão ou aquisição.
De acordo com a Reuters, os fundos de hedge alcançaram o marco de administrar US$ 4 trilhões no mundo pela primeira vez na história no final de 2021 e, além disso, “registraram retornos anuais de dois dígitos”.
Este ano trouxe novos desafios para o setor e a Hedge Fund Research (HFR) reportou recentemente quedas nos rendimentos dos fundos de hedge, em linha com a volatilidade do mercado financeiro após fortes ganhos no primeiro trimestre.
O índice HFRI 500 “caiu -0,5% em maio, com os fundos de hedge macro cortando os fortes ganhos do ano até o momento, enquanto as estratégias orientadas por eventos levaram a declínios”, relatou essa instituição.
Considerando este panorama, cada gestor de ativos pode estruturar o instrumento e o tipo de fundo de acordo com o perfil de risco de cada investidor, seja um investidor institucional que opte por fundos de hedge ou um muito menos experiente que opte por uma alternativa, como um fundo mútuo, onde possa contar com o acompanhamento de um consultor para elaborar uma estratégia. Entretanto, as perspectivas para a gestão de ativos são tão desafiadoras quanto promissoras e espera-se que os ativos sob gestão (AuM) dupliquem de tamanho até 2025 para US$145,4 trilhões, criando múltiplas oportunidades para o setor, conforme projetado pela empresa britânica PwC em seu relatório Asset & Wealth Management Revolution: Embracing Exponential Change.
Fontes:
- https://www.reuters.com/business/finance/global-hedge-fund-industry-assets-top-4-trillion-first-time-2022-01-20/
- https://www.hfr.com/news/hfri-500-index-posts-mixed-decline-in-may-as-financial-market-volatility-accelerates
- https://www.pwc.com/ng/en/press-room/global-assets-under-management-set-to-rise.html
- https://www.blackrock.com/us/individual/education/mutual-funds
- https://www.statista.com/statistics/255518/mutual-fund-assets-held-by-investment-companies-in-the-united-states/
