- O artigo explica em detalhes o que são as notas estruturadas, por que são importantes atualmente e quais são suas principais vantagens.
- Destinado a gestores, consultores de investimentos e outros participantes do mercado que buscam conhecer as qualidades das notas estruturadas.
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Os gestores de ativos, consultores, empresários, investidores e outros participantes do mercado procuram negociar múltiplas opções financeiras para superar os diversos desafios, nos quais podem haver volatilidade no mercado de ações e flutuações econômicas. Entre as principais opções, destacam-se as notas estruturadas.
O que são as notas estruturadas?
As notas estruturadas são instrumentos financeiros híbridos que combinam características de produtos de renda fixa e renda variável, o que as torna adequadas para diferentes perfis e permite obter rendimentos superiores aos tradicionais.
De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), as notas estruturadas são emitidas por instituições financeiras e, em seguida, vendidas por intermediários a investidores que buscam aumentar seu patrimônio.
As notas são estruturadas como títulos emitidos a um prazo fixo, geralmente com um mínimo de um ano, de acordo com as condições de cada instituição.
Como esses instrumentos estão vinculados a uma cesta de ativos subjacentes determinados, seus detentores obtêm retornos conforme o desempenho desses ativos no mercado. Os ativos vinculados podem ser de diferentes naturezas: índices de ações, taxas de câmbio, dívida corporativa, commodities, entre outros.
Vantagens das Notas Estruturadas
Uma das principais vantagens das notas estruturadas é permitir que os investidores tenham exposição indireta a mais produtos financeiros e mercados aos quais não teriam acesso em outras circunstâncias, seja por limitações geográficas ou por outro tipo de certificações necessárias para começar a gerar rendimentos a partir de diferentes tipos de ativos.
Ao mesmo tempo, as notas estruturadas são consideradas um instrumento flexível, pois podem se adaptar a diferentes cenários de mercado, oferecendo retornos tanto em contextos de alta quanto de baixa.
Além disso, essas notas são desenvolvidas de acordo com o perfil de risco de cada investidor e ajustam-se ao horizonte de tempo definido para alcançar seus objetivos de investimento.
E como são personalizáveis, os gestores podem estabelecer elementos-chave, como prazos, a cesta de ativos subjacentes a ser seguida, as taxas, os percentuais de proteção e outras condições relevantes.
Os administradores também devem considerar que, com as notas estruturadas, o capital dos investidores pode ser parcialmente ou totalmente protegido, dado que sua estruturação inclui componentes de renda fixa que protegem o dinheiro caso as projeções não se concretizem como esperado.
Nesse sentido, Michael Collins, professor de finanças no Endicott College, é claro: “A estrutura da nota define exatamente como a rentabilidade é calculada. Essas notas também incluem algum tipo de proteção contra perdas, caso o ativo subjacente perca valor“.
Aspectos a considerar ao operar notas estruturadas
Ao operar notas estruturadas, é importante ter em mente que elas possuem um alto grau de complexidade e risco, o que exige que os investidores conheçam conceitos fundamentais sobre como funciona a estrutura de pagamentos, as tarifas associadas, etc.
De acordo com a SEC, outro aspecto relevante a ser considerado sobre esses veículos de investimento é a liquidez, já que a “capacidade de negociar ou vender notas estruturadas em um mercado secundário geralmente é muito limitada“.
Além disso, o órgão também se refere a outros elementos importantes, que vão desde aspectos fiscais, já que seu tratamento pode ser considerado complexo, até questões pontuais como o risco de mercado associado a uma nota estruturada, o preço de emissão, entre outros.
As notas estruturadas estão sada vez mais populares
As notas estruturadas têm ganhado popularidade entre os investidores porque representam uma alternativa interessante ao se ajustarem a diferentes perfis e oferecerem potenciais rendimentos superiores aos instrumentos de renda fixa.
Essas notas ganham destaque especialmente em momentos em que a volatilidade impacta os mercados de ações e as estratégias se concentram mais em preservar o valor do capital, sem assumir tantos riscos diante das ameaças de uma recessão global ou crise.
Seus benefícios são tão significativos para os participantes da indústria financeira que, segundo dados da Envestnet, estima-se que o mercado de notas estruturadas represente mais de USD 3 trilhões em ativos a nível global.
As chaves, como em qualquer tipo de investimento, devem se concentrar em entender muito bem o instrumento antes de entrar nele e buscar aconselhamento do ponto de vista financeiro, legal e fiscal para cumprir plenamente todas as responsabilidades que decorrem de uma nota estruturada como alternativa não tradicional.
Fontes:
- https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-bulletins/ib_structurednotes
- https://www.envestnet.com/sites/default/files/2023-06/ENV-Structure-Notes-Pros-Cons-and-Risks.pdf
- https://www.forbes.com/advisor/investing/what-are-structured-notes
