- Neste artigo, são analisadas as vantagens e desvantagens dos SPVs ou veículos de propósito especial, entidades legais independentes criadas para administrar o investimento de um projeto específico com certos benefícios jurídicos, fiscais e operacionais.
- Os SPVs são utilizados para criar estruturas financeiras específicas que ajudam a separar riscos, facilitar o investimento, gerir ativos e cumprir objetivos comerciais específicos. Na FlexFunds, oferecemos a possibilidade de emitir produtos listados em bolsa (ETPs) através de um SPV constituído na Irlanda completamente adaptado às necessidades do cliente. Contate-nos para mais informações!
No atual e complexo universo financeiro, existem diferentes tipos de veículos de investimento que servem para proteger e aumentar o capital de acordo com os objetivos e necessidades estabelecidos. Entre os mais inovadores, destacam-se os SPVs.
O que são SPVs?
Pontualmente, os veículos de propósito especial (special purpose vehicles ou SPVs, em inglês) são entidades legais independentes criadas para administrar o investimento em um projeto específico.
No ecossistema das startups e do financiamento, as empresas agrupam o investimento de vários participantes do mercado em um SPV para facilitar a gestão da estrutura de capital social.
Embora os SPVs sejam utilizados em diversos setores dos mercados, predominam nos projetos imobiliários, tecnológicos ou de energias renováveis em estágios iniciais.
Os SPVs “proporcionam a uma gama mais ampla de investidores, ou sócios comanditários, a oportunidade de investir em empresas sem terem que comprometer todo o seu investimento antecipadamente ou pagar importantes comissões de gestão”, comentou Susan Akbarpour, sócia-gerente na Candou Ventures.
Baixe nosso infográfico
Vantagens dos SPVs
Os veículos de propósito especial apresentam múltiplos benefícios para as partes envolvidas:
Responsabilidade limitada
Os SPVs concedem responsabilidade limitada para quem investe capital. Isso significa que, em caso de inadimplência, seus bens pessoais estão protegidos e sua responsabilidade se limita ao dinheiro investido no veículo financeiro.
Gestão de riscos
Além disso, os gestores podem lidar com o risco de investimento de maneira mais eficaz ao separar os ativos e passivos da empresa principal, limitando a exposição e reduzindo as potenciais perdas.
Eficiência fiscal
Outra atração dos SPVs é que podem conceder benefícios fiscais, uma vez que podem ser estabelecidos em uma jurisdição fiscalmente eficiente para diminuir os impostos sobre renda e ganhos de capital obtidos.
Flexibilidade operacional
Os special purpose vehicles podem ser estruturados de várias maneiras com base nas necessidades e metas dos clientes, pois podem ser constituídos como veículo de dívida, de capital ou híbrido..
Desvantagens dos SPVs
Embora os SPVs sejam muito completos, não estão isentos de desvantagens:
Pouca transparência
Um dos principais problemas dos SPVs, embora não ocorra em todos os casos, é que nem sempre são transparentes. É possível que aqueles que investiram dinheiro não saibam exatamente quais ativos estão dentro, qual está sendo seu desempenho ou quais perigos associados existem.
Alavancagem
Além disso, muitos veículos de propósito especial podem estar altamente alavancados para obter maiores benefícios, o que poderia resultar em grandes perdas se a dívida não for gerida adequadamente por profissionais.
Alta complexidade
Criar e administrar um SPV não é uma tarefa simples, nem barata. Investidores ou empresários devem analisar friamente os benefícios de incorporar em sua estratégia um veículo com essas características, uma vez que pode envolver custos administrativos e legais adicionais para adicionar registros, demonstrações financeiras, declarações fiscais separadas, etc.
Conflitos de interesse
Por último, os SPVs podem sofrer conflitos de interesse. Por exemplo, o patrocinador do veículo (a entidade que o cria para o “propósito especial”) também pode ser o gestor, o que pode resultar em um problema se houver um incentivo para obter um benefício próprio em vez dos investidores.
A FlexFunds e os SPVs
Na FlexFunds, fornecedor líder em projetar e criar veículos de investimento, oferecemos a possibilidade de emitir produtos listados em bolsa (ETPs) através de um SPV constituído na Irlanda completamente adaptado às necessidades do cliente.
Trabalhamos com reconhecidos fornecedores internacionais para oferecer soluções personalizadas e eficientes em termos de custo. Para saber mais, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.
Fontes:
- https://www.forbes.com/sites/forbesagencycouncil/2023/08/21/spv-driven-funds-democratizing-venture-capital-through-transparent-investor-communication/?sh=26bfcab04a59
- https://www.capboard.io/es/captable/gestion-spv
- https://legalvision.com.au/pros-cons-special-purpose-vehicle/#drawbacks-of-an-spv-structure
- https://fastercapital.com/content/Special-purpose-vehicles–SPVs—The-Backbone-of-Shadow-Banking.html
