- Este artigo oferece uma comparação entre dois veículos de investimento, o FlexPortfolio e o AMC, mostrando as inúmeras vantagens do primeiro em relação ao segundo.
- As informações contidas neste artigo são úteis para gestores de portfólio, assessores de investimento que estejam pensando em criar um veículo de investimento financeiro para otimizar sua estratégia e objetivos.
- A FlexFunds é especialista na elaboração e emissão de veículos de investimento e, graças ao FlexPortfolio, pode oferecer soluções inovadoras e personalizadas. Se você quiser saber mais sobre os produtos desenvolvidos pela FlexFunds e qual solução se adapta melhor às suas necessidades, não hesite em entrar em contato com nossa equipe de especialistas.
O que é o FlexPortfolio?
O FlexPortfolio é um produto voltado para gestores de ativos que oferece soluções simplificadas e completas, para que possam criar seu próprio veículo de investimento não regulado, permitindo-lhes securitizar uma grande variedade de ativos líquidos cotados em bolsa, tais como ações, opções, futuros, títulos, divisas e EFTs.
Além da sua simplicidade em relação a outros veículos de investimento, permite oferecer aos gestores de ativos o mecanismo para criar uma estrutura de investimento rápida e eficiente com a qual implementar suas estratégias de investimento líquidas mediante uma ampla variedade de possíveis ativos subjacentes que o formam.
O que é um AMC?
Um Actively Managed Certificate (AMC) é um tipo de produto financeiro estruturado, normalmente emitido por uma instituição financeira, que combina as características dos fundos gerenciados ativamente com as dos certificados ou das notas. Destina-se aos profissionais de investimento que tomam decisões sobre a composição dos ativos subjacentes com o objetivo de alcançar suas metas e gerar rendimentos superiores aos do mercado.
Um AMC oferece exposição a um portfólio diversificado de ativos subjacentes que podem ser ações, títulos, commodities ou qualquer outro instrumento financeiro, incorporando estratégias de gestão ativa conforme estabelecido no contrato de investimento.
Quais são as principais vantagens de um FlexPortfolio em comparação com um AMC?
O FlexPortfolio é uma solução que, sem dúvida alguma, oferece inúmeras vantagens, sendo uma alternativa mais eficaz em relação a outros veículos de investimento, como os fundos de investimento tradicionais, UCITs ou AMCs. No caso específico dos AMC, a Tabela 1 mostra uma comparação mais detalhada da qual podemos extrair as mais relevantes abaixo.
Tempo de lançamento e custos
- O prazo para criação e lançamento do FlexPortfolio costuma variar entre 6 e 8 semanas, enquanto um AMC, dada sua maior complexidade e a intervenção de terceiros, exige mais tempo.
- O FlexPortfolio pode não ter custos de setup ou manutenção, ao contrário do AMC, o que o torna mais rentável.
O FlexPortfolio pode ser um veículo ideal para canalizar investimentos em ativos cotados, pois reduz os processos burocráticos e os tempos.
Distribuição e gestão
- Ao ser um veículo de investimento “Eurocleable”, o FlexPortfolio permite elaborar estratégias de investimento distribuídas globalmente, o que possibilita operar internacionalmente com um produto transparente e padronizado. Tudo isso possibilita proteger os ativos e acessar uma ampla variedade de contrapartes que facilitam a liquidez e otimização desses ativos dentro de um quadro jurídico internacional.
- No caso do AMC, a liquidez está mais limitada pois, em alguns casos, pode não ser fácil comprar ou vender suas participações a qualquer momento, enquanto o FlexPortfolio oferece liquidez diária por parte do emissor.
- Quanto à gestão, o FlexPortfolio permite aos investidores e gestores o acesso direto e realizar operações na conta de corretagem a qualquer momento, com pouca ou nenhuma restrição no processo de rebalanceamento de contas e sem a necessidade de participação de terceiros, diferentemente do AMC. Portanto, é ideal para os gestores de ativos que buscam uma estrutura de investimento rápida e eficaz para lançar suas estratégias líquidas.
- A distribuição dos AMCs está orientada exclusivamente a investidores e gestores de portfólios muito qualificados, pois não são considerados instrumentos de investimento coletivo, ao contrário do FlexPortfolio.
Flexibilidade, transparência e complexidade
- Embora o AMC seja um produto com certo grau de flexibilidade na criação e estruturação de produtos financeiros, às vezes apresenta certas limitações em comparação com o FlexPortfolio, que dispõe de uma maior flexibilidade nos ativos subjacentes que o compõem, permitindo também o alavancamento para inúmeras estratégias, um maior grau de satisfação dos clientes mediante um design mais eficaz e transparente de soluções personalizadas e adaptadas a cada perfil de investimento.
- O FlexPortfolio proporciona uma maior transparência para o investidor em comparação com um AMC (Administrador de Carteira Múltipla), uma vez que é obrigado a divulgar uma quantidade significativa de informações sobre os ativos subjacentes que o compõem, permitindo que os investidores tomem decisões mais informadas.
- A complexidade de um AMC é maior e às vezes pode ser difícil de entender por um investidor qualificado, seja por seus termos e condições, seja pelas estruturas de pagamentos e rendimentos.
Gestão de riscos
- O FlexPortfolio permite investir em uma gama mais ampla de ativos, o que possibilita um maior grau de diversificação do portfólio quanto aos tipos de ativos e as possíveis estratégia de investimento, reduzindo o risco ao permitir aumentar a diversificação em comparação com um AMC que costuma apresentar mais desafios na gestão de riscos.
- Dada a menor transparência do AMC quanto à composição exata dos ativos subjacentes e as estratégia de investimento utilizadas, a avaliação do risco para os investidores é mais complexa.
Tabela 1. Principais características do FlexPortfolio vs. AMC
| Característica | FlexPortfolio | Certificado de gestão ativa (AMC) |
|---|---|---|
| Tipo de investimento | ETP | Fundo de investimento |
| Flexibilidade | Elevada | Média |
| Transparência | Alta | Média-baixa |
| Comissões | Mais baixas | Mais altas |
| Complexidade | Baixa | Elevada |
| Produto estruturado | NÃO | Sim |
| Tempo de lançamento | Curto | Médio |
| Custos de setup e manutenção | - | + |
| Operações da conta | Direta 24 horas Não necessita participação de terceiros | Não necessita participação de terceiros |
| Segurança da emissão | Independente das atividades do promotor | O emissor pode indicar um terceiro |
| Eficácia | Maior | Menor |
| Investimento coletivo | Sim | Não |
Como conclusão, podemos afirmar que, em geral, o FlexPortfolio é uma solução muito mais flexível, eficaz, transparente e com menos custos que um AMC, permitindo ser criado em um prazo de tempo inferior com uma maior gama de ativos subjacentes.
Tome a decisão certa
Ao avaliar um AMC ou qualquer outro veículo de investimento, considere nosso FlexPortfolio, pois é sempre recomendável comparar que solução se adapta melhor às suas necessidades e estratégia de investimento.
Se deseja obter mais informações sobre o FlexPortfolio, não hesite em entrar em contato com nossa equipe especializada na FlexFunds.
