• Este artigo explica como funcionam as structured notes, seus benefícios e riscos, e por que estão sendo cada vez mais utilizadas como veículos de investimento flexíveis e personalizáveis.
• O conteúdo é direcionado a gestores de ativos, profissionais de investimento e consultores financeiros que buscam maneiras eficientes de estruturar, escalar ou distribuir estratégias de investimento.
• A FlexFunds é especializada na criação e emissão de veículos de investimento utilizando structured notes e ETPs, ajudando gestores a implementar estratégias de forma eficiente e em escala. Descubra como podemos apoiar sua estratégia entrando em contato conosco.

Decidir qual tipo de veículo de investimento melhor se adapta a uma estratégia depende de fatores como tolerância ao risco, necessidades de liquidez e expectativas de retorno.

As structured notes são projetadas precisamente para moldar essas variáveis em um único instrumento. Seu formato permite que investidores implementem estratégias com um nível específico de previsibilidade, acessibilidade eexposição ao mercado.

O que são Structured Notes?

Uma structured note é um produto híbrido que combina características de títulos de dívida tradicionais com derivativos financeiros. Assim como bonds ou debêntures, elas são emitidas como dívida e possuem uma data de vencimento definida. No entanto, os retornos que geram são variáveis e estão vinculados ao desempenho de um ou mais ativos subjacentes.

Os ativos subjacentes podem variar de ações e índices a títulos de dívida, commodities, taxas de juros, moedas, imóveis e muito mais, oferecendo a flexibilidade que torna as structured notes totalmente personalizáveis.

No entanto, é importante lembrar que a rentabilidade e o risco dependem da qualidade dos ativos subjacentes e da capacidade do emissor de executar a estratégia. Quando o capital não é garantido, a exposição aumenta e deve ser gerenciada cuidadosamente.

As quatro características das structured notes:

• Um vencimento específico
• Disponibilidade em uma ampla gama de ativos subjacentes
• A rentabilidade é determinada no vencimento
• O risco está ligado ao desempenho do ativo ou cesta de ativos subjacentes

Quais são as Vantagens e Desvantagens de uma Structured Note?

As structured notes buscam adaptar estratégias de investimento a necessidades específicas. Suas principais vantagens incluem:

• Flexibilidade: sua versatilidade permite exposição a diversos ativos e estratégias de mercado, moldando o perfil risco-retorno com base na alocação de ativos.
• Transparência: as condições de emissão são claramente definidas, proporcionando aos investidores total visibilidade.
• Diversificação: como alternativa aos investimentos tradicionais, introduzem novas fontes de retorno em um portfólio.
• Liquidez: embora dependam das condições de mercado e dos termos do emissor, as structured notes são títulos negociáveis e frequentemente podem ser compradas ou vendidas por meio de intermediários autorizados.

Uma desvantagem relevante é sua complexidade. Structured notes frequentemente envolvem mecanismos de derivativos que exigem compreensão adequada dos riscos e das condições de pagamento.

Por que Structured Notes são usadas como Veículos de Investimento?

Structured notes oferecem uma forma de gerenciar a exposição ao risco enquanto preservam os objetivos de retorno. Como veículos de investimento, permitem implementar estratégias que podem ser difíceis ou ineficientes de executar diretamente.

Elas diferem dos derivativos porque parte do investimento pode ser alocada a componentes de renda fixa. Isso cria um espectro mais amplo de retornos e permite estruturas sob medida, incluindo versões com garantia de capital.

Structured notes também se tornam particularmente relevantes em períodos de incerteza. A capacidade de combinar múltiplos ativos, construir buffers de proteção ou estruturar retornos absolutos as torna adaptáveis a diversas condições de mercado.

Além disso, structured notes podem oferecer acesso a mercados que carecem de transparência ou liquidez suficientes. Por exemplo, até mesmo o JP Morgan lançou veículos baseados em structured notes com exposição a empresas envolvidas com criptomoedas, utilizando essa estrutura para acessar temas emergentes.

Na FlexFunds, somos especializados em projetar e emitir veículos de investimento por meio de produtos listados em bolsa (ETPs). Graças a instrumentos como structured notes, oferecemos soluções inovadoras e personalizáveis para gestores de ativos e profissionais de investimento.

Aplicações Estratégicas das Structured Notes

Esses instrumentos são mais do que produtos híbridos; tornaram-se ferramentas práticas para moldar objetivos específicos de portfólio. Com isso em mente, as aplicações a seguir mostram como podem influenciar diretamente os resultados de investimento.

Exposição a Mercados Específicos

Na prática, structured notes oferecem exposição direcionada sem exigir a propriedade direta dos ativos subjacentes. Como resultado, investidores podem acessar mercados emergentes, commodities, FX, cestas temáticas ou estratégias multiativos por meio de um único produto.

Consequentemente, tornam-se especialmente úteis quando barreiras regulatórias, valores mínimos elevados ou problemas de liquidez dificultam o investimento direto.

Proteção de Capital e Potencial de Retorno

Dependendo da estrutura, as notes podem incluir proteção total ou parcial do capital, buffers de queda, barreiras condicionais e limites de alta com ou sem teto. Graças a essa combinação, oferecem potencial de retorno superior ao de títulos tradicionais, ao mesmo tempo em que adicionam mecanismos de mitigação de risco que posições diretas em ações não conseguem proporcionar.

Mesmo assim, essa proteção não é absoluta. A qualidade de crédito do emissor e as condições das barreiras continuam influenciando o montante de capital preservado no vencimento.

Diversificação de Portfólio e Gestão de Risco

A demanda por parte de consultores continua a crescer, especialmente porque seus perfis de payoff diferem dos ativos lineares. Structured notes ajudam a diversificar portfólios de várias maneiras, como introduzindo fontes de retorno não tradicionais, gerando rendimento em mercados laterais, incorporando buffers defensivos ecriando exposições assimétricas quando necessário. 

Como resultado, cada vez mais fazem parte de estratégias modernas multiativos, deixando de ser ferramentas de nicho.

Structured notes situam-se na interseção entre a estabilidade da renda fixa e as oportunidades proporcionadas por derivativos. Sua flexibilidade, personalização e capacidade de direcionar exposições específicas as tornam um forte veículo de investimento, especialmente em mercados incertos.

Se você possui uma estratégia de investimento que precisa de um veículo eficiente e escalável para distribuição, nossos especialistas da FlexFunds podem ajudar a projetar uma solução totalmente personalizada utilizando structured notes ou outros modelos de ETP. Entre em contato conosco hoje mesmo.

Fontes:

• https://blog.monex.com.mx/instrumentos-financieros/beneficios-de-las-notas-estructuradas
• https://es.bitcoinethereumnews.com/finance/jpmorgan-launching-new-way-to-invest-in-companies-with-exposure-to-cryptocurrency/
• https://sp.jpmorgan.com/spweb/document/cusip/48136G5L0/doctype/Product_Termsheet/document.pdf