- Los hedge funds están entre los instrumentos financieros de más trayectoria dirigidos principalmente a los inversores institucionales y de alto patrimonio.
- Entre sus características destaca la flexibilidad para seleccionar las estrategias de inversión a adoptar, por lo que pueden sacar provecho de los distintos momentos del mercado.
- Entre sus principales estrategias para obtener rendimientos están las ventas en corto y en largo, además del uso de apalancamiento y derivados.
- FlexFunds a través de sus soluciones le permite titulizar cualquier hedge funds ayudándole a ampliar su distribución
Los fondos de cobertura o hedge funds, cuyos orígenes se remontan a mediados del siglo pasado, están entre los instrumentos financieros más reconocidos entre los inversionistas acreditados, dadas sus características que le permiten aprovechar las ineficiencias del mercado y obtener rendimientos independientemente de las condiciones de este.
Los hedge funds tienen un amplio historial y surgieron de la mano del doctor en Sociología australiano Alfred Winslow Jones, quien en el marco de una investigación para la revista Fortune ideó un mecanismo para aprovechar las condiciones cambiantes del mercado y al mismo tiempo lidiar con el riesgo de las inversiones a largo plazo.
Para lograrlo, Jones combinó una estrategia de inversión basada en adquirir posiciones cortas en títulos que consideraba sobrevalorados y que preveía que iban a bajar de precio. Al mismo tiempo, creaba una cobertura al asumir posiciones largas en acciones subvaloradas que esperaba que subieran de precio.
Jones marcó varios precedentes en el mundo financiero al apelar a otras estrategias como el apalancamiento para aumentar el tamaño de sus posiciones y a su vez introdujo conceptos como el de la comisión por incentivos (20% sobre los beneficios).
Los principios definidos en ese entonces marcaron el camino para la masificación de este tipo de instrumentos financieros, que a lo largo del tiempo han ido evolucionando y se han ido adaptando a los diferentes entornos regulatorios, puesto que debido a sus mismas características han estado asociados a diferentes crisis económicas a lo largo de la historia.
¿Cómo operan los hedge funds y su actualidad?
En la actualidad, los fondos de cobertura gestionan recursos millonarios y en el primer trimestre del año el capital global total de estos aumentó a US$3,88 billones, lo que significó un aumento trimestral de US$50.000 millones, de acuerdo a cifras de Hedge Fund Research (HFR).1
La asignación de capital en los fondos de cobertura se dio a pesar de un entorno económico mundial desafiante, enmarcado por los riesgos en el sistema bancario, los asuntos geopolíticos y la inflación, destacó el HFR
Pero ¿qué es exactamente lo que buscan los hedge funds y cuáles son las estrategias que emplean para alcanzar sus metas financieras?
Los hedge funds buscan principalmente obtener rendimientos absolutos a partir de diferentes estrategias activas de inversión e independientemente de si el mercado está en un escenario bajista o alcista, apuntando a capitalizar las diferentes oportunidades en el mercado.
Otras características esenciales incluyen la adopción de estrategias de inversión flexibles, el acceso a inversionistas acreditados, el uso de apalancamiento y derivados, generalmente elevadas comisiones de gestión y menos regulación y supervisión en comparación con los fondos de inversión tradicionales.
¿Qué tipo de estrategias tienen los hedge funds?
Para aprovechar las ineficiencias del mercado, los hedge funds apelan a diferentes estrategias que les permiten aprovechar el desempeño de diversos instrumentos financieros, como acciones, bonos, derivados, divisas y materias primas, FlexFunds, empresa líder en el diseño y lanzamiento de vehículos de inversión en le permite titulizar un hedge funds de manera costo eficiente, facilitando el acceso a inversores internacionales y ampliando la distribución en la banca privada.
De acuerdo con la opinión de expertos, a continuación, se detallan cuatro estrategias habituales en el mundo de los hedge funds que permiten sacar provecho de las condiciones del mercado:
- Ventas en corto y largo: como se mencionó, una de las principales características de los fondos de cobertura es que pueden beneficiarse tanto de las alzas como de las caídas de los activos. Esto lo hace por medio de las llamadas ventas en corto y largo. Se asume una posición corta al momento de vender un activo que se ha tomado en préstamo bajo la concepción de que su precio disminuirá en el futuro, para luego recomprarlo más barato y de esta diferencia obtener una ganancia. De otra parte, asume una posición larga cuando se adquiere un activo considerado infravalorado con la proyección de que este aumentará con el tiempo para luego venderlo a un mayor valor.
- Estrategias basadas en eventos (event driven): los hedge funds están monitoreando constantemente situaciones en las que se presenten desequilibrios en los activos. Particularmente, la estrategia basada en los event driven se centra en el seguimiento de aquellas situaciones que pueden afectar el precio de estos activos para posteriormente ejecutar otros esquemas que le permitan aprovechar estos factores. Estas situaciones corresponden a quiebras o reestructuraciones, fusiones y adquisiciones, entre otros hechos que generen disrupciones en los negocios y los activos.
- Factores globales: como parte de las estrategias que siguen los hedge funds también destaca el análisis activo de los factores macroeconómicos globales para tomar posiciones en activos que se puedan ver afectados o beneficiados por situaciones como las decisiones de política monetaria, que a su vez inciden en bonos, divisas o acciones.
- Arbitraje: por medio de esta estrategia, los fondos de cobertura toman posiciones en simultáneo en activos que están correlacionados entre sí e intentan sacar partido de los diferenciales de precios, como por ejemplo una acción que cotiza en bolsas diferentes. Asimismo, los hedge funds pueden apelar a tácticas de arbitraje de riesgo, que consisten en aprovechar estas mismas ineficiencias del mercado para apostar por activos propensos a cambiar de precio por una situación en específico, como una fusión o adquisición que puede alterar el valor de sus títulos.
En conslusión los hedge funds son instrumentos financieros que se especializan en obtener rendimientos positivos sin importar la tendencia principal de los mercados y que por su gran tamano tienen el poder de influenciar a la economía global según su desempeño.
Los hedge funds se pueden titulizar a través de la solución hecha a medida “FlexFeeder” de FlexFunds, la cual le permitirá alimentar el fondo de manera costo-eficiente facilitando el acceso a canales adicionales de distribución, como por ejemplo, a la banca privada mundial. Si desea conocer más sobre nuestras soluciones, no dude en contactarse.
Fuentes:
- https://www.hfr.com/news/hedge-fund-capital-rises-for-second-consecutive-quarter-as-bank-economic-risks-surge
