• Neste artigo, explica-se o que são as cotas de um fundo de investimento e como funciona a sua operação.
• A informação é direcionada a gestores de ativos, assessores financeiros e investidores que desejam ampliar seus conhecimentos sobre a operacionalização dos fundos de investimento.
• A FlexFunds oferece um programa de securitização de ativos que melhora a distribuição e a liquidez de diversos fundos com cotas. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.

A indústria dos fundos de investimento é uma das mais complexas de compreender no âmbito financeiro. Isso ocorre porque envolve diversos conceitos essenciais, como o de cota

Em que consiste uma cota?

A cota é a unidade de participação em um fundo de investimento que representa a parcela do patrimônio do fundo pertencente a cada investidor.

Seu valor é obtido dividindo o patrimônio líquido do fundo pela quantidade de cotas em circulação e é atualizado diariamente de acordo com o desempenho dos ativos que compõem a carteira do fundo.

Sempre que o fundo ganha ou perde valor, o preço da cota varia de forma correspondente.

Possuir cotas confere ao investidor o direito a uma parte proporcional dos ganhos (ou perdas) gerados pelo fundo. Além disso, esse modelo confere liquidez ao investidor, já que um fundo de investimento aberto permite o resgate do capital aplicado em um prazo relativamente curto.

Processo de subscrição de cotas

A subscrição de cotas ocorre quando o investidor aporta recursos no fundo. Cada aporte gera a emissão de novas cotas, que passam a integrar o patrimônio do fundo.

O número exato de unidades atribuídas depende do montante investido e do valor da cota no momento da subscrição.

Se o investidor aplicar determinado capital, receberá tantas cotas quanto equivalerem a esse aporte, de acordo com o preço diário. Dessa forma, a subscrição aumenta o patrimônio do fundo e concede novas participações ao investidor.

Funcionamento da subscrição

O processo de subscrição de cotas segue os seguintes passos gerais:

• Entrada de recursos: o investidor transfere recursos para o fundo de investimento. Com base nesse aporte, determina-se a quantidade de cotas em função do valor atual da unidade.
• Avaliação diária: diariamente é calculado o valor da cota por meio da avaliação dos ativos da carteira do fundo. Esse valor reflete as condições de mercado e o desempenho dos investimentos.
• Alocação de cotas: em um curto prazo (geralmente em até 24 horas), confirma-se a quantidade exata de cotas atribuídas ao investidor. O cotista recebe um extrato com a nova quantidade de unidades em sua posse. Por exemplo, se o valor da cota for de USD 10 e o investidor aplicar USD 3.000, receberá 300 unidades.

Em que consiste o resgate de cotas?

O resgate de cotas é o processo pelo qual o investidor solicita a retirada total ou parcial de seus recursos do fundo.

Ao realizar um resgate, o cotista devolve as cotas correspondentes e o fundo efetua o pagamento do valor em dinheiro equivalente, de acordo com o valor vigente das cotas na data da solicitação.

Isso significa que o montante recebido será o resultado da multiplicação das cotas resgatadas pelo valor unitário de cada uma naquele momento. Assim, o resgate devolve liquidez ao investidor, permitindo-lhe acessar os recursos investidos conforme suas necessidades

Como é realizado?

A ordem de resgate é enviada à sociedade gestora do fundo e executada com base no valor de fechamento do dia em que a solicitação é feita. Os prazos de liquidação variam de acordo com o tipo de fundo:

• Fundos de liquidez imediata: com ativos altamente líquidos, creditam o valor do resgate em até 24 horas.
• Fundos abertos de prazo fixo ou fundos fechados: por possuírem ativos menos líquidos (títulos, ações, etc.), podem exigir de 48 horas a vários dias úteis para concluir o resgate.

Em qualquer caso, as solicitações geralmente são consolidadas uma vez ao dia, no fechamento do mercado.

Aspectos-chave para a gestão de cotas

Compreender como funcionam as cotas e seus prazos de subscrição e resgate é essencial para o investidor:

• Conhecimento do funcionamento: entender como o valor da cota é determinado e os prazos operacionais permite uma tomada de decisão mais informada.
• Impacto na rentabilidade: a variação no valor da cota determina a rentabilidade do fundo. Esta é calculada como a diferença percentual entre o valor de entrada e o de saída. Escolher o momento adequado para o resgate pode influenciar significativamente os retornos reais.
• Liquidez disponível: fundos de investimento abertos oferecem acesso rápido ao capital investido. Saber quão ágil é cada fundo ajuda a alinhar o investimento às necessidades de caixa.
• Taxas e custos: a maioria dos fundos não cobra taxa para subscrição ou resgate de cotas, embora aplique despesas anuais de administração. É importante conhecer as políticas de cada fundo para avaliar o custo total do investimento.
• Diversificação de fundos: gerir cotas implica escolher fundos alinhados ao perfil de risco e aos objetivos do investidor. Combinar investimentos em fundos com diferentes características (prazo, tipo de ativos, etc.) contribui para equilibrar a busca por rentabilidade com a liquidez necessária.

Após compreender o que são as cotas, é importante destacar que os fundos de investimento podem ser securitizados para melhorar sua liquidez e distribuição por meio de empresas como a FlexFunds. 

Para saber mais sobre os ETPs da FlexFunds, não hesite em entrar em contato com nossos executivos. Teremos prazer em atendê-lo. 

Fontes:

• https://www.rankia.com.ar/blog/fondos-comunes-de-inversion/4519772-que-rescate-cuotapartes-como-realiza
• https://www.argentina.gob.ar/sites/default/files/pdf_cafci.pdf
• https://www.bbva.com.ar/economia-para-tu-dia-a-dia/ef/inversiones/-que-es-un-fondo-comun-de-inversion-.html