• Este artigo responde o que fazem os hedge funds e as principais estratégias que utilizam para gerar retornos em diferentes condições de mercado.
• Profissionais, gestores de ativos e investidores que buscam compreender melhor as estruturas de hedge funds e os tipos de estratégias se beneficiarão desta visão geral.
• A FlexFunds oferece soluções eficientes de securitização que ajudam a estruturar e distribuir estratégias de hedge funds globalmente. Saiba mais ou solicite orientação entrando em contato conosco hoje.

Os hedge funds surgiram em meados do século XX e continuam sendo um dos veículos de investimento mais reconhecidos entre investidores qualificados, devido à sua capacidade de identificar ineficiências de mercado e buscar retornos tanto em mercados de alta quanto de baixa.

O conceito de hedge fund remonta ao sociólogo australiano Alfred Winslow Jones, que, enquanto pesquisava para a revista Fortune em 1949, criou uma estratégia de investimento para gerenciar riscos de longo prazo e, ao mesmo tempo, aproveitar mudanças nas condições de mercado.

Para isso, Jones assumia posições vendidas em ativos supervalorizados que se esperava que caíssem e as equilibrava com posições compradas em ações subvalorizadas que se esperava que subissem. Ao entender o que fazem os hedge funds, este é o mesmo modelo que ainda define sua função atualmente.

Jones também foi pioneiro no uso de alavancagem para ampliar suas posições e introduziu a estrutura de taxa de incentivo, retendo 20% dos lucros como remuneração. Essas inovações estabeleceram as bases dos hedge funds modernos, que evoluíram acompanhando mudanças regulatórias e ciclos econômicos.

De acordo com a Preqin, os hedge funds atualmente administram quase US$ 4,9 trilhões globalmente, ressaltando sua influência duradoura e flexibilidade nos mercados mundiais.

Principais Objetivos dos Hedge Funds

Os hedge funds são estruturados com um propósito claro: gerar retornos positivos ajustados ao risco, independentemente da direção geral do mercado. Além disso, embora cada fundo tenha seu próprio mandato, a maioria compartilha objetivos centrais que os diferenciam dos veículos de investimento tradicionais. 

Como resultado, sua flexibilidade, menores restrições regulatórias e ferramentas sofisticadas permitem buscar desempenho mesmo em períodos de volatilidade.

Decorrelação dos Mercados Tradicionais e Gestão Ativa de Risco

Um dos principais objetivos dos hedge funds é reduzir a correlação com classes de ativos tradicionais, como ações e títulos.

De fato, ao considerar o que fazem os hedge funds, apenas a diversificação não é suficiente; esses fundos também buscam suavizar retornos por meio de gestão ativa de risco, utilizando ferramentas como derivativos, alavancagem, hedge dinâmico e ajustes de exposição entre regiões e setores.

Como os Hedge Funds Operam Atualmente?

Atualmente, os hedge funds administram volumes expressivos de capital. No 1º trimestre de 2024, os ativos globais de hedge funds alcançaram aproximadamente US$ 4,30 trilhões, e até o final de 2024, o setor expandiu para cerca de US$ 4,51 trilhões. Isso representa um crescimento anual de quase 10%, segundo relatórios recentes da HFR. Além disso, até o 3º trimestre de 2025, o capital dos hedge funds atingiu um recorde de US$ 4,98 trilhões.

Esse crescimento constante ocorreu apesar dos riscos persistentes no sistema bancário, tensões geopolíticas e inflação contínua, fatores que continuam moldando a demanda dos investidores por veículos de investimento flexíveis e com gestão ativa.

Mas, afinal, o que fazem os hedge funds e como perseguem seus objetivos financeiros?

Em essência, os hedge funds buscam gerar retornos absolutos, aproveitando ineficiências de mercado em diversas classes de ativos.

Características essenciais incluem:

• Gestão e estratégias de investimento flexíveis
• Acesso a investidores qualificados
• Uso de alavancagem e derivativos
• Geralmente, taxas de administração elevadas
• Menor regulação e supervisão em comparação com fundos de investimento tradicionais

Como os Hedge Funds Buscam Alcançar Seus Objetivos?

Para alcançar seus objetivos, os hedge funds utilizam estratégias baseadas em pesquisa que os ajudam a navegar por diferentes condições de mercado, gerenciar riscos e capturar oportunidades tanto em cenários de alta quanto de baixa.

Para explorar ineficiências de mercado, os hedge funds utilizam diversas estratégias envolvendo ações, títulos, derivativos, moedas e commodities. 

Profissionais destacam consistentemente quatro abordagens fundamentais: 

Estratégias Long/Short

A estratégia long/short é uma abordagem de investimento utilizada por hedge funds, na qual os gestores compram ativos que esperam que se valorizem (posições compradas) e vendem ativos que esperam que se desvalorizem (posições vendidas). 

Ao combinar posições compradas e vendidas, a estratégia busca lucrar tanto em mercados em alta quanto em queda, ao mesmo tempo em que reduz o risco geral.​

Esse método permite que os gestores se protejam contra quedas do mercado, pois eventuais perdas nas posições compradas podem ser compensadas por ganhos nas posições vendidas caso os mercados recuem. 

Estratégias Event-Driven

Fundos event-driven lucram com movimentos de preços desencadeados por eventos corporativos, como fusões, reestruturações, falências, spin-offs ou decisões regulatórias.

Estratégias Macro

Fundos macro assumem posições com base em forças econômicas amplas, como taxas de juros, inflação, política monetária e desenvolvimentos geopolíticos.

Estratégias de Arbitragem de Valor Relativo

A arbitragem de valor relativo busca distorções temporárias de preço entre ativos correlacionados, incluindo spreads de renda fixa, títulos conversíveis, padrões estatísticos em ações ou discrepâncias em ativos listados em dupla jurisdição.

A FlexFunds apoia gestores ao viabilizar securitização eficiente em custos por meio de soluções como o FlexFeeder, ampliando o acesso a investidores internacionais e redes de private banking.

Por meio de soluções modernas de securitização, como o FlexFeeder, as estratégias de hedge funds podem ser reempacotadas com eficiência e distribuídas globalmente, ampliando o acesso a novas bases de investidores.

Se você deseja saber mais sobre como a FlexFunds pode ajudar a estruturar ou distribuir sua estratégia de hedge fund, entre em contato conosco.

Fontes:

• https://www.preqin.com/insights/global-reports/2025-hedge-funds
• https://www.hfr.com/media/market-commentary/global-hedge-fund-industry-capital-surges-nears-historic-5-trillion-milestone/
• https://www.morganstanley.com/im/en-us/individual-investor/insights/articles/long-short-equity-strategies-hedging-your-bets4.html