- A diversificação de portfólios em 2026 está sendo redefinida em um ambiente de maior volatilidade global, pressionado pela fragmentação geopolítica e pelo impacto da guerra no Oriente Médio.
- A securitização permite transformar ativos não aproveitados (“untapped assets”) em liquidez porque agrupa esses ativos e os converte em valores negociáveis, que podem ser vendidos nos mercados.
- A FlexFunds facilita a estruturação de veículos de investimento que permitem transformar ativos ilíquidos em instrumentos bancarizáveis, ampliando o acesso a estratégias de diversificação global.
A diversificação de portfólios em 2026 está sendo redefinida por um ambiente macroeconômico de maior volatilidade e incerteza devido à guerra no Oriente Médio, o que pressiona os gestores de ativos a encontrar alternativas.
Em meio aos atuais choques macroeconômicos, reforça-se o interesse dos gestores de ativos na busca por retornos mais eficientes fora dos mercados tradicionais.
“Diversificar ajuda a diminuir a correlação dos ativos nos quais se está investido, o que possibilita melhorar os retornos e reduzir a volatilidade de um portfólio”, afirma em um blog a gestora de ativos BlackRock.
A gestora explica que “o risco é uma constante nos mercados financeiros porque é precisamente a origem dos retornos. Por essa razão, os benefícios da diversificação são ainda mais evidentes durante períodos de muita volatilidade, nos quais o risco total de um portfólio diversificado será menor do que o da soma de seus componentes”.
Segundo a BlackRock, é possível diversificar o portfólio em um universo de opções que inclui renda variável ou fixa, moedas, commodities ou ativos alternativos.
As atuais condições macroeconômicas, com juros elevados por mais tempo e menor eficácia dos portfólios convencionais, impulsionam a busca por estratégias mais diversificadas e resilientes.
Potencial dos “untapped assets”
Os ativos alternativos, que incluem opções como private equity, real estate ou infraestrutura, e os “untapped assets”, recursos com valor potencial, mas ainda subutilizados devido à sua baixa liquidez ou à falta de veículos adequados para seu aproveitamento, estão ganhando relevância na diversificação de portfólios.
Os “untapped assets” não constituem uma classe formal de ativos, mas sim um universo mais amplo de valor econômico ainda não totalmente monetizado.
Parte desse valor pode eventualmente ser integrada aos mercados privados à medida que estruturas de investimento e financiamento forem desenvolvidas.
Segundo a FlexFunds, os “untapped assets” contribuem para a diversificação dos gestores de ativos porque são instrumentos ilíquidos que geram fluxos futuros, mas não possuem negociação fácil nos mercados tradicionais, o que reduz sua correlação com ações e títulos.
Eles incluem contratos de arrendamento, créditos de longo prazo, contas a receber, projetos imobiliários em desenvolvimento, royalties, patentes e ativos financeiros com baixa rotatividade.
Para os gestores, sua estruturação permite otimizar a alocação de capital, melhorar a eficiência do portfólio e acessar fontes adicionais de retorno menos dependentes do ciclo dos mercados líquidos.
Os ativos alternativos e os chamados “untapped assets” ganham relevância ao oferecer fontes de retorno menos correlacionadas com os mercados convencionais..
Por que os investidores estão olhando para esses ativos em 2026?
O interesse em integrar esses ativos aos portfólios está relacionado a três tendências estruturais do mercado global.
Primeiro, uma menor correlação entre ativos convencionais em episódios de estresse financeiro.
Segundo, um ambiente de juros mais altos por mais tempo, que obriga a buscar retornos mais eficientes.
E, em terceiro lugar, a necessidade de diversificação real diante de choques simultâneos em crescimento, inflação e geopolítica.
Em conjunto, esses fatores levaram a uma busca mais ativa por fontes alternativas de rendimento. Isso ocorre enquanto se amplia o universo de oportunidades ainda não plenamente capturadas dentro do sistema financeiro global.
Os investidores já não buscam apenas rentabilidade, mas também resiliência e flexibilidade na estrutura de seus portfólios.
O desenvolvimento de infraestrutura especializada foi determinante para a expansão desse mercado.
Plataformas como a FlexFunds surgiram como facilitadoras dentro do ecossistema de investimentos estruturados.
Sua função está centrada em facilitar a estruturação e distribuição de veículos de investimento em nível internacional. Isso permite conectar originadores de ativos com redes globais de investidores de forma mais eficiente. Na prática, esse tipo de infraestrutura reduz barreiras de entrada e amplia o acesso a estratégias alternativas.
Securitização como ponte entre iliquidez e liquidez
Um dos mecanismos mais relevantes para transformar ativos não aproveitados em instrumentos de investimento é a securitização.
Esse processo permite converter ativos ilíquidos ou fluxos futuros em valores negociáveis nos mercados financeiros. Em termos simples, trata-se de reempacotar ativos que não são facilmente transacionáveis e transformá-los em instrumentos com liquidez.
A securitização atua como ponte entre a iliquidez de determinados ativos e sua integração aos mercados financeiros globais.
Isso pode incluir desde fluxos de crédito até ativos reais ou receitas futuras derivadas de contratos.
A securitização cumpre, assim, uma dupla função, pois de um lado libera capital e, do outro, amplia o universo de investimento disponível. Para os originadores de ativos, permite monetizar valor futuro de forma antecipada.
O mercado de securitização está evoluindo com a incorporação de novos ativos e estruturas, explica a S&P Global.
Entre elas, destaca-se a securitização respaldada por data centers, que está ganhando tração como fonte de financiamento.
Da mesma forma, a securitização de hipotecas reversas está se expandindo em mercados com populações envelhecidas, enquanto os empréstimos garantidos por bitcoin “estão surgindo como uma nova classe de ativo colateralizado”, indica a S&P Global.
“O crédito privado também está atraindo atenção global e redefinindo o futuro da securitização”, afirma.
Para os investidores, a securitização abre acesso a classes de ativos que antes eram difíceis de incorporar em portfólios diversificados.
Por meio das soluções da FlexFunds, os gestores de ativos podem transformar qualquer tipo de ativo em um bankable asset de forma ágil e custo-eficiente.
O processo da FlexFunds permite converter ativos em instrumentos bancarizáveis por meio da estruturação ágil de um ETP.
O cliente seleciona os ativos a serem securitizados e a empresa se encarrega da emissão, administração e contabilidade do veículo.
Isso permite lançar o ETP em menos tempo e com menor custo do que alternativas convencionais, agrupando os ativos em um único produto que posteriormente pode ser comercializado nos mercados globais de capitais.
Impacto na construção de portfólios modernos
A incorporação de ativos alternativos e estruturas de securitização está mudando a forma como os portfólios são construídos.
O foco mudou para portfólios mais diversificados, nos quais a liquidez, o risco e a relação entre ativos são geridos de forma mais precisa.
Nesse novo modelo, os ativos alternativos contribuem para a diversificação, enquanto a securitização traz eficiência de capital. Isso permite que os gestores ajustem melhor a exposição de seus clientes a diferentes cenários macroeconômicos.
Apesar de seus benefícios, esses instrumentos não estão isentos de desafios, na medida em que a avaliação dos ativos subjacentes pode ser complexa e menos transparente do que nos mercados públicos.
Além disso, a estrutura legal e regulatória varia significativamente entre jurisdições, o que, na prática, introduz fricções operacionais que exigem infraestrutura especializada para sua correta implementação.
A gestão de risco também se torna mais sofisticada, especialmente quando se trata de ativos ilíquidos ou fluxos futuros.
Por isso, o acesso a esses instrumentos geralmente requer plataformas com capacidades técnicas e jurídicas avançadas.
A gestão moderna de portfólios busca simultaneamente resiliência, eficiência de capital e menor correlação entre ativos.
Diversificação em um mundo mais fragmentado
A diversificação em 2026 já não pode ser entendida apenas como uma combinação de classes de ativos convencionais.
A fragmentação dos mercados globais elevou a importância de fontes de retorno menos correlacionadas.
Nesse sentido, os ativos alternativos e a securitização desempenham um papel estratégico dentro da alocação de capital. Eles permitem distribuir o risco de forma mais eficiente e acessar oportunidades que não estão disponíveis nos mercados líquidos.
Isso é especialmente relevante em um ambiente no qual os choques são mais frequentes e simultâneos. Segundo o relatório Global Wealth and Lifestyle Report da Julius Baer, Europa e América do Norte tendem a se mostrar muito mais conservadoras também em uma série de outros temas financeiros, desde risco e diversificação de carteiras até educação financeira e investimentos sustentáveis.
A Europa apresenta um maior nível de concentração nos portfólios de indivíduos de alta renda, com real estate como principal alocação (24%), seguido de perto por ações (23%) e fundos (18%), de acordo com a Julius Baer.
Enquanto isso, nos portfólios da América do Norte, as ações ocupam o primeiro lugar com 20%, seguidas pelos fundos (18%) e pelo caixa (15%).
No caso da América Latina, a principal tendência são as ações (15%), seguidas por real estate (13%) e fundos (11%).
O crescimento dos ativos alternativos e da securitização reflete uma mudança mais profunda na lógica do investimento global.
O capital já não é alocado apenas entre instrumentos tradicionais, mas busca ativamente transformar ativos não aproveitados em liquidez.
Esse processo amplia o universo de investimento e redefine a forma como os portfólios são construídos em 2026.
Em última instância, a diversificação deixa de ser apenas uma estratégia defensiva e se transforma em um mecanismo ativo de geração de oportunidades. Caso deseje aprofundar-se nos produtos desenvolvidos pela FlexFunds e descobrir qual solução melhor se adapta às suas necessidades, não hesite em entrar em contato com nossa equipe de especialistas.
Fontes:
- https://www.blackrock.com/co/educacion/que-es-diversificacion
- https://www.juliusbaer.com/fileadmin/publications/julius-baer-global-wealth-and-lifestyle-report-2025.pdf
- https://www.spglobal.com/ratings/en/multimedia/20260410-emerging-trends-in-global-securitization
